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债券持有人定义

什么是债券持有人? 债券持有人是通常由公司和政府发行的债务证券的投资者或所有者。债券持有人本质上是在借钱给债券发行者。作为回报,债券投资者会在债券到期时收回本金——初始投资。对于大…

什么是债券持有人?

债券持有人是通常由公司和政府发行的债务证券的投资者或所有者。债券持有人本质上是在借钱给债券发行者。作为回报,债券投资者会在债券到期时收回本金——初始投资。对于大多数债券,债券持有人还会定期收到利息。

关键要点

  • 债券持有人是指购买由公司或政府机构等实体发行的债券的投资者。
  • 债券持有人实质上成为发行人的债权人,因此债券持有人享有相对于股票(股权)持有人的某些保护和优先权。
  • 除了大多数债券的定期利息(息票)支付之外,债券持有人在债券到期时还会收到初始本金。
  • 如果债券持有人持有的特定债券价值增加,债券持有人可能会额外获利,这些债券可以在二级市场上出售。
  • 债券持有人解释

    投资者可以直接从发行单位购买债券。例如,国债可以在新发行的国债拍卖期间从美国财政部购买。债券投资者也可以通过经纪人或金融机构在二级市场购买以前发行的债券。

    债券通常被认为是比股票更安全的投资,因为一旦债券发行公司破产,债券持有人对发行公司的资产有更高的要求权。换句话说,如果公司必须出售或清算其资产,任何收益都将先于普通股股东流向债券持有人。

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    债券投资简介

    债券细节简介

    投资债券时,债券持有人在投资前必须了解几个重要领域。与股票不同,债券不通过利润回报或投票权来提供对公司的所有权参与。相反,它们代表发行人的贷款义务和还款可能性,其他因素影响它们的定价。

    利率

    票面利率是公司或政府支付给债券持有人的利率。利率可以是固定的,也可以是浮动的。浮动利率可能与10年期国债收益率等基准挂钩。

    有些债券不向投资者支付利息。相反,他们以低于面值或打折的价格出售。例如,零息债券不支付息票利息,但其交易价格比面值低得多,当债券返回其面值时,到期时就会获利。例如,1000美元的贴现债券可能在市场上以950美元的价格出售,到期时,投资者将获得1000美元的面值和50美元的利润。

    到期日

    到期日是公司必须向债券持有人偿还本金(初始投资)的时候。大多数政府证券在到期时偿还本金。然而,发行债券的公司有几种偿还方式可供选择。

    最常见的偿还形式被称为资本赎回。这里,发行公司在到期日一次性付款。第二种选择叫做债券赎回准备金。通过这种方法,发行公司每年返还特定的金额,直到债券在到期日偿还。

    有些债券是可赎回的证券。可赎回债券——也称为可赎回债券——是指发行人可以在规定到期日前赎回的债券。如果被要求,发行人将提前归还投资者的本金,结束所有未来的息票支付。

    信用评级

    发行人的信用评级以及最终债券的信用评级会影响投资者将获得的利率。信用评级机构衡量公司和政府债券的信誉,为投资者提供投资特定债券所涉及的风险概述,而不是投资类似的产品。

    信用评级机构通常会指定字母等级来表示这些评级。例如,标准普尔对信用风险较高的证券的信用评级从AAA级到C级和D级不等。评级低于BB的债务工具被认为是投机级或垃圾债券,这意味着债券发行者更有可能拖欠贷款。

    债券持有人赚取收入

    债券持有人主要通过两种方式赚取收入。首先,大多数债券会定期支付利息——票面利率——通常每半年支付一次。然而,根据债券的结构,它可能每年、每季度甚至每月支付息票。例如,如果债券支付4%的利率,称为息票利率,面值为1000美元,投资者每年将获得40美元,每半年获得20美元,直到到期。债券持有人在债券到期时收回全部本金(1,000 x 0.04 = / 2 = )。

    债券持有人从持有中赚取收入的第二种方式是在二级市场出售债券。如果债券持有人在到期前出售债券,出售有可能获利。像其他证券一样,债券可以增值,但是债券升值有几个因素。

    例如,假设一个投资者为面值为1000美元的债券支付了1000美元。如果债券持有人在债券到期前在二级市场出售债券,债券价格可能达到1,050美元,从而在出售中赚取50美元。当然,如果债券的价值从最初的购买价格下降,债券持有人可能会损失。

