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计算每股收益(EPS)的公式是什么?

每股收益的计算方法是确定一家公司的净利润,并将其分配给每股已发行的普通股 关键要点 每股收益(EPS)是公司利润中分配给每股普通股的部分。 每股收益(对于拥有优先股和普通股的公司)…

每股收益的计算方法是确定一家公司的净利润,并将其分配给每股已发行的普通股

关键要点

  • 每股收益(EPS)是公司利润中分配给每股普通股的部分。
  • 每股收益(对于拥有优先股和普通股的公司)=(净收入-优先股股息)÷平均已发行普通股
  • 每股收益有时被称为底线——公司价值的最终陈述,无论是字面上还是象征性的。
  • 每股收益的重要性

    每股收益是公司财务健康的一个指标。如果一家公司的所有利润都支付给了股东,每股收益是公司净收入中分配给每股流通股的部分。

    分析师和交易员通常使用每股收益来衡量公司的财务实力。它通常被认为是决定股票价值的最重要的变量之一。许多投资者仍然将每股收益视为衡量公司盈利能力的指标。事实上,它有时被称为底线——公司价值的最终陈述,无论是字面上还是象征性的。

    更高的每股收益意味着公司足够盈利,可以向股东支付更多的钱。例如,一家公司可能会随着收益的增加而增加股息。

    投资者通常会比较同一行业内两家公司的每股收益,以了解该公司相对于同行的表现。投资者也可能会关注每股收益的增长趋势,以便更好地了解一家公司过去的盈利情况,并对其未来前景有所了解。一家每股收益稳步增长的公司被认为是比每股收益下降或变化很大的公司更可靠的投资。

    每股收益也是决定股票价值的一个重要变量。这一衡量标准计入了市盈率估值比率的收益部分。市盈率是投资者用来确定一家公司的股价是否相对于其收益进行了适当估值的最常见的比率之一。

    计算每股收益

    每股收益计算如下:

    EPS = net income - preferred dividends / average outstanding common shares

    例如,假设美国银行(BAC)2017财年的净收入。其净收入为182.32亿美元。其优先股股息为16.14亿美元。其平均已发行普通股为101.96亿股。这使其每股收益达到:

    Earnings = 18.232 billion - 1.614 billion = 16.618 billion (net profit)

    EPS = 16.618 billion ÷ 10.196 billion = ~$1.63

    稀释后的每股收益为1.56美元,其中包括可转换优先股、期权、认股权证和其他稀释性证券的影响。

    公司可以选择在公开市场回购自己的股份。事实上,美国银行实际上在2017年就这么做了。这样,一家公司可以提高其每股收益(因为发行的股票较少),而实际上并没有提高其净收入。换句话说,净收入被更少的股份分割,从而增加了每股收益。

    为了简单起见,假设美国银行在2017年通过股份回购计划回购了10亿股股票。它的每股收益应该是:

    EPS = $16.618 billion (net income-preferred dividends) ÷ 9.196 billion (avg. outstanding shares) = ~1.81

    你会注意到我们上面的例子使用了公式中的平均流通股。通常使用平均值,因为公司可能在全年发行或回购股票,使得真正的每股收益难以确定。由于股票数量会经常变化,所以使用已发行股票的平均值可以更准确地反映公司的收益。

    但是,并不是所有公司都有优先股。有些只提供普通股。计算每股收益的公式可以简单地为:

    EPS = net income / average outstanding common shares

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    解释每股收益

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    根据数据的来源,实际上有三种基本类型的EPS数字。

    拖尾EPS

    一家公司的每股收益是基于前一年的数字。它在计算中使用了前四个季度的收益,并且有使用实际数字而不是预测的好处。大多数市盈率都是用跟踪每股收益来计算的,因为它代表的是实际发生的情况,而不是可能发生的情况。虽然数字是准确的,但尾随的每股收益是“旧闻”,许多投资者也会看当前和未来的每股收益数字。我们在美国银行的例子中使用了跟踪每股收益。

    当前EPS

    这一衡量标准通常包括当前财政年度的四个季度,其中一些可能已经过去,一些尚未到来。因此,有些数据将基于实际数字,有些将基于预测。

    向前EPS

    远期EPS基于未来数字。这一衡量包括对未来一段时间(通常是未来四个季度)的预测。远期EPS预估可以由分析师做,也可以由公司自己做。虽然这一数字是基于估计而不是实际数据,但投资者通常对远期每股收益非常感兴趣,因为一般来说,投资是基于对公司未来盈利潜力的估计。

    投资者经常比较这些不同的EPS计算方法。例如,他们可能会将远期每股收益(进行未来预测)与公司当前季度的实际每股收益进行比较。如果实际每股收益低于预期,股价可能会下跌。另一方面,如果实际每股收益超过预期,该股可能会反弹。

    底线

    当投资者查看同一家公司的历史和未来每股收益数据时,或者当他们比较同一行业内公司的每股收益时,每股收益变得特别有意义。例如,美国银行就在金融服务领域。

    因此,投资者应该将美国银行的每股收益与金融服务领域的其他股票进行比较,如摩根大通(JPM)或富国银行(WFC)。因为每股收益只是一个数字,所以在做出任何投资决定之前,必须将其与其他绩效指标结合使用。

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    作者: 爱财富网

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