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优先股与债券:有什么区别?

优先股与债券:综述 优先股和债券是两种不同类型的金融工具。优先股——也称为优先股——是一种股票工具,在基础公司支付股息或清算时,它赋予所有者优先权利。 债券是由公司或政府实体发行的…

优先股与债券:综述

优先股和债券是两种不同类型的金融工具。优先股——也称为优先股——是一种股票工具,在基础公司支付股息或清算时,它赋予所有者优先权利。

债券是由公司或政府实体发行的无资产担保的债务证券。

关键要点

  • 优先股在清算中给予所有者优先的股息支付和股权。
  • 债券是由公司或政府实体发行的无资产担保的债务证券。
  • 债券比优先股具有更高的清算偿还资历,但可能支付更低的收益率。
  • 相对风险水平是区分优先股和债券的主要因素。
  • 优先股

    优先股是公司发行给优先股东或利益相关者的股票。像普通股一样,优先股代表公司的所有权。与普通股不同,优先股通常没有任何投票权,但在公司清算时,优先股持有者有权要求特定的季度股息,并优先于普通股。

    公司可以发行四种主要类型的优先股:

  • 累积优先股
  • 非累积优先股
  • 参与优先股
  • 可转换优先股
  • 优先股是规避风险的股票投资者的最佳选择。在风险范围上,它们介于普通股和公司债券之间。优先股可以提供稳定的股息流,类似于向债券持有人承诺的利息支付。优先股股东的清算权也高于普通股,但在债券发行后仍会下跌。

    公司同意先向优先股股东支付股息,再向普通股股东支付股息。规定还可以要求清算中的优先股股息,也可以包括清算中股票价值的特殊权利。

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    信用债券

    信用债券

    债券是没有资产担保的公司或政府债券。所有类型的债券都是债券,但不是所有的债券都是债券。担保债券属于它们自己的一个类别,可以通过与债券相关的抵押品来识别。

    债券的结构使其比有担保的债务工具风险更高,因为抵押品不支持它。然而,在风险谱上,债券比优先股风险小,因为它们有优先清算权。作为一种债务工具,如果发生破产或清算,债券优先于优先股。

    债券有两种主要类型:

  • 可转换债券
  • 不可转换债券
  • 所有债券都遵循一个标准的结构过程,并有共同的特点。首先,起草一份信托契约,这是发行公司和管理投资者利益的信托之间的协议。接下来,决定票面利率,即公司支付给债券持有人或投资者的利率。这个利率可以是固定的,也可以是浮动的,取决于公司的信用评级或债券的信用评级。

    债券通常比有担保的债务获得更高的利率支付,以抵消一些抵押品风险。每份债券协议还将规定清算时的还款年限。债券持有人将先于优先股股东获得报酬,但可能从属于公司账簿上的其他债务类型,如优先贷款。如果资金允许,债券持有人可以获得债券本金和利息的全额偿还。每一次清算都是不同的,将影响债券持有人的最终支付。

    重要的

    许多投资者可以选择公司的优先股或债券。

    特殊考虑

    在优先股和债券之间进行选择的主要考虑因素取决于风险。优先股股东通常被承诺股息支付和一些清算权利。然而,股票仍然在交易所公开交易,其价值主要由市场决定。

    债券的风险可能低于优先股,但通常预期回报也较低。有了债券,所有者被承诺在特定时期内全额偿还投资本金和利息。如果一家公司必须清算,公司债券的偿付级别也更高。

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    作者: 爱财富网

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