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高级银行贷款定义

什么是高级银行贷款? 优先银行贷款是银行或类似金融机构向公司发行的债务融资债务,然后重新打包并出售给投资者。重新打包的债务由多个贷款组成。优先银行贷款持有借款人资产的合法权利,高于…

什么是高级银行贷款?

优先银行贷款是银行或类似金融机构向公司发行的债务融资债务,然后重新打包并出售给投资者。重新打包的债务由多个贷款组成。优先银行贷款持有借款人资产的合法权利,高于所有其他债务。

因为它被认为优先于针对借款人的所有其他债权,所以在破产的情况下,它将是在任何其他债权人、优先股股东或普通股股东收到还款之前偿还的第一笔贷款。优先银行贷款通常通过对借款人资产的留置权来担保。

关键要点

  • 高级银行贷款是一种公司贷款,被重新打包成一捆公司贷款,出售给投资者。
  • 优先银行贷款优先于借款人的所有其他债务。
  • 在破产的情况下,当借款人的资产被出售时,优先银行贷款先于其他债权人、优先股股东和普通股股东获得偿付。
  • 优先银行贷款通常通过对借款人资产的留置权来担保。
  • 高级银行贷款通常带有浮动利率。
  • 历史上,当借款人违约时,发放优先银行贷款的贷款人能够收回全部贷款。
  • 高级银行贷款通常为投资者提供高收益回报和通胀保护
  • 高级银行贷款是如何运作的

    贷款通常用于为企业提供现金,以继续其日常运营或任何其他可能的资本需求。这些贷款通常由公司的存货、财产、设备或房地产作为抵押。银行通常会将它们发放的多笔贷款打包成一笔债务,然后作为一种金融产品出售给投资者。然后投资者收到利息作为他们投资的回报。

    由于优先银行贷款处于公司资本结构的顶端,如果公司申请破产,担保资产通常会被出售,收益在任何其他类型的贷款人偿还之前分配给优先贷款人。

    从历史上看,大多数拥有高级银行贷款、最终申请破产的企业能够完全偿还贷款,这意味着贷款人/投资者已经得到偿还。由于优先银行贷款在还款结构中处于优先地位,因此它们相对安全,尽管它们仍被视为非投资级资产,因为大多数情况下,企业贷款都是向非投资级公司发放的。

    高级银行贷款通常有浮动利率,根据伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)或其他常见基准波动。例如,如果一家银行的利率为伦敦银行同业拆放利率+ 5%,伦敦银行同业拆放利率为3%,贷款利率将为8%。由于贷款利率通常每月或每季度变化,高级银行贷款的利息可能会定期增加或减少。这个利率也是投资者投资的收益率。高级银行贷款的浮动利率为投资者提供了抵御短期利率上升的保护,以抵御通胀。

    在还款结构中,在优先银行贷款(通常分为第一留置权和第二留置权)之后,是无担保债务,然后是股权。

    特殊考虑

    获得高级银行贷款的企业通常比同行的信用评级更低,因此贷款人的信用风险通常比大多数公司债券更大。此外,高级银行贷款的估值经常波动,可能会波动。2008年金融危机期间尤其如此。

    由于其固有的风险和波动性,高级银行贷款通常比投资级公司债券向贷款人支付更高的收益率。然而,由于贷款人被保证在破产的情况下比公司的其他债权人至少收回一部分资金,这些贷款的收益率低于高收益债券,后者没有这种承诺。

    对于一些寻求固定收入并愿意承担额外风险和波动性的投资者来说,投资于专门从事高级银行贷款的共同基金或交易所交易基金(ETF)可能是有意义的。原因如下:

  • 由于贷款的浮动利率,当美联储提高利率时,贷款将提供更高的收益率。
  • 此外,高级银行贷款基金通常在三到五年内具有风险调整后的回报,这使得它们对相当保守的投资者具有吸引力。当贷款基金表现不佳时,债券以低于票面价值的价格出售,从而提高投资者的收益率。
  • 投资者也可以从高级银行贷款基金的平均违约率历史上相对适中的3%这一事实中得到一些安慰。

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    作者: 爱财富网

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