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融资定义

什么是融资? 融资是为商业活动、购买或投资提供资金的过程。金融机构,如银行,从事向企业、消费者和投资者提供资本以帮助他们实现目标的业务。融资的使用在任何经济体系中都是至关重要的,因…

什么是融资?

融资是为商业活动、购买或投资提供资金的过程。金融机构,如银行,从事向企业、消费者和投资者提供资本以帮助他们实现目标的业务。融资的使用在任何经济体系中都是至关重要的,因为它允许公司购买他们直接接触不到的产品。

换句话说,融资是一种利用资金的时间价值(TVM)将未来的预期资金流用于今天开始的项目的方法。融资还利用了这样一个事实,即一个经济体中的一些人将有剩余的钱,他们希望把这些钱投入到工作中以产生回报,而其他人则需要钱来进行投资(也希望产生回报),从而创造了一个货币市场。

关键要点

  • 融资是为商业活动、购买或投资提供资金的过程。
  • 融资有两种:股权融资和债务融资。
  • 股权融资的主要优点是没有义务偿还通过它获得的资金。
  • 股权融资不会给公司带来额外的财务负担,尽管负面影响相当大。
  • 债务融资往往更便宜,并伴随着税收减免。然而,巨额债务负担可能导致违约和信贷风险。
  • 加权平均资本成本(WACC)给出了公司融资总成本的清晰图像。
  • 理解融资

    公司有两种主要的融资方式:债务融资和股权融资。债务是一种必须经常以利息偿还的贷款,但由于税收减免的考虑,它通常比筹集资金更便宜。股权不需要偿还,但它将所有权股份让给股东。债务和股权各有利弊。大多数公司使用两者的结合来为运营融资。

    融资类型

    股权融资

    “股权”是公司所有权的另一个词。例如,一家杂货店连锁店的老板需要扩大业务。所有者希望以10万美元出售该公司10%的股份,而不是债务,该公司的估值为100万美元。公司喜欢出售股权,因为投资者承担所有风险;如果生意失败,投资者什么也得不到。

    同时,放弃股权也是放弃了一些控制权。股权投资者希望对公司的运营有发言权,尤其是在困难时期,他们通常有权根据持有的股份数量进行投票。因此,作为所有权的交换,投资者把他的钱给了一家公司,并获得了对未来收益的一些权利。

    一些投资者对股价上涨形式的增长感到满意;他们希望股价上涨。其他投资者正在寻求本金保护和定期股息形式的收入。

    股权融资的优势

    通过投资者为您的企业融资有几个优势,包括:

  • 最大的好处是你不用还钱。如果你的企业破产,你的投资者不是债权人。他们是你公司的股东,正因为如此,他们的钱和你的公司一起流失了。
  • 你不必每月付款,所以手头上经常有更多的现金用于运营费用。
  • 投资者明白创业需要时间。你将得到你需要的钱,而没有在短时间内看到你的产品或业务繁荣的压力。
  • 股权融资的弊端

    同样,股权融资也有许多缺点,包括以下几点:

  • 有了新的伴侣,你有什么感受?当你筹集股权融资时,它包括放弃你公司的一部分所有权。投资风险越大,投资者想要的股份就越多。你可能不得不放弃50%或更多的公司股份,除非你后来达成协议购买投资者的股份,否则该合伙人将无限期地获得你50%的利润。
  • 在做决定之前,你还必须咨询你的投资者。你的公司不再是你一个人的,如果投资者拥有你公司50%以上的股份,你就有了一个老板,你必须对他负责。
  • 债务融资

    大多数人熟悉债务作为一种融资形式,因为他们有汽车贷款或抵押贷款。债务也是新公共汽车企业的一种常见融资形式。债务融资必须偿还,贷款人希望获得一定的利率,以换取资金的使用。

    一些贷款人要求抵押品。例如,假设杂货店的老板也决定他们需要一辆新卡车,并且必须贷款40,000美元。卡车可以作为贷款的抵押品,杂货店老板同意向贷款人支付8%的利息,直到贷款在五年内还清。

    特定资产所需的少量现金更容易获得债务,尤其是如果资产可以用作抵押品的话。尽管债务即使在困难时期也必须偿还,但该公司仍保留对业务运营的所有权和控制权。

    债务融资的优势

    通过债务为企业融资有几个好处:

  • 贷款机构对你如何经营你的公司没有控制权,也没有所有权。
  • 一旦你还了贷款,你和贷款人的关系就结束了。随着你的业务变得更有价值,这一点尤为重要。
  • 你为债务融资支付的利息可以作为业务费用免税。
  • 每月付款以及付款明细是一项已知的费用,可以准确地包含在您的预测模型中。
  • 债务融资的弊端

    债务融资对你的企业来说确实有一些负面影响:

  • 将债务支付添加到您的每月费用中,假设您将始终有资本流入来满足所有业务费用,包括债务支付。对于小型或早期公司来说,这往往很难确定。
  • 衰退期间,小企业贷款可能大幅放缓。在经济困难时期,除非你完全合格,否则更难获得债务融资。
  • 特殊考虑

    加权平均资本成本(WACC)是所有类型融资成本的平均值,每种融资成本都按其在特定情况下的比例使用进行加权。通过以这种方式进行加权平均,人们可以确定一家公司为其融资的每一美元所欠的利息。企业将通过优化每种资本的WACC系数来决定债务和股权融资的适当组合,同时考虑一方违约或破产的风险以及另一方所有者愿意放弃的所有权数量。

    因为债务的利息通常是免税的,并且因为与债务相关的利率通常比股票的预期回报率更便宜,所以债务通常是首选。然而,随着越来越多的债务积累,与该债务相关的信用风险也随之增加,因此必须将股权加入其中。投资者还经常要求股权,以获取债务工具无法提供的未来盈利能力和增长。

    WACC由以下公式计算:

    WACC=(EV)×Re××(DV)×rD(1 TC)其中:rE =权益成本D =债务成本D =公司权益的市场价值D =公司债务的市场价值Tv =(E+D)E/V =公平融资的百分比D/V =债务融资的百分比C =公司税率\ begin { aligned } & \ text { WACC } = \ left(\ frac { text { E } } { \ text { V } \ right)\ r次 & E = \ text {公司股权的市场价值} \ \ & D = \ text {公司债务的市场价值} \ \ & V =(E+D)\ \ & E/V = \ text {股权融资的百分比} \ \ & D/V = \ text {债务融资的百分比} \ \ & T _ c = \ text {公司税率} \ \ end { aligned } WACC =(VE)×Reá(VD)×rD(1 TC)其中:rE =权益成本D =债务成本

    融资示例

    假设一家公司预期表现良好,你通常可以以较低的有效成本获得债务融资。例如,如果你经营一家小企业,需要40,000美元的融资,你可以以10%的利率获得40,000美元的银行贷款,也可以以40,000美元的价格将你企业25%的股份出售给你的邻居。

    假设你的企业在下一年赚取20,000美元的利润。如果你接受银行贷款,你的利息支出(债务融资成本)将为4000美元,剩下16000美元的利润。

    相反,如果你使用股权融资,你将没有债务(因此,没有利息支出),但将只保留75%的利润(另25%归你的邻居所有)。因此,你的个人利润只有15,000美元,或者(75% x 20,000美元)。

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    作者: 爱财富网

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