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债务融资定义

什么是债务融资? 当公司通过向个人和/或机构投资者出售债务工具来筹集营运资本或资本支出时,就会发生债务融资。作为贷款的回报,个人或机构成为债权人,并获得偿还债务本金和利息的承诺。另…

什么是债务融资?

当公司通过向个人和/或机构投资者出售债务工具来筹集营运资本或资本支出时,就会发生债务融资。作为贷款的回报,个人或机构成为债权人,并获得偿还债务本金和利息的承诺。另一种在债务市场上筹集资本的方式是通过公开发行发行股票;这被称为股权融资。

关键要点

  • 当一家公司通过向投资者出售债务工具来筹集资金时,就会发生债务融资。
  • 债务融资与股权融资相反,股权融资需要发行股票来筹集资金。
  • 当公司出售固定收益产品,如债券、票据或票据时,债务融资就发生了。
  • 与股权融资不同,在股权融资中,贷款人获得股票,债务融资必须偿还。
  • 尤其是小公司和新公司,它们依赖债务融资来购买有利于增长的资源。
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    债务融资

    债务融资是如何运作的

    当一家公司需要资金时,有三种方式获得融资:出售股权、承担债务或使用两者的某种混合。股权代表公司的所有权。它赋予股东对未来收益的权利,但不需要偿还。如果公司破产,股东是最后一批收到钱的人。

    公司可以选择债务融资,即向投资者出售固定收益产品,如债券、票据或票据,以获得增长和扩大业务所需的资本。当公司发行债券时,购买债券的投资者是向公司提供债务融资的散户或机构投资者。投资贷款的金额——也称为本金——必须在未来某个商定的日期偿还。如果公司破产,贷方对任何清算资产的要求都比股东高。

    特殊考虑

    债务成本

    公司的资本结构由股权和债务组成。股权成本是支付给股东的股息,债务成本是支付给债券持有人的利息。当一家公司发行债务时,它不仅承诺偿还本金,还承诺每年向债券持有人支付利息,即息票付款,以此来补偿他们。这些债务工具支付的利率代表向发行人借款的成本。

    股权融资和债务融资的成本之和就是一个公司的资本成本。资本成本代表公司必须从资本中获得的最低回报,以满足股东、债权人和其他资本提供者的需求。公司与新项目和运营相关的投资决策应该总是产生大于资本成本的回报。如果一家公司的资本支出回报低于其资本成本,该公司就不会为其投资者创造正收益。在这种情况下,公司可能需要重新评估和重新平衡其资本结构。

    债务融资成本的公式为:

    KD =利息费用x (1 -税率)

    其中KD =债务成本

    由于债务利息在大多数情况下是免税的,利息费用是在税后基础上计算的,以便在股票收益纳税时与股权成本更具可比性。

    衡量债务融资

    用来衡量和比较一家公司有多少资本是通过债务融资融资的一个指标是债务股本比(D/E)。例如,如果总债务为20亿美元,总股东权益为100亿美元,则D/E比率为20亿美元/100亿美元= 1/5,即20%。这意味着每1美元的债务融资,就有5美元的股权。总的来说,较低的负债率比较高的更好,尽管某些行业比其他行业对债务的容忍度更高。债务和股权都可以在资产负债表上找到。

    债权人倾向于看好低市盈率,这可能会增加公司未来获得资金的可能性。

    债务融资与利率

    一些债务投资者只对本金保护感兴趣,而另一些投资者希望以利息的形式获得回报。利率由市场利率和借款人的信誉决定。更高的利率意味着更大的违约几率,因此,风险更高。更高的利率有助于补偿借款人增加的风险。除了支付利息之外,债务融资通常要求借款人遵守关于财务表现的某些规则。这些规则被称为契约。

    债务融资可能很难获得。然而,对于许多公司来说,它提供的融资利率低于股权融资,尤其是在利率处于历史低位的时期。债务融资的另一个优势是债务利息可以免税。St ill,增加太多债务会增加资本成本,降低公司的现值。

    债务融资与股权融资

    债务融资和股权融资的主要区别是股权融资提供了额外的营运资金,没有还款义务。债务融资必须偿还,但公司不必为了获得资金而放弃一部分所有权。大多数公司采用债务和股权相结合的融资方式。公司选择债务融资还是股权融资,或者两者都选择,取决于哪种类型的融资最容易获得,它们的现金流状况,以及保持所有权控制的重要性。市盈率显示了通过债务和股权获得的融资量。债权人倾向于看好相对较低的D/E比率,如果公司未来需要获得额外的债务融资,这将有利于公司。

    债务融资的利弊

    债务融资的一个优势是,它允许企业将少量资金转化为更大的金额,从而实现比其他方式更快的增长。另一个优点是债务的支付通常是免税的。此外,该公司不必放弃任何所有权控制,就像股权融资一样。因为股权融资对投资者的风险大于债务融资对贷款人的风险,所以债务融资通常比股权融资成本低。

    债务融资的主要缺点是必须向贷款人支付利息,这意味着支付的金额将超过借入的金额。无论业务收入如何,都必须支付债务,对于尚未建立安全现金流的较小或较新的业务来说,这可能特别有风险。

    Advantages of debt financing

  • 债务融资允许企业利用少量资本创造增长

  • 债务支付通常是免税的

    公司保留所有所有权控制权

    债务融资通常比股权融资成本低

    债务融资的弊端利息必须支付给贷款人

    无论业务收入如何,都必须偿还债务

    对于现金流不稳定的企业来说,债务融资可能存在风险

    债务融资常见问题

    债务融资的例子有哪些

    债务融资包括银行贷款;家人和朋友的贷款;政府支持的贷款,如小型企业管理局贷款;信贷额度;信用卡;抵押;和设备贷款。

    债务融资有哪些类型

    债务融资可以采取分期贷款、循环贷款和现金流贷款的形式。

    分期贷款有规定还款期限和月还款额。贷款金额作为一次性预付款收到。这些贷款可以有担保或无担保。

    循环贷款提供了一个持续的信用额度,借款人可以使用、偿还和重复。信用卡是循环贷款的一个例子。

    现金流贷款 由贷款人一次性支付。当借款人获得用于获得贷款的收入时,就支付贷款。商户现金优惠和发票融资是现金流贷款的例子。

    债务融资是贷款吗?

    是的,贷款是最常见的债务融资形式。

    债务融资是好是坏?

    债务融资有好有坏。如果一家公司可以利用债务来刺激增长,这是一个很好的选择。然而,公司必须确保能够履行其对债权人的付款义务。公司应该用资本成本来决定应该选择什么样的融资方式。

    账本底线

    大多数公司将需要某种形式的债务融资。额外的资金允许公司投资他们成长所需的资源。尤其是小企业和新企业,需要获得资金来购买设备、机械、用品、库存和房地产。债务融资的主要问题是借款人必须确保他们有足够的现金流来支付与贷款相关的本金和利息。

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    作者: 爱财富网

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