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如何从通货膨胀中获利

对消费者来说,通货膨胀可能意味着静态工资的进一步延伸,但对投资者来说,通货膨胀可能意味着他们增加退休投资组合时的持续利润。 通货膨胀被定义为商品和服务价格的持续上涨。在通货膨胀的环…

对消费者来说,通货膨胀可能意味着静态工资的进一步延伸,但对投资者来说,通货膨胀可能意味着他们增加退休投资组合时的持续利润。

通货膨胀被定义为商品和服务价格的持续上涨。在通货膨胀的环境下,一加仑牛奶曾经的价格是3美元,现在可能是4美元。随着时间的推移,通货膨胀会侵蚀一个国家的货币价值。有各种各样的因素影响通货膨胀和关于其根本原因的争论。

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通货膨胀如何对经济有利?

通货膨胀的基础

在经济学中,通货膨胀是一种定量的衡量标准,即数量超过质量,即一篮子标准化商品的平均成本在特定时期内的增长速度。通货膨胀衡量货币的购买力,通常以百分比的形式出现。

价格上涨对消费者来说是个坏消息,因为年复一年,购买同样一篮子商品和服务需要越来越多的钱。这个概念被称为购买力。

一个国家的货币当局——如中央银行——将努力将通货膨胀率控制在一个保持经济运行和鼓励增长的范围内。一定程度的通货膨胀是必要的,因为它促进了有助于国家经济增长的支出。我们用来对通货膨胀进行排名的最常用的衡量工具是消费价格指数和生产者价格指数:

  • 消费物价指数衡量消费者为一组标准化商品支付的加权平均数,由BLS劳工统计局每月报告一次。CPI衡量成品。
  • 生产者价格指数是国内生产者在批发生产水平上的价格加权平均值。BLS也每月报告一次。生产者价格指数衡量生产和产出线上任何阶段的质量。
  • 一些国家将使用WPI——其工作方式与CPI相同,但衡量零售层面使用的篮子——但美国更喜欢使用PPI来衡量企业的通胀压力。

    许多不同的因素导致价格上涨。当对商品的总体需求增加时,供应价格就会上涨。生产成本的增加——从劳动力成本的增长到原材料成本的上升。大多数消费者认为通货膨胀是一种不利的情况。然而,从投资的角度来看,通货膨胀确实有积极的一面。

    关键要点

  • 一些资产类别在通胀环境下表现良好。
  • 有形资产,如房地产和大宗商品,历来被视为通胀对冲工具。
  • 一些专业证券可以保持投资组合的购买力,包括某些行业股票、通胀指数债券和证券化债务。
  • 对通货膨胀敏感的投资有多种方式,既有直接投资,也有间接投资。
  • 房地产

    房地产是一个受欢迎的选择,不仅因为随着时间的推移,价格的上涨会增加财产的转售价值,而且因为房地产还可以用来产生租金收入。正如房产价值随着通货膨胀而上升一样,租户支付的租金也可能随着时间的推移而增加。

    这些增加让所有者通过投资房产产生收入,并帮助他们跟上整个经济的总体价格上涨。房地产投资包括直接拥有房产和间接投资证券,如房地产投资信托(REIT)。

    商品

    当一种货币出现问题时——就像通货膨胀攀升和购买力下降时一样——投资者也可能转向有形资产。

    几个世纪以来,黄金一直是主要的避风港——其次是其他贵金属。投资者倾向于在通胀时期买入黄金,导致其在全球市场的价格上涨。黄金也可以直接或间接购买。如果直接购买适合你的喜好,你可以在床下放一盒金条或硬币,或者你可以投资一家从事黄金开采业务的公司的股票。你也可以选择投资专门研究黄金的共同基金或交易所交易基金(ETF)。

