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将市场风险溢价用于预期市场回报

在某些情况下,经纪公司会根据投资者的投资组合构成、风险承受能力和投资风格,向投资者提供预期的市场回报率。在建立新的投资组合或重新平衡现有投资组合的过程中,投资者通常会在做出投资决策…

在某些情况下,经纪公司会根据投资者的投资组合构成、风险承受能力和投资风格,向投资者提供预期的市场回报率。在建立新的投资组合或重新平衡现有投资组合的过程中,投资者通常会在做出投资决策之前审查各种预期回报率情况。

根据计算中考虑的因素,对预期市场回报率的个别估计可能有很大差异。在这里,我们回顾一下投资者应该了解的市场风险溢价如何影响他们的预期市场回报。

关键要点

  • 预期回报是投资者在不同情况下根据投资的历史或可能回报率预期的投资回报。
  • 投资者可以使用一个指数的历史回报率数据——如标准普尔500指数、道琼斯工业平均指数(DJIA)或纳斯达克——来计算预期的市场回报率。
  • 一旦投资者知道预期的市场回报率,他们就可以计算市场风险溢价,这代表了可归因于股票市场波动的总回报的百分比。
  • 通过了解市场风险溢价,投资者可以在给定投资风险和资本成本的情况下估计投资的合理预期回报率。
  • 市场指数和预期收益率

    预期回报是投资者在给定投资的历史回报或不同情况下的可能回报率的情况下,预计在投资中获得的金额。对于那些不使用投资组合经理来获取这些历史数据的投资者来说,主要指数的年回报率提供了对未来市场表现的合理估计。

    在大多数计算中,预期市场回报率是基于一个指数的历史回报率,如标准普尔500指数、道琼斯工业平均指数(DJIA)或纳斯达克。为了确定预期回报,投资者计算指数历史回报率的平均值,并将该平均值用作下一个投资期的预期回报。

    因为预期市场回报数字仅仅是历史回报的长期加权平均值,因此不能保证,投资者仅根据预期回报做出投资决策是危险的。

    市场风险溢价

    预期市场回报是风险管理中的一个重要概念,因为它被用来确定市场风险溢价。反过来,市场风险溢价是资本资产定价模型(CAPM)公式的一部分。考虑到投资风险和资本成本,投资者、经纪人和财务经理使用该公式来估计投资的合理预期回报率。

    市场风险溢价代表由于股票市场波动而产生的总回报的百分比。要计算市场风险溢价,你需要确定预期市场回报和无风险利率之间的差异。

    无风险利率是政府发行的美国国债的当前回报率。尽管没有一项投资是真正无风险的,但政府债券和票据几乎被认为是防故障的,因为它们由美国政府支持,美国政府不太可能拖欠金融债务。

    市场风险溢价示例

    例如,如果标准普尔500指数去年产生了7%的回报率,那么这个回报率可以用作对该指数所代表的公司进行的任何投资的预期回报率。如果短期国库券的当前回报率为5%,市场风险溢价为7%减去5%或2%。然而,个别股票的回报可能相当高或低,这取决于它们相对于市场的波动性。

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    作者: 爱财富网

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