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清洁价格定义

什么是净价? 净价是不包括应计利息的息票债券的价格。净价通常是金融新闻网站的报价。该价格不包括债券预定息票付款之间的任何应计利息。干净价格的反面是脏价格。 关键要点 净价是不包括任…

什么是净价?

净价是不包括应计利息的息票债券的价格。净价通常是金融新闻网站的报价。该价格不包括债券预定息票付款之间的任何应计利息。干净价格的反面是脏价格。

关键要点

  • 净价是不包括任何应计利息的息票债券的价格。也就是说,它不包括息票支付之间的应计利息。
  • 净价通常是金融新闻网站的报价。
  • 不良价格是债券的价格,包括息票支付之间的应计利息。
  • 理解净价

    在为债券报价时,它们可能是干净的价格,也可能是肮脏的价格。脏是指债券的价格,包括基于票面利率的应计利息。如果债券在两个息票支付日之间报价,当天的应计利息将反映在价格中。

    简而言之,肮脏的债券价格包括应计利息,而干净的价格不包括。干净的价格在美国更常被引用,而脏的价格在欧洲更常被引用。

    债券息票,或利息支付,通常每半年支付一次,但根据发行人的不同,你可能会发现债券支付一年,一季度,甚至一个月的息票。

    计算净价

    由于债券的利息以稳定的利率增长,因此可以每天计算利息收入。因此,在支付或息票支付日期之前,脏价每天都在变化。一旦支付完成,应计利息重置为零。在这一点上,脏和干净的价格是一样的。肮脏的价格有时被称为价格加应计值。

    债券的报价要么是面值的百分比,要么是面值,要么是美元。例如,如果债券报价为98,这表明它是债券面值的98%。因此,如果债券的面值为1000美元,债券价格为980美元。980美元的报价是债券的净价,因为它没有反映债券的应计利息。尽管债券通常以净价报价,但除非债券是在息票支付日购买的,否则投资者会支付不洁价格。

    净价示例

    例如,假设苹果公司(AAPL)发行了面值为1000美元的债券,而公布的价格为960美元。该债券每半年支付一次4%的年利率或票面利率。因此,投资者每6个月持有该债券将获得20美元。

    债券的净价是960美元。然而,债券的报价是960美元加上任何应计利息。经纪人确定每日累积的利息,并将该金额添加到净价中。全包价或脏价将根据最后一次优惠券支付后的天数而变化。利息在最后一次支付息票后立即累积。

    让我们用苹果的例子来看两个场景。

  • 如果投资者在第一次支付20美元息票的前一天购买了债券,那么截至该日的应计利息约为19.90美元。投资者的债券价格为979.90美元,或960美元加上19.90美元的应计利息。
  • 如果投资者在息票支付日购买债券,而利息刚刚支付,960美元或净价将是债券的不良价格。
  • 在支付息票后,债券价格立即重置为干净价格,从而脏价和干净价相等。此后不久,债券开始再次计息,直到下一次支付息票。

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    作者: 爱财富网

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