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国库券(国库券)定义

什么是国库券? 国库券是由财政部支持的短期美国政府债务,期限为一年或更短。国库券通常以1000美元的面值出售。然而,在非竞争性投标中,有些可以达到500万美元的最高面额。这些证券被…

什么是国库券?

国库券是由财政部支持的短期美国政府债务,期限为一年或更短。国库券通常以1000美元的面值出售。然而,在非竞争性投标中,有些可以达到500万美元的最高面额。这些证券被广泛认为是低风险和安全的投资。

财政部在拍卖过程中使用竞争性和非竞争性投标过程出售国库券。非竞争性投标(也称为非竞争性投标)的价格基于收到的所有竞争性投标的平均值。国库券往往有很高的有形净值。

关键要点

  • 国库券是由美国财政部支持的短期债务,期限为一年或更短。
  • 国库券通常以1,000美元的面额出售,而一些可以达到500万美元的最高面额。
  • 到期日越长,国库券支付给投资者的利率就越高。
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    短期国库券

    理解国库券

    美国政府发行国库券来资助各种公共项目,如学校和高速公路的建设。当投资者购买国库券时,美国政府实际上是在给投资者写借条。国债被认为是安全和保守的投资,因为美国政府支持它们。

    国库券通常持有到到期日。然而,一些持有人可能希望在到期前套现,并通过在二级市场转售投资来实现短期利息收益。

    国库券到期日

    国库券的到期日可以是几天,也可以是最多52周,但是普通的到期日是4周、8周、13周、26周和52周。到期日越长,国库券支付给投资者的利率就越高。

    国库券赎回和赚取的利息

    国库券的发行是以票面价值(也称为票面价值)为基础的折扣,这意味着购买价格低于国库券的票面价值。例如,一张1000美元的钞票可能花费投资者950美元来购买该产品。

    当票据到期时,投资者得到他们购买的票据的面值。如果面值金额大于购买价格,差额为投资者赚取的利息。国库券不像息票债券那样定期支付利息,但是国库券确实包括利息,这反映在它到期时支付的金额上。

    国库券税收考虑

    国库券的利息收入免除州和地方所得税。然而,利息收入要缴纳联邦所得税。投资者可以访问财政部网站的研究部门了解更多税务信息。

    购买国库券

    以前发行的国库券可以通过经纪人在二级市场购买。新发行的国库券可以在政府在财政部网站上举行的拍卖中购买。在拍卖中购买的国库券通过投标过程定价。投标被称为竞争性或非竞争性投标。其他投标人可以是通过银行或经销商等渠道购买的间接投标人。投标人也可以是代表自己购买的直接投标人。竞标者包括个人投资者、对冲基金、银行和一级交易商。

    竞争性投标设定的价格低于国库券的票面价值,让你指定你希望从国库券中获得的收益。非竞争性投标拍卖允许投资者投标购买一套一美元的票据。投资者获得的收益是基于所有投标人的平均拍卖价格。

    竞争性投标通过当地银行或有执照的经纪人进行。个人投资者可以通过美国财政部直接网站进行非竞争性投标。一旦完成,购买国库券就成为政府的一份声明,根据投标条款,政府将欠你投资的钱。

    国库券投资的利弊

    国库券对投资者来说是最安全的投资之一。但是这种安全是有代价的。国库券支付固定利率,可以提供稳定的收入。然而,如果利率上升,现有的国库券就不再受欢迎,因为与整个市场相比,它们的利率没有那么有吸引力。因此,国债具有利率风险,这意味着现有债券持有人有可能在未来因更高的利率而亏损。

    虽然国债的违约风险为零,但它们的回报通常低于公司债券和一些存款证。由于国库券不支付定期利息,它们以债券面值的折扣价出售。收益在债券到期时实现,即购买价格与面值的差额。

    然而,如果提前出售,根据出售时债券价格的交易情况,可能会有收益或损失。换句话说,如果提前出售,国库券的销售价格可能会低于最初的购买价格。

    Pros

  • 零违约风险,因为国库券有美国政府担保。

  • 国库券的最低投资要求是100美元。

    利息收入免除州和地方所得税,但要缴纳联邦所得税。

    投资者可以在二级债券市场轻松买卖国债。

    与其他债务工具相比,以及与存款证(CDs)相比,常量票据的回报较低。

    国库券在到期前不支付利息。

    对于需要稳定收入的投资者来说,国库券会抑制现金流。

    国债有利率风险,因此,在利率上升的环境下,它们的利率可能会变得不那么有吸引力。

    什么影响T-Bill价格?

