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可持续增长率(SGR)定义

什么是可持续增长率(SGR)? 可持续增长率(SGR)是一家公司或社会企业可以维持的最大增长率,而不必用额外的股本或债务为增长融资。SGR涉及在不增加财务杠杆的情况下最大化销售和收…

什么是可持续增长率(SGR)?

可持续增长率(SGR)是一家公司或社会企业可以维持的最大增长率,而不必用额外的股本或债务为增长融资。SGR涉及在不增加财务杠杆的情况下最大化销售和收入增长。实现SGR可以帮助公司避免过度杠杆化,避免财务困境。

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可持续增长率

SGR公式及计算

SGR =股本回报率×(1股息支付率)\ text { SGR } = \ text {股本回报率} \ times(1-\ text {股息支付率})SGR =股本回报率×(1股息支付率)

首先,获取或计算公司的股本回报率(ROE)。净资产收益率通过比较净收入和公司股东权益来衡量公司的盈利能力。

然后,从1中减去公司的股利支付率。股息支付率是以股息形式支付给股东的每股收益的百分比。最后,将差额乘以公司的ROE。

关键要点

  • 可持续增长率(SGR)是一家公司可以维持的最大增长率,而不必用额外的股本或债务为增长融资。
  • 具有高SGR的公司通常能有效地最大化他们的销售努力,专注于高利润产品,并管理库存、应付账款和应收账款。
  • 从长期来看,保持高SGR对企业来说可能很困难,原因有几个,包括进入市场的竞争、经济条件的变化以及增加研发的需要。
  • SGR能告诉你什么

    对于一家在SGR以上运营的公司来说,它需要最大限度地提高销售额,专注于高利润的产品和服务。此外,库存管理很重要,管理层必须了解匹配和维持公司销售水平所需的持续库存。

    一家公司的SGR可以帮助识别它是否正确地管理日常运营,包括支付账单和按时获得支付。管理应付账款需要及时管理,以保持现金流平稳运行。

    管理应收账款

    管理应收账款的收取对于维持现金流和利润率也至关重要。应收账款代表客户欠公司的钱。一家公司收回应收账款的时间越长,它就越有可能出现现金流短缺,难以为其正常运营提供资金。因此,该公司将需要额外的债务或股权来弥补这一现金流缺口。SGR比率低的公司可能无法有效管理其应付款和应收款。

    高SGR的不可持续性

    对大多数公司来说,长期维持高SGR可能很困难。随着收入的增加,一家公司的产品往往会达到销售饱和点。因此,为了保持增长率,公司需要扩展到新产品或其他产品,这可能会降低利润率。利润率下降可能会降低盈利能力,使金融资源紧张,并可能导致需要新的融资来维持增长。另一方面,未能实现SGR目标的公司面临停滞的风险。

    SGR的计算假设,一家公司希望保持债务和股权的目标资本结构,保持静态股息支付率,并在组织允许的情况下尽快加速销售。

    有些情况下,一家公司的增长超过了它能够自筹的资金。在这种情况下,公司必须设计一个融资策略,为其快速增长筹集资金。该公司可以发行股票,通过债务增加财务杠杆,减少股息支出,或者通过最大限度地提高收入效率来增加利润率。所有这些因素都能增加公司的SGR。

    SGR比率和联系汇率的区别

    市盈率增长率(PEG ratio)是股票的市盈率除以特定时期的收益增长率。挂钩比率用于确定股票的价值,同时考虑公司的收益增长。据说聚乙二醇比率比市盈率提供了更完整的情况。

    SGR指数涉及一家公司的增长率,但没有考虑该公司的股价,而固定汇率制度计算的增长率与股价有关。因此,SGR是一个衡量增长可行性的指标,因为它与债务和股本有关。挂钩比率是一种估值指标,用于确定股价是被低估还是被高估。

    使用SGR的局限性

    实现SGR是每家公司的目标,但一些逆风可能会阻止一家企业成长和实现其SGR目标。

    消费者趋势和经济状况可以帮助企业实现可持续增长,或者导致企业完全错过。可支配收入较少的消费者传统上对支出更加保守,使他们成为有鉴别能力的购买者。公司通过大幅降价和潜在的阻碍增长来争夺这些客户的业务。公司还投资新产品开发,试图维持现有客户和扩大市场份额,这可能会削弱公司的增长能力和实现SGR目标的能力。

    一家公司的预测和业务规划可能会削弱其实现长期可持续增长的能力。企业有时会将自己的增长战略与增长能力混为一谈,并错误估计了自己的最佳SGR。如果长期规划不佳,一家公司可能会在短期内实现高增长,但不会长期持续下去。

    从长远来看,公司需要通过购买固定资产(即财产、厂房和设备)来进行再投资。因此,该公司可能需要融资来通过投资为其长期增长提供资金。

    像石油和天然气这样的资本密集型行业需要结合债务和股权融资来维持运营,因为它们的设备如石油钻机和石油钻塔非常昂贵。

    将一家公司的SGR与同行业的类似公司进行比较是很重要的,这样才能实现公平的比较和有意义的基准。

    如何使用SGR的例子

    假设一家公司的净资产收益率为15%,股息支付率为40%。你可以这样计算它的SGR:

    净资产收益率:0.15×10.40(股利支付率)SGR: 0.09或9% \开始{调整}净资产收益率:} 0.15倍(1-0.40 {股利支付率})\ \ & text { SGR:} 0.09 \ text {或} 9% \结束{调整}净资产收益率:0.15×10.40(股利支付率)SGR: 0.09或9%

    上述结果意味着,该公司可以利用其现有资源和收入安全地以9%的速度增长,而不会产生额外的债务或发行股票来为增长提供资金。

    如果公司想加速增长,超过9%的门槛,比如12%,公司可能需要额外的融资。可持续增长率假设公司的销售收入、费用、应付款和应收款都得到管理,以最大限度地提高效率和效益。

    以零售巨头沃尔玛(WMT)为例;以下是截至2020年8月19日的财务详情:

  • 净资产收益率:21.3%
  • 股息支付率:40.3
  • SGR计算:0.213 * (1 - 0.403)
  • 根据SGR公式的结果,该公司可以以12.7%的可持续速度增长,而不必发行额外的股票或承担额外的债务。

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    作者: 爱财富网

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