您的位置 首页 交易

风险平价定义

什么是风险平价? 风险平价是一种投资组合分配策略,它利用风险来确定投资组合各个组成部分的分配。风险原则策略通过杠杆的使用改变了现代投资组合理论(MPT)的投资方法。 MPT寻求在特…

什么是风险平价?

风险平价是一种投资组合分配策略,它利用风险来确定投资组合各个组成部分的分配。风险原则策略通过杠杆的使用改变了现代投资组合理论(MPT)的投资方法。

MPT寻求在特定资产中分散投资组合,以优化回报,同时通过查看整个投资组合的风险和回报来遵守市场风险参数,但仅利用多头和非设计头寸。利用风险平价策略,投资组合经理可以获得投资组合中资产类别的确切资本贡献比例,以实现一系列目标和投资者偏好的优化多样化。

  • 投资组合构建的风险平价方法寻求在风险加权的基础上分配投资资本,以优化投资多样化,将整个投资组合的风险和回报视为一个整体。
  • 风险平价方法建立在现代投资组合理论(MPT)的基础上,但允许使用杠杆和卖空。
  • 风险平价需要大量的定量计算,这使得它的分配比简化的分配策略更先进。
  • 1:28

    风险平价

    理解风险平价

    风险平价是一种高级投资组合技术,通常被对冲基金和老练的投资者使用。它需要一种复杂的定量方法,这使得它的分配比简化的分配策略更先进。风险平价投资的目标是在目标风险水平下获得最佳回报水平。

    诸如60%/ 40%股票-债券投资组合的简化配置策略利用了MPT。MPT为投资组合的多样化提供了一个标准,在给定的风险水平下最大化预期回报。在只使用股票和债券的简化MPT策略中,对于希望承担更多风险的投资者来说,配置通常更倾向于股票。相反,规避风险的投资者将在保本债券中拥有更高的权重。

    风险平价策略允许杠杆和替代多样化,以及投资组合和基金的卖空。按照这种方法,投资组合经理可以使用他们选择的任何资产组合。然而,风险平价策略不是对不同的资产类别进行分配以达到最佳风险目标,而是使用最佳风险目标水平作为投资的基础。这一目标通常是通过利用最佳风险目标水平在不同资产类别之间均衡地加权风险来实现的。

    风险平价方法

    有了风险平价策略,投资组合通常会包括股票和债券。然而,投资类别比例不是使用预定的资产多样化比例,如60/40,而是由目标风险和回报水平决定。风险平价策略一般是从MPT投资发展而来的。它们允许投资者针对特定的风险水平,并在整个投资组合中划分风险,以实现优化的投资组合多样化。

    证券市场线(SML)是风险平价方法的另一部分。SML是资产风险和回报之间关系的图形表示,用于资本资产定价模型(CAPM)。线的斜率由市场的贝塔决定。这条线向上倾斜。资产返还的可能性越大,与该资产相关的风险就越高。

    有一个固有的假设,即SML的坡度是恒定的。然而,恒定斜率假设实际上可能并不现实。对于传统的60/40分配,投资者必须冒更大的风险才能获得可接受的回报,随着越来越多风险更高的股票被添加到投资组合中,多样化的好处是有限的。风险平价通过利用杠杆平衡投资组合中不同资产的波动性和风险来解决这个问题。

    风险平价的真实世界示例

    AQR风险平价基金在全球范围内投资股票、债券、货币和大宗商品,并寻求通过均衡的风险平价投资实现最佳回报。

    地平线的全球风险平价ETF也在其投资中使用风险平价策略。交易所交易基金(ETF)采用相等的风险加权波动率分布来确定资本参与的金额。

    本文来自网络,不代表爱财富网立场,转载请注明出处:http://www.htuba.com/news/3394.html

    作者: 爱财富网

    返回顶部