    国债价格的波动类似于其他债务证券。许多因素都会影响国债价格,包括宏观经济条件、货币政策以及国债的总体供求关系。

    到期日

    到期日较长的国库券往往比到期日较短的国库券回报更高。换句话说,短期国债比长期国债贴现得少。长期票据比短期票据回报更高,因为这些工具存在定价风险,这意味着利率上升的可能性更大。不断上升的市场利率降低了固定利率国债的吸引力。

    市场风险

    投资者的风险承受能力影响价格。当股票等其他投资风险降低,美国经济处于扩张状态时,国债价格往往会下跌。相反,在衰退期间,投资者倾向于投资国债,作为他们资金的安全场所,从而刺激对这些安全产品的需求。由于国债由美国政府的全额贷款和信贷支持,它们被视为市场上最接近无风险回报的东西。

    美联储

    美联储通过联邦基金利率制定的货币政策也对国债价格有很大影响。联邦基金利率是指银行向其他银行收取的隔夜拆借利率。美联储将提高或降低联邦基金利率,以努力收缩或扩大货币政策和经济中的货币供应量。较低的利率允许银行有更多的钱来放贷,而较高的联邦基金利率会减少银行放贷系统中的资金。

    因此,美联储的行动会影响短期利率,包括国债利率。不断上升的联邦基金利率往往会将资金从美国国债中抽走,投向收益率更高的投资。由于国债利率是固定的,当美联储加息时,投资者倾向于出售国债,因为国债利率不太有吸引力。相反,如果美联储降息,资金就会流入现有的国债,随着投资者买入收益率更高的国债,推高价格。

    美联储也是政府债券的最大买家之一。当美联储(Federal Reserve)购买美国政府债券时,债券价格会上涨,而整个经济中的货币供应会增加,因为卖家会收到资金进行消费或投资。金融机构将存入银行的资金用于向公司和个人放贷,从而刺激经济活动。

    当美联储通过购买美国国债执行扩张性货币政策时,国债价格往往会上涨。相反,当美联储出售其债务证券时,国债价格就会下跌。

    膨胀

    国债还必须与通胀竞争,通胀衡量经济中价格上涨的速度。即使国债是市场上流动性最强、最安全的债务证券,但在通胀率高于国债回报的时候,购买国债的投资者也较少。例如,如果投资者在通胀率为3%的情况下购买了收益率为2%的国债,以实际价值衡量,投资者的投资将出现净亏损。因此,在通胀期间,随着投资者出售国债并选择高收益投资,国债价格往往会下跌。

    国库券购买示例

    例如,假设一个投资者以950美元的竞价购买了面值为1000美元的国库券。当国库券到期时,投资者得到1000美元,从而获得50美元的投资利息。投资者保证至少会收回购买价格,但由于美国财政部支持国债,利息也应该得到。

    如前所述,财政部全年都会拍卖新的国债。2019年3月28日,财政部以97.613778美元的折扣价发行了一张52周的国债,面值为100美元。换句话说,一张1000美元的钞票大约需要970美元。

    常见问题

    国库券的到期期限是怎样的?

    美国国库券是短期政府债券,按5期发行:4期;8;13;26;52周。

    如果我拥有一张国库券,我会得到什么样的利息支付?

    唯一支付的利息是在票据到期时。到时候,给你全面值。国库券是零息债券,通常以折扣价出售,购买价格和票面金额之间的差额是你的应计利息。

    怎样才能买到国库券?

    美国国库券定期拍卖。个人可以使用美国财政部直接网站从政府购买国库券。它是免费注册的,它的功能就像一个持有你债券的经纪账户。除了对新发行的证券进行投标,你还可以对相同类型和期限的证券进行再投资。例如,你可以用到期的52周票据的收益购买另一张52周的票据。某些经纪公司也可能允许交易美国国债。

    我买的T-bill纸质硬拷贝在哪里?

    国债和其他政府债券不再是纸质发行,只能通过美国财政部直接投资公司或你的经纪人以数字形式获得。

    国库券和国库券、债券有什么不同?

    国债是期限为一年或更短时间的短期政府债务工具,在不支付息票的情况下折价出售。国债代表2年、3年、5年、7年和10年的中期到期。这些债券按面值(100美元)发行,每半年支付一次利息。国债在其他方面与国债相同,但期限为30年(在某些情况下更长)。

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    作者: 爱财富网

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