    债券持有人和税收

    除了定期被动收入和到期投资回报的好处之外,作为债券持有人的一大优势是,某些债券的收入可以免除所得税。由地方或州政府发行的市政债券通常支付不征税的利息。然而,要购买免除州税、地方税和联邦税的三重免税债券,你通常必须居住在发行债券的城市。

    债券持有人的奖励

    债券持有人可以获得的回报包括一种相对安全的投资产品。他们定期收到利息支付和到期的投资本金回报。此外,在某些情况下,利息不纳税。然而,债券持有量上升也带来了风险。

    Pros

  • 债券持有人可以通过定期支付利息或息票获得固定收入。

  • 债券持有人受益于对美国国债的安全、无风险投资。

    在公司破产的情况下,债券持有人比普通股股东先收到付款。

    一些市政债券提供免税利息支付。

    当市场利率上升时,债券持有人面临利率风险。

    信用风险和违约风险可能发生在与发行人财务生存能力相关的公司债券上。

    如果通胀率超过债券持有人所持证券的票面利率,债券持有人可能面临通胀风险。

    当市场利率超过票面利率时,二级市场上的债券面值可能会减少。

    债券持有人的风险

    债券的利率可能跟不上通货膨胀。通胀风险是衡量整个经济中价格上涨的一个指标。如果价格下跌3%,债券支付2%的息票,债券持有人实际上有净损失。换句话说,债券持有人有通胀风险。

    债券持有人还必须应对潜在的利率风险。利率风险发生在利率上升的时候。大多数债券都有固定利率息票,随着市场利率的上升,它们最终可能会支付更低的利率。因此,在利率上升的环境下,债券持有人的收益率可能低于市场。

    作为债券持有人通常被认为是一种低风险的努力,因为债券保证了持续的利息支付和到期本金的回报。然而,债券只和基础发行者一样安全。债券带有信用风险和违约风险,因为它们与发行者的财务生存能力有关。如果一家公司陷入财务困境,投资者就有违约的风险。换句话说,如果基础公司申请破产,债券持有人可能会损失100%的投资本金。

    例如,持有公司债券通常比持有政府债券收益更高,但风险也更高。这种收益率差异是因为政府或市政当局不太可能申请破产,让其债券持有人未获偿付。当然,在动荡时期,经济不稳定的外国或政府发行的债券仍然比金融稳定的政府和企业发行的债券有更大的违约风险。

    债券投资者必须考虑作为债券持有人的风险与回报。风险导致二级市场的债券价格波动,偏离债券的面值。潜在的债券持有人可能不愿意为面值为1000美元的债券支付1000美元,如果它是由一家几乎没有盈利历史的新公司发行的,或者是由一个未来不确定的外国政府发行的。

    因此,1000美元的债券可能只卖800美元或打折。然而,购买债券的投资者正在承担风险,即发行者不会在投资到期前折叠或违约。作为回报,债券持有人有可能在到期时获得20%的收益。

    作为债券持有人投资的现实例子

    潜在债券持有人可以投资政府债券或公司债券。下面是每个例子的好处和风险。

    政府债券

    美国国债(T-bond)是美国政府发行的一种债券,旨在筹集资金为项目或日常运营提供资金。美国财政部在一年中的不同时间通过拍卖发行债券,而现有的债券在二级市场交易。由于美国政府的完全信任和信贷支持,国债被认为是无风险的,是保守派投资者最喜欢的投资。然而,无风险特征有一个缺点,因为国债的利率通常低于公司债券。

    国债是长期债券,期限在10到30年之间,每半年支付一次利息,面值为1000美元。2019年3月31日,30年期国债收益率收于2.817%,因此债券持有人每年获得2.817%的收益。到期时,在30年内,他们将收回全部投资本金。国债可以在到期前在二级市场出售。

    公司债券

    自2019年4月5日起,BBBY贝得巴斯有限公司(Bed Bath & Beyond Inc .)目前持有一份贴现债券。该固定债券的利率为4.915,将于2034年8月到期。截至2019年4月5日,该债券定价为77.22美元,而最初发行时的发行价为100美元。由于BBBY几年来财政困难,债券价值下跌。

    有时,BBBY债券的收益率已经上升到7%的票面利率,反映了该证券涉及的信用风险。相比之下,10年期国债收益率约为2.45%。BBBY的股票被大幅打折,收益率很高,相关风险也很大。如果公司申请破产,债券持有人可能会失去全部本金。

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    作者: 爱财富网

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