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菲利普斯曲线定义

什么是菲利普斯曲线? 菲利普斯曲线(Phillips curve)是由A. W. Phillips发展而来的一个经济概念,指出通货膨胀和失业之间存在稳定的反比关系。该理论声称,随着…

什么是菲利普斯曲线?

菲利普斯曲线(Phillips curve)是由A. W. Phillips发展而来的一个经济概念,指出通货膨胀和失业之间存在稳定的反比关系。该理论声称,随着经济增长,通货膨胀随之而来,这反过来应该会带来更多的就业机会和更少的失业。然而,由于20世纪70年代的滞胀,最初的概念在一定程度上被经验证明是错误的,当时通货膨胀和失业率都很高。 

关键要点

  • 菲利普斯曲线表明通货膨胀和失业呈反比关系。高通胀与低失业率相关,反之亦然。
  • 菲利普斯曲线是20世纪用来指导宏观经济政策的一个概念,但由于20世纪70年代的滞胀而受到质疑。
  • 根据消费者和工人的预期来理解菲利普斯曲线,表明通货膨胀和失业之间的关系可能在长期内不成立,甚至可能在短期内不成立。
  • 理解菲利普斯曲线

    菲利普斯曲线背后的概念是,一个经济体中失业率的变化对价格通胀有可预测的影响。失业和通货膨胀之间的反比关系被描绘成一条向下倾斜的凹曲线,通货膨胀在Y轴上,失业在X轴上。通货膨胀加剧会降低失业率,反之亦然。或者,关注降低失业率也会增加通货膨胀,反之亦然。

    20世纪60年代,人们相信任何财政刺激都会增加总需求,并引发以下效应。劳动力需求增加,失业工人的数量随之减少,公司增加工资来竞争和吸引更少的人才库。公司的工资成本增加,公司以价格上涨的形式将这些成本转嫁给消费者。

    这种信念体系导致许多政府采取“走走停停”的策略,设定目标通胀率,并使用财政和货币政策来扩大或收缩经济以实现目标通胀率。然而,通货膨胀和失业之间的稳定平衡在20世纪70年代随着滞胀的上升而破裂,这使菲利普斯曲线的有效性受到质疑。 

    2020年8月27日,美联储宣布,如果通胀率保持在低水平,将不再因失业率降至一定水平以下而加息。它还将其通胀目标改为平均水平,这意味着它将允许通胀率略高于2%的目标,以弥补低于2%的时期。

    菲利普斯曲线与滞胀

    当一个经济体经历停滞的经济增长、高失业率和高价格通胀时,就会出现滞胀。当然,这种情况直接与菲利普斯曲线背后的理论相矛盾。美国从未经历过滞胀,直到20世纪70年代,失业率上升与通胀下降并不一致。从1973年到1975年,美国经济连续六个季度GDP下降,同时通货膨胀率增加了两倍。 

    预期与长期菲利普斯曲线

    滞胀现象和菲利普斯曲线的破裂导致经济学家更深入地研究预期在失业和通货膨胀之间的关系中的作用。因为工人和消费者可以根据当前的通货膨胀率和失业率来调整他们对未来通货膨胀率的预期,所以通货膨胀率和失业率之间的反比关系只能在短期内成立。

    当央行为了压低失业率而增加通胀时,它可能会导致短期菲利普斯曲线的初步转变,但随着工人和消费者对通胀的预期适应新环境,从长期来看,菲利普斯曲线本身可能会向外转变。这尤其被认为是自然失业率或NAIRU(非加速通货膨胀失业率)的情况,它基本上代表了经济中摩擦性和体制性失业的正常比率。因此,从长期来看,如果预期能够适应通胀率的变化,那么长期菲利普斯曲线类似于NAIRU的垂直线;在市场预期自行解决后,货币政策只是提高或降低通货膨胀率。 

    在滞胀时期,一旦工人和消费者意识到货币当局计划实施扩张性货币政策,他们甚至可能开始理性地预期通胀率会上升。即使在扩张性货币政策实施之前,这也可能导致短期菲利普斯曲线向外移动,因此即使在短期内,该政策对降低失业率也几乎没有影响,实际上短期菲利普斯曲线也变成了NAIRU的垂直线。

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    作者: 爱财富网

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