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杠杆贷款定义

什么是杠杆贷款? 杠杆贷款是一种向已经有大量债务或不良信用记录的公司或个人提供的贷款。贷款人认为杠杆贷款有更高的违约风险,因此,杠杆贷款对借款人来说成本更高。当借款人不能在一段延长…

什么是杠杆贷款?

杠杆贷款是一种向已经有大量债务或不良信用记录的公司或个人提供的贷款。贷款人认为杠杆贷款有更高的违约风险,因此,杠杆贷款对借款人来说成本更高。当借款人不能在一段延长的时间内支付任何款项时,违约就发生了。为有债务的公司或个人提供的杠杆贷款往往比典型贷款的利率更高。这些利率反映了发放贷款所涉及的较高风险水平。

定义杠杆贷款没有固定的规则或标准。一些市场参与者将其建立在价差的基础上。例如,许多贷款支付浮动利率,通常基于伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)加上规定的息差。伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)被认为是一种基准利率,是全球银行相互贷款的平均利率。

如果息差高于一定水平,则被认为是杠杆贷款。其他人以评级为基础,贷款评级低于投资级,投资级被评级机构穆迪和标准普尔归类为Ba3、BB-或更低。

关键要点

  • 杠杆贷款是一种向已经有大量债务或不良信用记录的公司或个人提供的贷款。
  • 贷款人认为杠杆贷款有更高的违约风险,因此对借款人来说成本更高。
  • 杠杆贷款的利率高于典型贷款,这反映了发放贷款所涉及的风险增加。
  • 理解杠杆贷款

    杠杆贷款由至少一家商业银行或投资银行进行结构、安排和管理。这些机构被称为安排者,随后可以在一个被称为联合的过程中向其他银行或投资者出售贷款,以降低贷款机构的风险。

    根据美联储(Federal Reserve)的一项声明,银行应在2021年底前停止使用伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)书写合同。负责伦敦银行同业拆放利率的洲际交易所当局将在2021年12月31日之后的一周零两个月停止发布伦敦银行同业拆放利率。所有使用伦敦银行同业拆放利率的合同必须在2023年6月30日前完成。

    通常,银行在联合贷款时可以改变条款,这被称为价格弹性。如果对贷款的需求不足以维持最初的利率水平,就可以提高息差,这就是所谓的向上弹性。相反,如果贷款需求高,伦敦银行同业拆放利率的息差可以降低,这被称为反向弹性。

    企业如何使用杠杆贷款?

    公司通常使用杠杆贷款为并购融资(M&A),对资产负债表进行资本重组,为债务再融资,或用于一般的公司目的。M&A可以采取杠杆收购的形式。当一家公司或私募股权公司收购一家公共实体并将其私有化时,杠杆收购就发生了。通常,债务被用来为购买价格的一部分融资。当一家公司利用资本市场改变其资本结构的构成时,资产负债表就会发生资本重组。典型的交易是发行债券回购股票或支付股息,这是支付给股东的现金奖励。

    杠杆贷款允许已经负债累累或信用记录不佳的公司或个人借入现金,尽管利率比平时高。

    杠杆贷款示例

    S&P杠杆评论和数据公司是一家杠杆贷款新闻和分析服务提供商,如果贷款评级为BB-或更低,它会将该贷款放入杠杆贷款领域。或者,如果息差为伦敦银行同业拆放利率加125个基点或更高,并且由第一或第二留置权担保,则未评级或BBB-或更高的贷款通常被归类为杠杆贷款。

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    作者: 爱财富网

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