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债务比率定义

什么是负债率? 负债比率是衡量公司杠杆程度的财务比率。债务比率被定义为总债务与总资产的比率,用小数或百分比表示。可以解释为公司资产中由债务融资的比例。 大于1的比率表明相当一部分债…

什么是负债率?

负债比率是衡量公司杠杆程度的财务比率。债务比率被定义为总债务与总资产的比率,用小数或百分比表示。可以解释为公司资产中由债务融资的比例。

大于1的比率表明相当一部分债务是由资产融资的。换句话说,公司负债多于资产。高比率还表明,如果利率突然上升,公司可能会面临贷款违约的风险。比率低于1意味着公司的大部分资产是由股权出资的。

关键要点

  • 债务比率衡量一家公司在总债务与总资产方面使用的杠杆金额。
  • 大于1.0 (100%)的负债率告诉你,一个公司的负债比资产多。
  • 与此同时,负债率低于100%表明一家公司的资产多于债务。
  • 不同行业的债务比率差异很大,公用事业和管道等资本密集型企业的债务比率远高于技术或服务行业等其他行业。
  • 债务比率的公式是

    债务比率=总债务总资产\开始{对齐} & \ text {债务比率} = \frac{总债务} } { \ text {总资产} } \结束{对齐}债务比率=总资产总债务

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    债务比率

    负债率告诉你什么?

    负债率越高,公司杠杆越大,意味着财务风险越大。与此同时,杠杆是公司用来增长的重要工具,许多企业找到了债务的可持续用途。

    不同行业的债务比率差异很大,公用事业和管道等资本密集型企业的债务比率远高于科技行业等其他行业。例如,如果一家公司的总资产为1亿美元,总债务为3000万美元,其负债率为30%或0.30。这家公司的财务状况比负债率40%的公司好吗?答案看行业。

    对于现金流不稳定的行业来说,30%的负债率可能太高了,在这个行业中,大多数企业几乎不负债。相对于同行而言,一家债务比率较高的公司可能会发现借贷成本很高,如果情况发生变化,就会陷入困境。例如,水力压裂行业从2014年夏天开始经历了艰难时期,原因是债务水平高和能源价格暴跌。相反,对于公用事业等行业的公司来说,40%的债务水平可能很容易管理,因为这些行业的现金流稳定,高负债率是常态。

    大于1.0 (100%)的负债率告诉你,一个公司的负债比资产多。与此同时,负债率低于100%表明一家公司的资产多于债务。与其他财务健康指标结合使用,债务比率可以帮助投资者确定公司的风险水平。

    一些资料来源将负债比率定义为总负债除以总资产。这反映了“债务”和“负债”这两个术语之间的某种模糊性,这取决于具体情况。例如,债务权益比率与债务比率密切相关,比债务比率更常见,但在分子中使用总负债。在债务比率的情况下,财务数据提供者仅使用长期和短期债务(包括长期债务的当前部分)来计算,不包括应付账款、负商誉和“其他”等负债。

    在消费贷款和抵押贷款业务中,用于评估借款人偿还贷款或抵押贷款能力的两个常见债务比率是总偿债比率和总偿债比率。总负债比率被定义为每月住房成本(包括抵押贷款支付、房屋保险和财产成本)与每月收入的比率,而总偿债比率是每月住房成本加上其他债务(如汽车付款和信用卡借款)与每月收入的比率。总偿债比率的可接受水平,按百分比计算,从30年代中期到40年代末期。

    债务比率的例子

    让我们看几个来自不同行业的例子来说明债务比率。星巴克(SBUX)在截至2017年10月1日财年的资产负债表上列出了0美元的短期和当前长期债务,以及39.3亿美元的长期债务。该公司的总资产为143.7亿美元。这给我们的债务比率是39.3亿美元÷143.7亿美元= 0.2734,即27.34%。

    为了评估这是否很高,我们应该考虑开一家星巴克的资本支出:租赁商业空间,翻新以适应某种布局,以及购买昂贵的专业设备,其中许多很少使用。公司还必须在员工流动率极高的行业雇佣和培训员工,遵守食品安全法规等。75个国家的27,000多个地点(截至2017年)。也许27%并不那么糟糕,事实上,2017年的行业平均水平约为66%。结果就是星巴克借钱轻松;债权人相信该公司财务状况良好,可以指望它全额偿还债务。

    科技公司呢?截至2016年12月31日的财年,Facebook (FB)报告其长期债务的短期和当前部分为2.8亿美元;其长期债务为57.7亿美元;其总资产为649.6亿美元。Facebook的负债率可以计算为(2.8亿美元+57亿美元)÷649.6亿美元= 0.092,即9.2%。Facebook不从企业债券市场借款。通过股票筹集资金非常容易。

    最后,让我们来看看一家基础材料公司,总部位于圣路易斯的矿工Arch Coal (ARCH)。截至2016年12月31日的财年,该公司公布的长期债务的短期和当前部分为1100万美元,长期债务为3.5184亿美元,总资产为21.4亿美元。煤炭开采是极其资本密集型的,因此该行业对杠杆持宽容态度:2016年平均负债率为61%。即使在这一组中,Arch Coal的债务比率(1100万美元+3.5184亿美元)21.4亿美元= 16.95%也远低于平均水平。

    负债比率和长期负债资产比率的区别

    而总负债占总资产的比例包括所有的负债,长期负债占资产的比例只考虑长期负债。债务比率(总债务与资产之比)衡量标准既考虑了长期债务,如抵押贷款和证券,也考虑了当前或短期债务,如租金、公用事业和不到12个月到期的贷款。然而,这两个比率涵盖了企业的所有资产,包括设备和库存等有形资产和应收账款等无形资产。因为总债务资产比包含了公司更多的负债,这个数字几乎总是高于公司的长期债务资产比。

    常见问题

    有哪些常见的负债率?

    所有的债务比率都分析公司的相对债务状况。常见的债务比率包括债务对权益比率、债务对资产比率、长期债务对资产比率以及杠杆比率和资产负债比率。

    什么是好的负债率?

    什么是“好”负债率取决于企业及其行业的性质。一般来说,债务与股权或债务与资产的比率低于1.0将被视为相对安全,而比率为2.0或更高将被视为有风险。众所周知,一些行业(如银行业)的负债率比其他行业高得多。

    1.5的负债率意味着什么?

    1.5的债务股本比率表明,该公司每1美元的股本就有1.5美元的债务。举例来说,假设公司资产为200万美元,负债为120万美元。由于股本等于资产减去负债,公司的股本将为80万美元。因此,其债务股本比率将为120万美元除以80万美元,即1.50。

    负债率可以为负吗?

    如果一家公司的负债率为负,这意味着该公司的股东权益为负。换句话说,公司负债多于资产。在大多数情况下,这被认为是一个非常危险的迹象,表明公司可能面临破产的风险。

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    作者: 爱财富网

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