    历史上,许多投资被视为对冲——或保护——通胀。这些包括房地产、商品和某些类型的股票和债券。

    商品包括石油、棉花、大豆和橙汁。像黄金一样,石油价格随着通货膨胀而变动。成本的增加会影响到汽油的价格,然后影响到每一种消费品的价格。农产品和原材料以及汽车都受到影响。由于现代社会离不开汽车燃料,当价格上涨时,石油对投资者有很大的吸引力。

    当通货膨胀上升时,其他商品的价格也趋于上涨。一些更先进的投资者可能希望交易大宗商品期货。然而,所有投资者都可以通过公开交易的伙伴关系(PTP)获得风险敞口,该伙伴关系通过使用期货合约和掉期交易获得商品风险敞口。

    债券

    投资债券似乎违反直觉,因为通货膨胀对任何固定收益工具都是致命的,因为它经常导致利率上升。然而,为了克服这个障碍,投资者可以购买通货膨胀指数债券。在美国,国债通胀保值证券是一种流行的选择。与消费价格指数挂钩。

    当消费物价指数上升时,TIPS投资的价值也会上升。不仅基础价值增加,而且由于支付的利息是以基础价值为基础的,利息支付的金额随着基础价值的增加而增加。其他种类的通货膨胀指数债券也有,包括其他国家发行的债券。

    通货膨胀指数债券可以通过多种方式获得。例如,对TIPS的直接投资可以通过美国财政部或经纪账户进行。他们也持有一些共同基金和交易所交易基金。对于更具攻击性的游戏,考虑垃圾债券。当通货膨胀率上升时,高收益债券(官方称之为高收益债券)往往会增值,因为投资者会转向这种风险高于平均水平的固定收益投资所提供的更高回报。

    股票

    股票有合理的机会跟上通货膨胀的步伐——但当谈到这样做时,并不是所有的股票都是平等的。例如,在通货膨胀时期,高股息股票往往会受到冲击——就像固定利率债券一样。投资者应该关注那些能够将不断上涨的产品成本转嫁给消费者的公司,比如那些消费类大宗商品行业的公司。

    贷款/债务义务

    杠杆贷款也是潜在的通胀对冲工具。它们是一种浮动利率工具,这意味着银行或其他贷款人可以提高利率,以便投资回报(ROI)跟上通胀。

    抵押贷款支持证券(MBS)和抵押债务债券(CDO)——分别是抵押贷款和消费贷款的结构化集合——也是一种选择。投资者自己并不拥有债务,而是投资于基础资产为贷款的证券。

    抵押贷款证券、信用违约互换和杠杆贷款是复杂的、风险较高的(取决于它们的评级)工具,通常需要相当大的最低投资。对于大多数散户投资者来说,可行的做法是购买专门从事这些创收产品的共同基金或ETF。

    投资通胀的利弊

    每种投资对冲都有利弊,就像每种投资都有利弊一样。此外,上述各种资产也有积极和消极的方面。

    当然,在通货膨胀期间投资的主要好处是保持你的投资组合的购买力。第二个原因是你想让你的储蓄保持增长。也能引导你多元化,这点总是值得考虑的。将风险分散到各种持股中是一种由来已久的投资组合构建方法,既适用于资产增长战略,也适用于抗击通胀战略。

    Pros

  • 保持投资组合价值

  • 分散持股

    保持收入的购买力

    增加风险敞口

    偏离长期目标

    部分班级投资组合过重

    但是,通胀尾巴千万不要摆摆投资狗。如果你的投资计划有具体的目标或时间表,不要偏离它们。例如,如果你的投资组合需要显著的资本增值,不要用TIPs衡量它。另外,如果你对退休收入的需求迫在眉睫,不要购买长期成长型股票。对通货膨胀的痴迷永远不会让你走出风险承受的舒适区。

    没有保证。传统的通胀对冲并不总是奏效,独特的经济条件有时会给令人惊讶的资产带来出色的结果,同时让似乎肯定会获胜的资产落在后面。

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    作者: 爱财富网

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