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投资回报计算指南

投资回报率(ROI)是一种财务指标,广泛用于衡量从投资中获得回报的可能性。这是一个比较投资收益或损失相对于其成本的比率。在评估独立投资的潜在回报时,它与比较几项投资的回报一样有用。…

投资回报率(ROI)是一种财务指标,广泛用于衡量从投资中获得回报的可能性。这是一个比较投资收益或损失相对于其成本的比率。在评估独立投资的潜在回报时,它与比较几项投资的回报一样有用。

在商业分析中,投资回报率和其他现金流指标——如内部收益率(IRR)和净现值(NPV)——是用于评估和排名许多不同投资方案吸引力的关键指标。虽然投资回报率是一个比率,但它通常以百分比而不是比率来表示。

关键要点

  • 投资回报率(ROI)是一项投资盈利能力的近似衡量标准。
  • ROI应用广泛;它可以用来衡量股票投资的盈利能力,决定是否投资购买企业,或者评估房地产交易的结果。
  • 投资回报率是通过从投资的最终价值中减去投资的初始值(等于净回报),然后用这个新数字(净回报)除以投资成本,最后乘以100来计算的。
  • ROI相对容易计算和理解,它的简单性意味着它是一个标准化的、通用的盈利能力度量标准。
  • ROI的一个缺点是,它没有说明一项投资持有多长时间;因此,对于想要比较潜在投资的投资者来说,包含持有期的盈利能力指标可能更有用。
  • 如何计算投资回报

    可以使用两种不同的方法来计算ROI。

    第一种方法:

    投资回报率=投资净回报投资成本×100%投资回报率= \frac{净\回报\投资} } { \ text {成本\投资} } \乘以100 \ %投资回报率=投资成本投资净回报×100%

    第二种方法:

    投资回报率=投资最终价值-投资初始价值投资成本×100%投资回报率= \frac{投资最终价值} \-\ \ text {投资初始价值} } { \ text {投资成本} } \乘以100 \ %投资回报率=投资成本投资最终价值-投资初始价值×100%

    解读投资回报

    在解释投资回报率计算时,记住几件事很重要。首先,投资回报率通常以百分比表示,因为直观上更容易理解(而不是以比率表示)。其次,投资回报率的计算包括分子中的净回报,因为投资回报可以是正的,也可以是负的。

    当投资回报率计算得出正数时,这意味着净回报是亏损的(因为总回报超过总成本)。或者,当投资回报率计算得出负数时,这意味着净回报为红色,因为总成本超过总回报。(换句话说,这种投资产生了亏损。)最后,要以最高的精确度计算ROI,就要考虑总收益和总成本。对于竞争投资之间的一对一比较,应考虑年化投资回报率。

    投资回报示例

    假设一个投资者以每股10美元的价格购买了假设公司Wicket公司的1000股股票。一年后,投资者以12.50美元的价格出售了这些股票。投资者在一年的持有期内获得了500美元的股息。投资者还花了总共1 25美元的交易佣金来买卖股票。

    该投资者的投资回报率可计算如下:

    ROI = ([($12.50 - $10.00) * 1000 + $500 - $125] ÷ ($10.00 * 1000)) * 100 = 28.75%

    下面是对计算的逐步分析:

  • 为了计算净收益,必须考虑总收益和总成本。股票的总回报来自资本收益和股息。总成本将包括初始购买价格以及支付的任何佣金。
  • 在上面的计算中,这种交易的总资本收益(扣除佣金)是($ 12.50-$ 10.00)x 1000。500美元是指通过持有股票获得的股息,而125美元是支付的总佣金。
  • 如果你把投资回报率进一步分解成几个组成部分,就会发现23.75%来自资本收益,5%来自股息。这种区别很重要,因为在大多数司法管辖区,资本利得和股息的税率不同。

