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交易稀少的定义

什么是稀疏交易? 交易量很少的证券是那些在价格没有显著变化的情况下不能轻易出售或兑换成现金的证券。交易量少的证券交易量少,感兴趣的买家和卖家往往数量有限,这可能导致交易发生时价格的…

什么是稀疏交易?

交易量很少的证券是那些在价格没有显著变化的情况下不能轻易出售或兑换成现金的证券。交易量少的证券交易量少,感兴趣的买家和卖家往往数量有限,这可能导致交易发生时价格的波动。这些证券也被称为非流动性证券。

关键要点

  • 稀疏交易是指交易量低、波动性增加的证券。
  • 许多交易量很少的上市公司在场外交易市场交易。
  • 交易量少可以由成交量低或买卖价差大来决定。
  • 与流动性投资相比,这些构成了更大的风险。
  • 稀疏交易解释

    交易量最少的证券存在于国家证券交易所之外。例如,许多在场外交易所上市的上市公司交易量很少,因为每天交易的美元量相对较低。缺少买家和卖家通常会导致要价和出价之间的巨大差异。

    当卖方以低价卖出或买方以高价买入时,证券的价格可能会发生重大变化。交易量少的证券通常比流动性资产风险更大,因为少数市场参与者会影响价格,这就是所谓的流动性风险。

    有两种方法可以确定证券的交易量是否很少:

  • 美元交易量:该指标告诉投资者某一天有多少美元被交易。与美元交易量较高的证券相比,美元交易量较低的证券可能被视为交易清淡。
  • 买卖价差:买卖价格之间的差异通常表明市场的流动性。交易清淡的证券比流动性证券的买卖价差更大。
  • 稀疏交易投资的风险

    交易量少的股票从本质上来说并不是糟糕的投资,但它们比流动性投资的风险更大。例如,许多寻找低迷机会的价值投资者可能会遇到折价交易的稀疏交易股票,但以好价格出售一个不成功的头寸可能极具挑战性。

    如果需要快速卖出,持有交易量很少的证券的投资者可能会被迫亏损。也就是说,考虑到没有稳定的买家,他们可能得不到最好的价格。在某些情况下,可能根本不可能出售证券。总体而言,交投清淡的股票价格往往更不稳定。

    此外,许多机构交易者和投资者避免交易量少的股票,因为在不提醒其他市场参与者有事情发生的情况下,很难买卖股票。就监管而言,许多机构不能投资于交易量很少的股票,因为它们的购买活动会大幅影响股价。

    主要的例外是交易量很少的美国存托凭证(ADRs),机构交易员可能会将其用于套利目的。

    交易稀少的真实世界示例

    下图显示了一只交易量很少的股票的示例:

    图表中的成交量显示为与价格重叠的条形。正如你所看到的,股票在场外交易,并随着时间的推移经历戏剧性的价格变化。

    虽然在某些日子里有数亿股交易,但重要的是要注意到,股票的交易价格略高于1便士,这意味着与每天交易数百万股的大型蓝筹股公司相比,这些交易的美元价值相对较小。在交易量很少的股票情况下,价格很容易被操纵,这可能使投资者处于风险之中。

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    作者: 爱财富网

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