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Excel中零息债券的麦考利期限

麦考利时长是多少? 零息债券的麦考利期限等于债券的到期时间。 麦考利期限可以看作是一组现金流的经济平衡点。解释这一统计数据的另一种方式是,它是投资者必须在债券中保持头寸的加权平均年…

麦考利时长是多少?

零息债券的麦考利期限等于债券的到期时间。

麦考利期限可以看作是一组现金流的经济平衡点。解释这一统计数据的另一种方式是,它是投资者必须在债券中保持头寸的加权平均年数,直到债券现金流的现值等于为债券支付的金额。

理解麦考利持续时间

更简单地说,麦考利期限是投资者通过定期利息和本金偿还的方式收回所有投资于债券的资金的时间。麦考利期限以年为单位,它代表债务基金的期限,这只是投资组合中债务证券的加权平均麦考利期限。

债券的价格、到期日、息票和到期收益率都是计算期限的因素。其他都一样,随着成熟度的增加,持续时间也增加。随着债券息票的增加,它的期限会缩短。随着利率的上升,期限缩短,债券对利率进一步上升的敏感性下降。此外,偿债基金到位、到期前定期提前还款和通知条款降低了债券的期限。

什么是零息债券?简单来说,就是一种本金不付利息的固定收益证券。为了弥补息票支付的不足,零息票债券通常以折扣价交易,使交易者和投资者能够在到期日获利,即债券按面值赎回的时候。

Macaulay duration =∑inti×pviv where:ti =从资产收到ith现金流的时间\ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t从资产收到ith现金流的时间\ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ t \ \ end { aligned } Macaulay Duration = I∑n ti×VPVI其中:ti =从资产收到第一笔现金流量的时间DPVI =从资产收到第一笔现金流量的现值ti =从资产收到所有现金流量的现值

麦考利期限是复杂的,有许多变化,但主要版本的计算方法是将每个期限的息票付款相加,乘以到期时间,除以1,再加上每个期限到到期时间的收益率。然后,将所得值加到总期数上,乘以债券的面值,除以1,再加上每期收益率,得到总期数。所得价值除以当前债券价格。

在Excel中计算麦考利持续时间

假设你持有面值为10,000美元的两年期零息债券,收益率为5%,你想用Excel计算期限。在列A和列B中,右键单击列,选择“列宽”,并将两列的值都更改为30。接下来,在单元格A2中输入“票面价值”,在单元格A3中输入“收益率”,在单元格A4中输入“票面利率”,在单元格A5中输入“到期时间”,在单元格A6中输入“麦考利期限”。

在B2单元格中输入“=10000”,在B3单元格中输入“=0.05”,在B4单元格中输入“=0”,在B5单元格中输入“=2”。在单元格B6中,输入公式“=(B4+(b5*b2)/(1+b3)^1)/((B4+b2)/(1+b3)^1).)”由于零息债券只有一个现金流,不支付任何息票,因此麦考利期限为2。

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作者: 爱财富网

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