您的位置 首页 商业

投资回报率和内部回报率:有什么区别?

投资回报率与内部回报率:概述 虽然有许多方法来衡量投资业绩,但很少有指标比投资回报率(ROI)和内部回报率(IRR)更受欢迎和更有意义。在所有类型的投资中,投资回报率比内部收益率更…

投资回报率与内部回报率:概述

虽然有许多方法来衡量投资业绩,但很少有指标比投资回报率(ROI)和内部回报率(IRR)更受欢迎和更有意义。在所有类型的投资中,投资回报率比内部收益率更常见,主要是因为内部收益率更容易混淆和难以计算。

公司在编制资本预算时使用这两个指标,决定是否承担一个新项目通常取决于预计的投资回报率或内部收益率。软件使计算内部收益率变得容易得多,所以决定使用哪一个指标可以归结为需要考虑哪些额外成本。

内部收益率和投资回报率之间的另一个重要区别是,投资回报率表示投资的总体增长,从开始到结束。内部收益率确定年增长率。这两个数字通常在一年内应该是相同的(除了一些例外),但在更长的时间内它们将不会相同。

关键要点

  • 投资回报率(ROI)和内部回报率(IRR)是投资或项目的绩效衡量标准。
  • 投资回报率比内部收益率更常见,因为内部收益率往往更难计算——尽管软件使计算内部收益率更容易。
  • 投资回报率表示一项投资的总增长,从开始到结束,而内部收益率表示年增长率。
  • 虽然这两个数字在一年内大致相同,但在更长的时间内不会相同。
  • 投资回报

    投资回报率——有时称为回报率(ROR)——是一项投资在一定时期内的百分比增加或减少。它的计算方法是将当前值或预期值与原始值之差除以原始值,再乘以100。

    例如,假设一项投资最初为200美元,现在价值300美元。这项投资的投资回报率为50%[(300-200)/200)* 100]。

    这种计算适用于任何时期,但在评估具有投资回报率的长期投资回报时存在风险——80%的投资回报率对于五年期投资来说听起来令人印象深刻,但对于35年期投资来说就不那么令人印象深刻了。

    虽然投资回报率的数字几乎可以针对任何已经进行投资的活动进行计算,并且可以对结果进行衡量,但是投资回报率计算的结果会因收入和成本中包含的数字而异。投资期限越长,准确预测或确定收益、成本和其他因素(如通货膨胀率或税率)的挑战就越大。

    在衡量基于项目的项目或过程的结果和成本的货币价值时,也很难做出准确的估计。一个例子是计算组织内人力资源部门的投资回报率。这些成本可能很难在近期企业风险管理中量化,尤其是从长期来看,随着活动或计划的发展和因素的变化。由于这些挑战,投资回报对于长期投资来说可能意义不大。

    内部收益率

    在计算机出现之前,很少有人花时间计算内部收益率。内部收益率的公式如下:

    IRR= NPV =∑t = 1tct(1+r)t = c0 = 0其中:IRR =内部收益率\ begin { aligned } &irr=npv=\sum^t_{t=1}\frac{c_t}{(1+r)^t}=c_0=0\ & \ textbf { where:} \ \ & IRR = \ text {内部收益率} \ \ & npv = \ text {净现值} \ end { aligned } IRR = NPV = t = 1∑t(1+r)TCT = c0 = 0其中:IRR =内部收益率

    要使用该公式计算内部收益率,可以将净现值设置为零,并求解贴现率,即内部收益率。然而,由于公式的性质,内部收益率不能通过分析来计算,必须通过试错法或使用编程计算内部收益率的软件来计算。

    1:12

    内部收益率规则

    内部收益率的最终目标是确定贴现率,贴现率使年度名义现金流入之和的现值等于投资的初始净现金支出。

    在计算内部收益率之前,投资者应该了解贴现率和净现值(NPV)的概念。考虑以下问题——一名男子向一名投资者出价1万美元,但该投资者必须等待一年才能收到这笔钱。投资者现在支付多少钱才能在一年内获得1万美元?

    换句话说,投资者必须计算一年内担保的10,000美元的现值。这种计算是通过估计反向利率(贴现率)来完成的,其工作方式类似于货币的反向时间价值计算。例如,使用10%的贴现率,一年内10,000美元将相当于今天的9,090.90美元(10,000 / 1.1)。

    内部收益率等于贴现率,使未来现金流的净现值等于零。内部收益率表示给定投资的年化回报率——无论未来有多远——以及给定的预期未来现金流。

    例如,假设一个投资者需要100,000美元用于一个项目,该项目预计在三年内每年产生35,000美元的现金流。内部收益率是未来现金流折现为100,000美元的比率。

    内部收益率假设股息和现金流按贴现率进行再投资,但情况并非总是如此。如果再投资率不那么强劲,内部收益率会让一个项目看起来比实际上更有吸引力。这就是为什么使用修正的内部收益率(MIRR)可能有优势。

    本文来自网络,不代表爱财富网立场,转载请注明出处:http://www.htuba.com/news/3802.html

    作者: 爱财富网

    返回顶部