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内部收益率的计算公式

计算一项可能的投资的内部收益率既耗时又不精确。内部收益率的计算必须通过猜测、假设和试错来进行。本质上,内部收益率的计算从对可能值的两次随机猜测开始,以验证或拒绝结束。如果被拒绝,需…

计算一项可能的投资的内部收益率既耗时又不精确。内部收益率的计算必须通过猜测、假设和试错来进行。本质上,内部收益率的计算从对可能值的两次随机猜测开始,以验证或拒绝结束。如果被拒绝,需要新的猜测。

内部收益率的目的

内部收益率是投资的未来现金流净现值等于零的贴现率。从功能上来说,内部收益率被投资者和企业用来判断一项投资是否物有所值。经济学家可能会说,这有助于确定投资机会成本。金融统计学家会说,对于给定的投资,它将货币的现值和未来价值联系起来。

这不应该与投资回报(ROI)混淆。投资回报忽略了货币的时间价值,本质上使其成为一个名义数字而不是实际数字。投资回报率可能会告诉投资者从开始到结束的实际增长率,但它需要内部收益率来显示从投资中取出所有现金流并获得所有价值所需的回报。

内部收益率公式

内部收益率的一个可能的代数公式是:

IRR = R1+(NPV 1×(R2-R1))(NPV 1-NPV 2)其中:R2 R1 =随机选择的贴现率SNP v1 =较高的净现值NPV 2 =较低的净现值\ begin { aligned } & IRR = R _ 1+\ frac {(NPV _ 1 \乘以(R _ 2-R _ 1))} {(NPV _ 1-NPV _ 2)} \ \ & \ text BF {其中:}\ &R_1,R _ 2 = \ text {随机选择的贴现率}\ \ &NPV_1

这里有几个重要的变量在起作用:投资的数量,总投资的时机,以及从投资中获得的相关现金流。需要更复杂的公式来区分净现金流入期。

第一步是猜测R1和R2的可能值,以确定净现值。大多数有经验的金融分析师对猜测应该是什么有感觉。

如果估计的净现值接近于零,那么内部收益率等于R1。整个方程是建立在内部收益率等于零的基础上的。这种关系对于理解内部收益率至关重要。

估计内部收益率还有其他方法。每个都遵循相同的基本流程。但是,如果净现值与零相差太大,那就再猜一次,再试一次。

可能的用途和限制

内部收益率可以计算并用于抵押贷款分析、私募股权投资、贷款决策、股票预期回报或寻找债券到期收益率等目的。

内部收益率模型没有考虑资本成本。他们还假设在项目生命周期内获得的所有现金流入都以与内部收益率相同的速度进行再投资。这两个问题在修正后的内部收益率(MIRR)中得到考虑。

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作者: 爱财富网

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