    ROI = Gross Capital Gains % - Commission % +Dividend Yield

    Gross Capital Gains = $2500 ÷ $10,000 * 100 = 25.00%

    Commissions = $125 ÷ $10,000 * 100 = 1.25%

    Dividend Yield = $500 ­÷ $10,000 * 100 = 5.00%

    ROI = 25.00% - 1.25% + 5.00% = 28.75%

    正的投资回报率意味着净回报是正的,因为总回报大于任何相关成本;负的投资回报率表明净回报为负:总成本大于回报。

    另一种投资回报计算方法

    例如,如果佣金被分割,有一种替代方法来计算这个假设的投资者对其全球Wicket公司投资的投资回报率。假设总佣金分成如下:买入股票时50美元,卖出股票时75美元。

    IVI = $10,000 + $50 = $10,050

    FVI = $12,500 + $500 - $75 = $12,925

    ROI = [($12,925 - $10,050) ÷ $10,000] * 100 = 28.75%

    在这个公式中,IVI指的是投资的初始价值(或投资成本)。FVI指的是投资的最终价值。

    年化投资回报率有助于解释标准投资回报率中的一个关键遗漏,即投资持有时间。

    年投资回报率

    年化投资回报率计算为基本投资回报率计算的一个关键限制提供了解决方案;基本的投资回报率计算没有考虑投资持有的时间长度,也称为持有期。计算年化投资回报率的公式如下:

    年化ROI =[(1+ROI)1/n1]×100%其中:\ begin { aligned } & \ text { annualized } ROI =[(1+ROI)^{1/n}-1]\ times 100 \ % \ \ & \ textbf { where:} \ \ & \ begin { aligned } n = \ & \ text {持有投资的年数} \ \ & \ text { end { aligned } \ end { aligned }年化ROI =[(1+ROI)1/n1]×100%其中:

    假设一项假设投资在五年内产生了50%的投资回报率。10%的简单年平均投资回报率——通过将投资回报率除以五年的持有期获得——只是年化投资回报率的粗略近似值。这是因为它忽略了复合效应,而复合效应随着时间的推移会产生显著的差异。时间周期越长,近似年平均投资回报率(在此场景中,通过投资回报率除以持有周期计算得出)与年化投资回报率之间的差异就越大。

    从上面的公式开始,{ aligned } & \ text {从上面的公式开始,} \ \ & \ text { annualized roi}=[(1+0.50)^{1/5}-1]\times100\%=8.45\% \ end { aligned }从上面的公式开始,

    通过将持有期转换为一年的分数,这种计算也可用于持有期小于一年的情况。

    假设一项投资在六个月内产生了10%的投资回报率。

    年化投资回报率=[(1+0.10)1/0.5 1]×100% = 21.00% \ text {年化roi}=[(1+0.10)^{1/0.5}-1]\times100\%=21.00\%annualized投资回报率=[(1+0.10)1/0.5 1]×100% = 21.00%

    在上式中,数字0.5年相当于6个月。

    比较投资和年投资回报率

    当比较各种投资之间的回报或评估不同的投资时,年化投资回报率尤其有用。

    假设对股票X的投资在五年内产生了50%的投资回报率,而对股票Y的投资在三年内回报了30%。您可以使用以下等式来确定在投资回报率方面什么是更好的投资:

    AROIX=[(1+0.50)1/5 1]×100% = 8.45% aroiy =[(1+0.30)1/3 1]×100% = 9.14%其中:aroix =股票的年化投资回报率x \ begin { aligned } &aroix=[(1+0.50)^{1/5}-1]\时间100% = 8.45% \ \ &aroiy=[(1+0.30)^{1/3}-1]\times100\%=9.14\%\ & textbf { where:} \ \ & aroix = \ text { annualized ROI for stock } x \ aroiy = \ text { annualized ROI for

    根据这个计算,股票Y比股票x有更优越的ROI。

    将杠杆与投资回报相结合

    如果投资产生收益,杠杆可以放大投资回报率。然而,出于同样的原因,如果投资被证明是亏损的投资,杠杆也会放大亏损。

    假设一个投资者以每股10美元的价格购买了假设公司环球维克斯公司的1000股股票。还假设投资者以50%的利润率购买了这些股票(意味着他们投资了5000美元的自有资本,并从他们的经纪公司借了5000美元作为保证金贷款)。整整一年后,这位投资者以12.50美元的价格出售了他们的股票。在一年的持有期内,他们获得了500美元的股息。他们在买卖股票时还花费了总计125美元的交易佣金。此外,他们的保证金贷款利率为9%。

    在计算这种特定的假设性投资的投资回报率时,有几件重要的事情要记住。首先,在这个例子中,保证金贷款的利息(450美元)应该考虑在总成本中。第二,最初的投资现在是5000美元,因为接受5000美元的保证金贷款所采用的杠杆作用。

