您的位置 首页 商业

每股收益–每股收益定义

什么是每股收益——每股收益? 每股收益(EPS)的计算方法是公司的利润除以其普通股的流通股。由此得出的数字是公司盈利能力的一个指标。公司报告针对非常项目和潜在股份稀释进行调整的每股…

什么是每股收益——每股收益?

每股收益(EPS)的计算方法是公司的利润除以其普通股的流通股。由此得出的数字是公司盈利能力的一个指标。公司报告针对非常项目和潜在股份稀释进行调整的每股收益是很常见的。一个公司的每股收益越高,就被认为是盈利越多。

关键要点

  • 每股收益(EPS)是公司的净利润除以其发行的普通股数量。
  • 每股收益表示一家公司每股股票的收益,是一种广泛用于估计公司价值的指标。
  • 每股收益越高,意味着价值越大,因为如果投资者认为一家公司的利润相对于其股价更高,他们就会为该公司的股票支付更多的钱。
  • 每股收益可以以几种形式得出,如排除非常项目或停止经营,或在稀释的基础上。
  • 1:10

    解释每股收益

    每股收益的计算公式

    每股收益的计算方法是净收入(也称为利润或收益)除以可用股份。一种更精确的计算方法是调整可通过期权、可转换债券或认股权证创造的股票的分子和分母。如果为连续操作进行调整,等式的分子也更相关。

    每股收益=净收入-优先股本期未偿普通股\ text {每股收益}=\frac{净收入}-\ text{优先股股息}} { \ text {期末未偿普通股} }每股收益=期末未偿普通股-优先股股息

    为了计算一家公司的每股收益,资产负债表和损益表被用来计算普通股的期末数量、优先股的股息(如果有的话)以及净收入或收益。在报告期内使用普通股的加权平均数更准确,因为股份的数量会随着时间的推移而变化。

    发生的任何股票股息或分割必须反映在已发行股票的加权平均数量的计算中。一些数据来源通过使用一个时期结束时已发行的股票数量来简化计算。

    EPS示例

    2017财年结束时,三家公司的每股收益计算如下:

    CompanyNet IncomePreferred DividendsWeighted Common SharesBasic EPSFord$7.6B$03.98B$7.6/3.98 = $1.91Bank of America$18.23B$1.61B10.2B$18.23-$1.61/10.2 = $1.63NVIDIA$3.05B$00.599B$3.05/0.599 = $5.09

    理解每股收益

    每股收益是决定股票价格的最重要的变量之一。它也是用来计算市盈率估值比率的主要组成部分,市盈率中的市盈率指的是每股收益。通过将一家公司的股价除以其每股收益,投资者可以根据市场愿意为每美元收益支付的价格来了解一只股票的价值。

    每股收益是你可以用来选股的众多指标之一。如果你对股票交易或投资感兴趣,你的下一步是选择一个适合你投资风格的经纪人。

    比较每股收益的绝对值对投资者可能没有太大意义,因为普通股东无法直接获得收益。相反,投资者会将每股收益与股票的股价进行比较,以确定收益的价值以及投资者对未来增长的感受。

    基本每股收益与稀释每股收益

    上表中使用的公式计算了这些选定公司的基本每股收益。基本每股收益不包括公司可能发行的股票的摊薄效应。当一家公司的资本结构包括股票期权、认股权证、限制性股票单位(RSU)等项目时,这些投资——如果得到行使——可能会增加市场上已发行的股票总数。

    为了更好地说明额外证券对每股收益的影响,公司还报告了稀释后的每股收益,这是假设所有可能发行的股票都已发行。

    例如,截至2017财年,英伟达可转换工具可创造和发行的股份总数为3300万股。如果将这一数字加到其已发行股份总数中,其稀释加权平均已发行股份将为5.99亿股+3300万股= 6.32亿股。因此,该公司稀释后的每股收益为305万美元/6.32亿美元= 4.82美元。

    计算完全稀释的每股收益时,有时需要对分子进行调整。例如,有时贷款人会提供贷款,允许他们在特定条件下将债务转换成股份。可转换债券产生的股份应该包括在稀释每股收益计算的分母中,但如果发生这种情况,公司就不会支付债务利息。在这种情况下,公司或分析师会将可转换债券的利息加回每股收益计算的分子中,这样结果就不会失真。

    不包括非常项目的每股收益

    每股收益可能会被几个因素有意无意地扭曲。分析师使用基本每股收益公式的变化来避免最常见的每股收益膨胀的方式。

    想象一下,一家公司拥有两家制造手机屏幕的工厂。其中一个工厂所在的土地变得非常有价值,因为在过去的几年里,新的开发项目包围了它。公司的管理团队决定卖掉工厂,在价值较低的土地上再建一个。这笔交易为公司创造了意外利润。

    尽管此次土地出售为该公司及其股东创造了真正的利润,但它被认为是一项“非常项目”,因为没有理由相信该公司未来会重复这笔交易。如果意外之财包含在每股收益等式的分子中,股东可能会被误导,因此它被排除在外。

