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债务资本成本和权益成本有什么不同?

每一项业务都需要资金才能成功运营。资本是一个企业——无论是小企业还是大公司——经营日常业务所需的资金。资本可以用来投资,进行营销和研究,偿还债务。 公司依赖的资本有两个主要来源——…

每一项业务都需要资金才能成功运营。资本是一个企业——无论是小企业还是大公司——经营日常业务所需的资金。资本可以用来投资,进行营销和研究,偿还债务。

公司依赖的资本有两个主要来源——债务和股权。两者都提供了维持企业运转所需的必要资金,但两者之间存在重大差异。虽然这两种融资方式都有各自的好处,但也有各自的成本。

下面,我们概述债务和股权资本,以及它们之间的区别。

关键要点

  • 债务和股本都为企业提供了维持日常运营所需的资金。
  • 公司以短期和长期贷款的形式借入债务资本,并偿还利息。
  • 不需要偿还的股本通过发行普通股和优先股以及留存收益来筹集。
  • 大多数企业主更喜欢债务资本,因为它不会稀释所有权。
  • 借入资本

    债务资本是指必须在以后偿还的借入资金。这是公司通过贷款筹集的任何形式的增长资本。se贷款可以是长期或短期的,如透支保护。

    债务资本不会稀释公司所有者对公司的兴趣。但在贷款还清之前偿还利息可能会很麻烦——尤其是在利率上升的时候。

    法律要求公司在向股东发放任何股息之前,必须全额支付债务资本的利息。这使得债务资本在公司的优先事项清单上高于年度回报。

    虽然债务允许公司将少量资金转化为更大的金额,但贷款人通常要求支付利息作为回报。这个利率就是债务资本成本。债务资本也很难获得,或者可能需要抵押品,尤其是对陷入困境的企业而言。

    如果一家公司以7%的利率获得10万美元的贷款,贷款的资本成本为7%。因为债务支付通常是免税的,企业在计算债务资本的实际成本时,通过将利率乘以公司税率的倒数来计算公司税率。假设公司税率为30%,那么上述例子中的贷款的资本成本为0.07(1-0.3)或4.9%。

    权益资本

    因为股权资本一般来自股东投入的资金,股权资本的成本稍微复杂一些。股票基金不要求企业取出债务,这意味着它不需要偿还。但根据总体市场表现和相关股票的波动性,股东可以合理预期一定程度的投资回报。

    公司必须能够产生符合或超过这一水平的回报——健康的股票估值和股息——以留住股东投资。资本资产定价模型(CAPM)利用无风险利率、更广泛市场的风险溢价和公司股票的β值来确定预期回报率或权益成本。

    权益资本反映所有权,而债务资本反映义务。

    通常情况下,股权成本超过债务成本。股东面临的风险比贷款人更大,因为无论公司的利润率如何,法律都要求偿还债务。

    股权资本可能有以下几种形式:

  • 普通股:公司向股东出售普通股以筹集现金。普通股股东可以对某些公司事务进行投票。
  • 优先股:这种类型的股票没有投票权,但确实授予了公司的所有权。如果企业被清算,这些股东确实比普通股股东先得到报酬。
  • 留存收益:这些是公司在企业历史过程中留存的利润,没有作为股息返还给股东。
  • 股本在公司资产负债表的股东权益部分报告。在独资企业的情况下,它出现在所有者权益部分。

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    作者: 爱财富网

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