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特质风险定义

什么是特质风险? 特质风险是一种特定资产(如特定公司的股票)或一组资产(如特定行业的股票)特有的投资风险,或者在某些情况下,是一种非常特定的资产类别(如抵押贷款债务)。特质风险也被…

什么是特质风险?

特质风险是一种特定资产(如特定公司的股票)或一组资产(如特定行业的股票)特有的投资风险,或者在某些情况下,是一种非常特定的资产类别(如抵押贷款债务)。特质风险也被称为特定风险或非系统风险。因此,特质风险的对立面是系统风险,即影响所有资产的整体风险,如股市、利率或整个金融系统的波动。

关键要点

  • 特质风险是指可能对单个证券或一组非常特定的资产产生负面影响的内在因素。
  • 与特质风险相反的是系统风险,它是指影响整个金融系统或一个非常广泛的市场的更广泛的趋势。
  • 在投资组合中,特质风险通常可以通过分散投资来降低。
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    特质风险

    理解特质风险

    研究表明,随着时间的推移,个别股票的不确定性的大部分变化是由特质风险而不是市场风险造成的。特质风险可以被认为是在微观经济层面上影响股票及其基础公司等资产的因素。它与反映更大宏观经济力量的风险(如市场风险)相关性很小或没有相关性。微观经济因素是那些影响整个经济的有限或一小部分的因素,宏观力量是那些影响更大部分或整个经济的因素。

    公司管理层对财务政策、投资策略和运营的决策都是特定公司和股票特有的特殊风险。其他例子可以包括经营的地理位置和企业文化。就行业或部门而言,矿业公司特有风险的一个例子是矿脉或金属矿层枯竭或无法开采。同样,飞行员或机械师罢工的可能性对航空公司来说是一种特殊的风险。

    特质风险与系统风险

    虽然特质风险从定义上来说是不规则和不可预测的,但研究一家公司或行业可以帮助投资者识别和预测——一般来说——其特质风险。特质风险也是高度个体化的,在某些情况下甚至是独特的。因此,通过适当的分散投资,可以从投资组合中大大减轻或消除这种风险。适当的资产配置,加上对冲策略,可以通过分散投资或对冲来最大限度地减少对投资组合的负面影响。

    相比之下,仅仅向投资组合中增加更多资产并不能减轻系统性风险。这种市场风险不能通过将不同部门的股票加入自己的持股来消除。这些更广泛的风险反映了宏观经济因素,这些因素不仅影响单一资产,还影响其他类似资产,以及更大的市场和经济。

    Pros

  • 个性化,影响有限

  • 可以通过多样化、资产配置

    consunpredicable

    保护需要资产或部门的知识

    特殊风险示例

    在能源行业,拥有或运营石油管道的公司股票面临着一种特殊的风险,这种风险对他们的行业来说是特有的——他们的管道可能会损坏、漏油,并带来维修费用、诉讼和政府机构的罚款。这种不幸的情况可能会导致金德摩根公司(KMI)或恩布里奇公司(ENB)等公司减少对投资者的分配,导致股价下跌。

    特质风险的另一个例子是公司对首席执行官的依赖。在苹果公司的大部分历史中,当然也包括它在21世纪初的突破性成功,苹果公司(AAPL)是其联合创始人史蒂夫·乔布斯的代名词。2010年,当乔布斯生病并离开公司时,苹果的股票按绝对值计算继续升值,但相对于市盈率的估值却下降了。

    乔布斯在2011年初再次休假,于8月辞去首席执行官一职,并于10月去世,此后苹果股价短暂下跌。乔布斯以远见卓识和扭转苹果而闻名;因此,他的领导地位是苹果成功和股价的一部分。最终,对该公司及其产品的信心占了上风,苹果股票在2020年初回升至新高。

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    作者: 爱财富网

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