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我们正在走向恶性通货膨胀吗?

恶性通货膨胀,通常被描述为一系列快速、过度、失控的价格上涨,在发达国家很少见。这是因为真正的恶性通货膨胀必须满足一个高标准——根据大多数经济学家的说法,通货膨胀率为每年1000%或…

恶性通货膨胀,通常被描述为一系列快速、过度、失控的价格上涨,在发达国家很少见。这是因为真正的恶性通货膨胀必须满足一个高标准——根据大多数经济学家的说法,通货膨胀率为每年1000%或更多

美国联邦储备系统(FRS)表示,2%的年通胀率“最符合美联储对最大就业和价格稳定的要求”

2019年美国通货膨胀率为1.81%。2020年的预测利率为0.62%,2021年为2.24%。自2010年以来,美国最高的年通胀率在2011年为3.14%。

关键要点

  • 恶性通货膨胀是指商品和服务价格以每年1000%以上的速度上涨的失控通货膨胀。
  • 恶性通货膨胀可能是由于纸币供应过剩,而商品和服务生产却没有相应增加造成的。
  • 一些人认为,由于过去和未来可能的政府刺激行为,美国正走向恶性通货膨胀。
  • 总的来说,专家们不认为恶性通货膨胀是可能的。
  • 经济均衡与通货膨胀

    在经济学的世界里,均衡是一种供求完全平衡的理论状态。简单来说,待售商品的数量等于想购买商品的人数。当经济平衡失衡时(几乎一直如此),这被称为不平衡。不平衡的一个可能原因是通货膨胀。

    当不平衡是由通货膨胀引起时,商品和服务的价格就会上涨,反映出供求不平衡。通货膨胀的最终结果是你的钱的购买力下降。通货膨胀是为什么一个今天1美元的项目从现在开始可能一年要花1.25美元。对大多数人来说,这只是“事情本来的样子”

    恶性通货膨胀:通货膨胀失控

    恶性通货膨胀则不同。恶性通货膨胀是类固醇通货膨胀。在恶性通货膨胀的情况下,今天1美元的商品一年可能要花费10美元或50美元。根据彼得森国际经济研究所的安德斯·斯伦德的说法,恶性通货膨胀只有在非常特殊的情况下才会发生,包括货币崩溃、战后、财政当局失去控制或狂热的民粹主义盛行

    历史上恶性通货膨胀最显著的例子之一发生在第一次世界大战后的德国魏玛共和国。通过试图支付赔款并同时发展经济,德国政府印制了如此多的货币,以至于形成了巨大的供求缺口,导致每月322%的通货膨胀率或到1923年11月超过30亿%的年通货膨胀率

    下表说明了正常年通胀率(2%)和恶性通胀率(1000%)对消费物价指数(CPI)涵盖的一篮子商品和服务中某些项目价格的影响,消费物价指数用于计算美国的通胀率

    Item/Service
    2020 Price2021 Price
    With 2% Inflation2021 Price
    With 1000% HyperinflationCup of coffee$2.00$2.04$22.00Gallon of milk$3.50$3.57$38.50Men's shirt$60.00$61.20$660.00Insulin (vial)$95.00$96.90$1,045.0055" Television$400.00$408.00$4,400.00Two BR apartment rent$2,000.00$2,040.00$22,000.00

    来源:作者计算

    通货膨胀的原因

    经济学家认识到通货膨胀的两个主要原因:成本推动和需求拉动。成本推动型通货膨胀发生在生产成本上升时(即原材料成本上升或工资上涨)。这导致商品和服务价格上涨,因为制造商将价格上涨转嫁给消费者。随着成本推动的通货膨胀,价格被生产成本的上升所“推高”。

    需求拉动型通货膨胀发生在供给相对于需求有限的时候。由于经济强劲、自然灾害或货币供应过剩,需求可能会上升。在这种情况下,需求超过供给,“拉”高价格。

    恶性通货膨胀的原因

    恶性通货膨胀的两个主要原因是:(1)货币供应的增加没有经济增长的支持,这增加了通货膨胀;(2)需求拉动型通货膨胀,其中需求超过供应。显然,这两个原因是有联系的,因为两者都使供求关系中的需求方超负荷。

