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复苏之路:下一步是什么?

摘自富兰克林·邓普顿的《Q1 2020年全球投资展望》 就在几个月前,展望2020年的经济和市场前景,毫无疑问,时代已经发生了变化。冠状病毒的传播造成了严重的、意想不到的冲击,影响…

摘自富兰克林·邓普顿的《Q1 2020年全球投资展望》

就在几个月前,展望2020年的经济和市场前景,毫无疑问,时代已经发生了变化。冠状病毒的传播造成了严重的、意想不到的冲击,影响了全球的人们和市场。许多投资者想知道如何应对供需冲击,并质疑,我们将何去何从?尽管冠状病毒危机的范围和影响显然是前所未有的,但我们的高级投资领导者有丰富的经验来应对不确定性和波动性时期。他们概述了一旦危机过去,他们如何看到复苏正在形成,并提供了一些投资见解。

我们已经将基本情况分解为两个部分。首先是冠状病毒及其直接后果。第二是支撑经济的基本面。根据对基本面影响、市场反应和全球经济活动重大拖累的解读,我们的基本情况现在已经转向衰退。我们认为,在这种不确定的环境下,多元化确实很重要,我们正慢慢开始重新定位我们的投资组合,以利用这种极端的错位,因为我们认为中长期前景更加积极。

似乎在国内成功遏制了冠状病毒。总体而言,病例大幅下降,经济活动正在恢复。政府的重点现在已经从遏制转向经济规范化,限制逐渐放松,以提高做生意的便利性,尽管全国范围内行为的改变是多种多样和深远的。

在我们看来,冠状病毒引发的总需求冲击的全部规模可能仍未被市场充分认识到。整个国家、地区和大陆都陷入了经济停滞。即使是最复杂的经济模型也不能完全计算出当全世界的人都不能离开自己的家时会发生什么;不能去上班;连续几个月不能去商店、餐馆、电影、体育赛事、度假或其他任何地方。这些是对全球经济前所未有的巨大冲击,可能会在几个季度内产生反响。

现在每个人心中最大的问题是经济衰退会有多糟糕,以及未来会有什么样的复苏。毫无疑问,活动将在3月和4月遭受非常严重的收缩。然而,好消息是,货币和财政政策反应似乎是迅速、果断和精心设计的。财政和货币支持的协调结合可以充当桥梁,帮助个人和企业度过低迷时期,并为强劲反弹奠定基础。

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有什么风险?

所有投资都有风险,包括可能的本金损失。债券价格通常与利率方向相反。因此,随着债券价格随着利率的上升而调整,股价可能会下跌。投资外国证券涉及特殊风险,包括货币波动、经济不稳定和政治发展。对新兴市场国家的投资除了与这些市场规模较小、流动性较低以及缺乏支持证券市场的既定法律、政治、商业和社会框架相关的风险外,还涉及与相同因素相关的高风险。这类投资在任何一年都可能经历巨大的价格波动。高y字段反映了与这些较低评级证券相关的较高信用风险,在某些情况下,还反映了这些工具的较低市场价格。利率变动可能会影响股价和收益率。国债,如果持有至到期,提供固定的回报率和固定的本金价值;他们的利息支付和本金是有保证的。由于影响个别公司、特定行业或部门或一般市场条件的因素,股票价格有时会迅速而剧烈地波动。多样化并不能保证利润或防止损失风险。

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作者: 爱财富网

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