    ROI = [($12.50 - $10)*1000 + $500 - $125 - $450] ÷ [($10*1000) - ($10*500)] * 100 = 48.5%

    因此,即使净美元回报因保证金利息而减少了450美元,投资回报率仍大大高于48.50%(相比之下,如果不使用杠杆,则为28.75%)。

    作为一个额外的例子,考虑一下如果股价下降到8.00美元,而不是上升到12.50美元。在这种情况下,投资者决定减少他们的损失,并出售全部头寸。以下是此场景中投资回报率的计算:

    ROI =[($ 8.00 $ 10.00)×1,000]+$ 500 $ 125 $ 450($ 10.00×1,000)\ begin { aligned } \ text { ROI } = & \ frac {(\ $ 8.00-\ $ 10.00)\ times 1,000]+\ $ 500-\ $ 125-\ $ 4550

    在这种情况下,41.50%的投资回报率比-16.25%的投资回报率差得多,如果不使用杠杆,就会出现这种情况。

    不平等现金流问题

    在评估一份商业计划书时,你可能会面临不平等的现金流。在这种情况下,投资回报率可能会在一年到下一年之间波动。

    这种类型的投资回报率计算更复杂,因为它涉及在电子表格或计算器中使用内部收益率(IRR)函数。

    假设您正在评估一项初始投资为100,000美元的业务提案(该数字显示在下表中“现金流出”行的“第0年”列下)。这项投资将在未来五年产生现金流;这显示在“现金流入”行中。名为“净现金流”的一行汇总了每年的现金流出量和现金流入量。

     Image by Sabrina Jiang © Investopedia 2020

    使用内部收益率函数,计算出的投资回报率为8.64%。

    最后一栏显示了五年期间的总现金流。这五年期间的净现金流为25,000美元,初始投资100,000美元。如果这25,000美元在五年内平均分配,现金流量表将如下所示:

    Image by Sabrina Jiang © Investopedia 2020

    在这种情况下,内部收益率现在只有5.00%。

    尽管初始投资和总净现金流在这两种情况下是相同的,但这两种情况下内部收益率的巨大差异与现金流入的时间有关。在第一种情况下,头四年收到的现金流入量要大得多。由于货币的时间价值,早期这些较大的流入对内部收益率有积极的影响。

    投资回报的优势

    ROI最大的好处是,它是一个相对简单的度量标准;它易于计算,直观易懂。投资回报率的简单性意味着它经常被用作衡量盈利能力的标准和通用标准。作为一种衡量标准,它不太可能被误解或曲解,因为它在每种情况下都有相同的内涵。

    投资回报的缺点

    投资回报率测量也有一些缺点。首先,它没有考虑投资的持有期,这在比较投资方案时可能是一个问题。例如,假设投资X产生25%的投资回报率,而投资Y产生15%的投资回报率。除非每个投资的时间框架也是已知的,否则不能假设X是最优投资。投资X的25%的投资回报率可能是在五年内产生的,但投资Y的15%的投资回报率仅在一年内产生。在比较投资选择时,计算年化投资回报率可以克服这个障碍。

    第二,投资回报率没有根据风险进行调整。众所周知,投资回报与风险直接相关:潜在回报越高,可能的风险就越大。这可以在投资界直接观察到,在投资界,小盘股通常比大盘股回报更高(但伴随着更大的风险)。例如,一个投资组合回报率为12%的投资者,将不得不承担比目标回报率仅为4%的投资者高得多的风险。如果投资者只关注投资回报率,而不评估伴随的风险,投资决策的最终结果可能会与预期结果大相径庭。

    第三,如果计算中没有包括所有的预期成本,投资回报率数字可能会被夸大。这可能是有意的,也可能是无意的。例如,在评估一块房地产的投资回报率时,应该考虑所有相关的费用。这些包括抵押贷款利息、财产税、保险和所有维护费用。这些费用可以从预期的ROI中减去一大笔;如果不把它们都计算在内,投资回报率的数字可能会被夸大。

    最后,像许多盈利能力指标一样,在考虑投资回报时,投资回报率只强调财务收益。它不考虑辅助利益,如社会或环境商品。一个相对较新的投资回报率指标,即社会投资回报率(SROI),有助于量化投资者的一些收益。

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    如何在Excel中计算投资回报率

    底线

    投资回报率(ROI)是衡量投资盈利能力的简单直观的指标。这个指标有一些限制,包括它没有考虑投资的持有期,也没有根据风险进行调整。然而,尽管有这些限制,投资回报率仍然是业务分析师评估和排列投资方案的关键指标。

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    作者: 爱财富网

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