    如果一家公司出现不寻常的亏损——可能是工厂被烧毁——也可以提出类似的论点,这可能会暂时降低每股收益,应该出于同样的原因排除在外。不含非常项目的每股收益计算如下:

    每股收益=净收益\u pref . div .(+或)非常项目加权平均普通股\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\

    持续经营的每股收益

    一家公司年初有500家商店,每股收益为5.00美元。然而,假设这家公司在此期间关闭了100家商店,并在年底关闭了400家商店。分析师想知道该公司计划在下一阶段继续经营的400家商店的每股收益是多少。

    在这个例子中,这可能会增加每股收益,因为100家关闭的商店可能在亏损运营。通过评估持续经营的每股收益,分析师能够更好地将以前的业绩与当前的业绩进行比较。

    连续作业的每股收益计算如下:

    EPS = n . I . Pref . div(+或)Extra。项目(+或)停止运营加权平均普通股\ text { EPS } = \ frac { n . I . }-\ text { pref . div . } \ left(+或-\right)\text{ Extra。项目} \左(+或-\右)\text{停产经营}} { \ text {加权平均普通股} }每股收益=加权平均普通股股份I . I . pref . div .(+或)额外。项目(+或)停止运营

    每股收益与资本

    每股收益中经常被忽略的一个重要方面是计算中产生收益(净收入)所需的资本。两家公司可以产生相同的每股收益,但一家公司可以用更少的净资产做到这一点;该公司将更有效地利用其资本创造收入,在其他条件相同的情况下,就效率而言,将是一家“更好”的公司。可以用来识别效率更高的公司的一个指标是股本回报率(ROE)。

    每股收益和股息

    尽管每股收益被广泛用作跟踪公司业绩的一种方式,但股东无法直接获得这些利润。一部分收益可以作为股息分配,但每股收益的全部或一部分可以由公司保留。股东通过他们在董事会的代表,将不得不改变每股收益中通过股息分配的部分,以获得更多的利润。

    因为股东不能获得归属于他们股票的每股收益,每股收益和股价之间的联系很难定义。对于不分红的公司尤其如此。例如,科技公司在首次公开募股文件中披露公司不支付股息并且未来没有支付股息的计划是很常见的。从表面上看,很难解释为什么这些股票对股东有任何价值。

    每股收益的实际名义价值似乎也与股价有相对间接的关系。例如,两只股票的每股收益可能相同,但股价可能相差很大。例如,2018年10月,西南能源公司(SWN)从持续经营中获得每股1.06美元的摊薄收益,股价为5.56美元。然而,Mellanox Technologies (MLNX)的持续经营每股收益为1.02美元,股价为70.58美元。

    从表面上看,SWN似乎是更好的交易,因为投资者只需支付每美元5.25美元的收益(每股5.56美元/每股1.06美元= 5.25美元)。MLNX的投资者每美元收益支付69.20美元(每股70.58美元/每股1.02美元= 69.20美元)。这个比率也被称为收益倍数或市盈率。

    虽然MLNX和SWN之间的比较是极端的,但投资者通常会发现行业集团之间的每股收益和股价的比较很难比较。预期增长的股票(如科技类、零售类、工业类)的市盈率将高于预期不增长的股票(如公用事业类、消费类)。

    每股收益和市盈率

    比较一个行业集团内的市盈率可能会有所帮助,尽管是以意想不到的方式。尽管与同行相比,相对于每股收益成本更高的股票似乎可能被“高估”,但相反的情况往往是规则。投资者愿意为一只股票支付更多的钱,不管它的历史每股收益如何,如果它有望增长或超过同行的话。在牛市中,一个股指中市盈率最高的股票表现超过该指数中其他股票的平均水平是正常的。

    常见问题

    什么是好的每股收益(EPS)?

    什么是“好的”每股收益取决于公司最近的表现、竞争对手的表现以及跟踪股票的分析师的预期等因素。有时,一家公司可能会报告每股收益增长,但如果分析师预期的数字更高,该公司的股票可能会下跌。同样,如果分析师预期结果更糟糕,每股收益下降可能会导致价格上涨。务必始终根据公司股价来判断每股收益,例如通过查看公司的市盈率或收益。

    基本EPS和稀释EPS有什么区别?

    分析师有时会区分“基本”和“稀释”每股收益。基本每股收益由公司净收入除以其流通股组成。是金融媒体最常报道的数字,也是EPS最简单的定义。另一方面,稀释后的每股收益将始终等于或低于基本每股收益,因为它包括了公司流通股的更广泛的定义。具体而言,它包括目前尚未发行但如果行使股票期权和其他可转换证券就可能发行的股票。

    EPS和调整后的EPS有什么区别?

    调整后的每股收益是一种每股收益计算类型,其中分析师对分子进行调整。通常,这包括增加或删除净收入中被视为非经常性的部分。例如,如果公司的净收入在一次性出售一栋建筑的基础上增加,分析师可能会从出售中扣除收益,从而减少净收入。在这种情况下,调整后的每股收益将低于基本每股收益。

    本文来自网络,不代表爱财富网立场,转载请注明出处:http://www.htuba.com/news/3829.html

    作者: 爱财富网

    返回顶部