    货币供应量的增加通常是由政府行为引起的,如1923年魏玛发生的情况。当政府向经济注入资金时,就会导致恶性通货膨胀。通常,需求拉动型通胀效应的发生主要是因为人们有更多的钱,从而愿意支付更高的价格,从而增加需求。

    超通货膨胀是罕见的

    如上所述,过度通货膨胀对一个国家来说可能是财政灾难。幸运的是,它们非常罕见。阿斯隆德甚至将恶性通胀称为“普通货币政策的一个无关紧要的问题”。

    当政府为应对危机而发行更多货币时,就会发生恶性通货膨胀,就像魏玛共和国时期一样。这场危机不一定是一场战争。它可能是经济不景气、疾病、自然灾害,甚至是导致人们囤积的恐慌感。这当然会降低供给,从而增加需求。

    这些因素中的任何一个,发展到极端都会导致恶性通货膨胀。然而,正如阿斯隆德指出的,这很少会导致普通货币政策下的恶性通货膨胀

    通货膨胀和恶性通货膨胀只有在物价普遍上涨时才会发生。例如,如果仅咖啡一项就上涨了1000%,那将是由于其他一些因素,比如供应链中的某个地方发生了灾难,而不是恶性通货膨胀的迹象。

    然而,谣言依然存在

    尽管实现恶性通货膨胀的门槛很高,但有人认为这正是美国的发展方向。以下是近期互联网博客文章的示例,展示了各种方法:

    “[……]如果市场意识到美国经济已经对货币刺激上瘾,“无法戒掉”,那么对货币基础长期路径的预期将被修正,导致可能是美国现代史上最严重的通胀爆发。”——安德鲁·沃思

    "赤字与支出之比超过60%,高于40%的恶性通胀门槛."—艾伯特·宋

    “最终,所有主要的民族国家帝国都会走向衰落,他们的人民对他们的领导人以及他们发行的货币失去信心。它发生在古巴比伦、埃及、、罗马、欧洲各主要民族国家,当美国人民决定他们宁愿作为自由人民而不是无法偿还的国债的奴隶生活时,它最终将袭击美国,因为国债的利息最终将消耗更多的联邦预算,而不是军费开支。”——约瑟夫·霍勒曼

    美国真的走向恶性通货膨胀了吗?

    部分市民可能会这样认为。但是大多数权威人士说,“不。”

    经济学家阿什·罗戈夫(Asher Rogovy)抨击了持续不断的互联网谣言,即美国印刷了太多的钱,这将导致恶性通货膨胀。

    罗格说,“在美国,央行不会用它创造的钱来偿还债务。相反,它以目标利率放贷,私营部门更有效地利用这些资本。创造的货币得到了回报,这是这一货币政策不会产生恶性通胀的一个重要原因。”

    哈耶克全球学院(Hayek Global College)的L. Burke Files教授认为,在美国这样的稳定经济体中,恶性通胀不太可能发生,部分原因是世界经济使成本控制因素成为可能。伯克说,“世界的相互联系性是大多数国家的‘减压阀’。那些像津巴布韦这样印出大量货币的国家——或者像阿根廷这样试图操纵货币和限制贸易的国家——成了局外人。"

    “我认为我们不会看到通货膨胀率保持在美联储2%的低水平,”altLINE Sobanco高级副总裁吉姆·彭德加斯特(Jim Pendergast)表示。“也就是说,我怀疑我们会看到这些世界末日文章标题中鼓吹的那种恶性通货膨胀。由于COVID遗留下来的一系列特定情况,这将是一个混合的包。”

    最后,律师史蒂文J.J韦斯曼(Steven J.J. Weisman)谈到了他所说的一些互联网恶性通货膨胀谣言的潜在“骗局”方面。维斯曼说:“有时候,像这样的故事仅仅是为了吸引人们阅读这些故事,而这些故事可能会发布在他们根据点击量赚取广告费的网站上。”。

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    作者: 爱财富网

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