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资产回报率定义

什么是资产回报率? 资产回报率(ROA)是一个公司相对于其总资产盈利能力的指标。净资产收益率让经理、投资者或分析师了解一家公司的管理层利用资产创造收益的效率有多高。资产回报率以百分…

什么是资产回报率?

资产回报率(ROA)是一个公司相对于其总资产盈利能力的指标。净资产收益率让经理、投资者或分析师了解一家公司的管理层利用资产创造收益的效率有多高。资产回报率以百分比显示;居留权越高越好。

关键要点

  • 资产回报率(ROA)是一个公司在盈利能力方面如何利用其资产的指标。
  • ROA最适用于比较类似的公司,或者将一家公司与自己以前的业绩进行比较。
  • 与其他类似的指标如净资产收益率不同,净资产收益率考虑了公司的债务。
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    资产回报率

    资产回报的基础

    企业(至少是生存下来的企业)最终是关于效率的:从有限的资源中榨取最多。将利润与收入进行比较是一个有用的运营指标,但将它们与一家公司用来赚取利润的资源进行比较会降低该公司存在的可行性。资产回报率(ROA)是最简单的此类企业性价比衡量标准。

    ROA的计算方法是公司的净收入除以总资产。作为一个公式,它可以表示为:

    资产回报率=净收入总资产回报率= \ frac {净收入} {总资产}资产回报率=总资产净收入

    更高的净资产收益率意味着更高的资产效率。

    比如假装斯巴达山姆和花式弗兰都开热狗摊。萨姆花1500美元买了一辆裸车,而弗兰花15000美元买了一个僵尸启示录主题单元,配有服装。让我们假设这些是每个公司部署的唯一资产。如果在一段时间内,萨姆赚了150美元,弗兰赚了1200美元,弗兰会有更有价值的生意,但萨姆会有更有效率的生意。使用上面的公式,我们看到山姆的简化ROA是150美元/1500美元= 10%,而弗兰的简化ROA是1200美元/15000美元= 8%。

    资产回报的重要性

    资产回报率(ROA),基本上,告诉你从投资资本(资产)中产生了什么收益。上市公司的净资产收益率可能会有很大差异,并将高度依赖于行业。这就是为什么当使用ROA作为比较度量时,最好将其与一家公司以前的ROA数字或类似公司的ROA进行比较。

    ROA数据让投资者了解公司将投资资金转化为净收入的效率。ROA数越高越好,因为公司用更少的投资赚了更多的钱。

    因为资产负债表会计等式,注意总资产也是其总负债和股东权益的总和。这两种类型的融资都用于资助公司的运营。由于一家公司的资产要么由债务融资,要么由股权融资,一些分析师和投资者忽略了获取资产的成本,将利息费用加回ROA公式中。

    换句话说,通过将借贷成本加回净收入,并使用给定时期的平均资产作为分母,可以抵消承担更多债务的影响。增加利息费用是因为损益表上的净收入金额不包括利息费用。

    ROA是杜邦分析中的一个组成部分。

    如何使用资产回报率的示例

    ROA对于比较同行业的公司最有用,因为不同行业使用资产的方式不同。例如,面向服务的公司(如银行)的收益权将大大高于资本密集型公司(如建筑或公用事业公司)的收益权。

    让我们评估零售业中三家公司的资产回报率(ROA):

  • 梅西百货(M)
  • 科尔(KSS)
  • 迪拉德氏(DDS)
  • 表格中的数据是截至2019年2月13日的十二个月的数据。

    CompanyNet IncomeTotal AssetsROAMacy's$1.7 billion$20.4 billion8.3%Kohl's$996 million$14.1 billion7.1%Dillard's$243 million$3.9 billion6.2%

    由于电子商务的日益普及和冠状病毒的流行,实体零售公司利用其现有资产创造的利润水平受到了冲击。尽管如此,梅西百货投资于资产的每一美元都会产生8.3美分的净收入。与科尔和迪拉德相比,梅西百货更擅长将其投资转化为利润。管理层最重要的工作之一是在分配资源时做出明智的选择,梅西百货的管理层似乎比其两位同行更内行。

    资产回报率与股本回报率

    净资产收益率和净资产收益率都是衡量一家公司如何利用其资源的指标。本质上,净资产收益率只衡量公司的股本回报率,而不包括负债。因此,净资产收益率解释了公司的债务,而净资产收益率则没有。一家公司承担的杠杆和债务越多,净资产收益率相对于净资产收益率就越高。

    资产回报率的限制

    资产回报率(ROA)最大的问题是它不能跨行业使用。这是因为一个行业(如科技行业)和另一个行业(如石油钻工)的公司将有不同的资产基础。

    一些分析师还认为,基本ROA公式的应用有限,最适合银行。银行资产负债表更好地代表了其资产和负债的实际价值,因为它们是以市场价值(通过市值计价会计)或至少是相对于历史成本的市场价值估计值进行计算的。利息支出和利息收入都已计入。

    圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Federal Reserve)提供了美国银行roa的数据,自1984年开始收集以来,美国银行roa通常徘徊在1%左右或略高于1%。

    对于非金融公司来说,债务和权益资本是严格分离的,两者的回报也是如此:利息支出是债务提供者的回报;净收入是股票投资者的回报。因此,常见的ROA公式通过比较股权投资者的回报(净收入)和由债务和股权投资者共同出资的资产(总资产)来混淆事情。这个收益权公式的两个变体通过将利息费用(扣除税款)放回分子中来解决分子-分母的不一致性。所以公式是:

  • 收益权变动1:净收入+[利息费用*(1-税率)] /总资产
  • 净资产收益率变动2:营业收入*(1-税率)/总资产
  • 常见问题

    什么叫资产回报率?

    资产回报率(ROA)衡量一家公司通过使用其资产赚取多少钱。换句话说,相对于一家公司拥有或控制的资产或资源,净资产收益率是衡量该公司效率或利润的指标。

    投资者如何使用ROA?

    投资者可以利用资产回报率来寻找股票机会,因为资产回报率显示了一家公司利用资产创造利润的效率。随着时间的推移,ROA的上升表明该公司在用每一美元投资增加利润方面做得很好。ROA下降表明,该公司可能过度投资于未能带来收入增长的资产,这表明该公司可能遇到了一些麻烦。ROA也可以用来在同一行业或行业的公司之间进行苹果对苹果的比较。

    怎样才能算出一个公司的ROA?

    ROA的计算方法很简单,用公司的净收入除以平均资产总额。然后用百分比表示。

    净利润可以在公司损益表的底部找到,资产可以在资产负债表上找到。平均总资产用于计算净资产收益率,因为一家公司的总资产可能会因车辆、土地或设备的购买或销售、库存变化或季节性销售波动而随着时间的推移而变化。因此,计算有关期间的平均总资产比计算一个期间的总资产更准确。

    请注意,也有其他方法可以达到ROA。

    什么被认为是好的ROA?

    超过5%的roa通常被认为是好的,超过20%则是优秀的。然而,应始终在同一行业的公司之间比较roa。例如,软件制造商的资产负债表上的资产将比汽车制造商少得多。因此,这家软件公司的资产将被低估,其ROA可能会得到可疑的提升。

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    作者: 爱财富网

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