您的位置 首页 投资

固定收益证券定义

什么是固定收益证券? 固定收益证券是一种投资,以定期固定利息支付和到期本金最终回报的形式提供回报。与可变收入证券不同,固定收入证券的支付是预先已知的,可变收入证券的支付是基于一些基…

什么是固定收益证券?

固定收益证券是一种投资,以定期固定利息支付和到期本金最终回报的形式提供回报。与可变收入证券不同,固定收入证券的支付是预先已知的,可变收入证券的支付是基于一些基本指标(如短期利率)而变化的。

关键要点

  • 固定收益证券为投资者提供一系列固定的定期利息支付,并在到期时最终返还本金。
  • 债券是最常见的固定收益证券,但其他包括信用违约互换、货币市场和优先股。
  • 并非所有的债券都是平等的。换句话说,不同的债券有不同的条款,以及根据发行人的财务生存能力分配给它们的信用评级。
  • 美国财政部担保政府固定收益证券,使这些风险非常低,但回报相对较低的投资。
  • 1:17

    固定收益证券

    固定收益证券解释

    固定收益证券是以息票支付的形式向投资者支付固定利息的债务工具。利息通常每半年支付一次,而投资本金在到期时返还给投资者。债券是固定收益证券最常见的形式。公司通过向投资者发行固定收益产品来筹集资本。

    债券是一种投资产品,由公司和政府发行,以筹集资金为项目和基金运营融资。债券主要由公司债券和政府债券组成,可以有不同的到期日和面值。面值是债券到期时投资者将获得的金额。公司和政府债券在主要交易所交易,通常以1000美元的面值上市,也称为面值。

    信用评级固定收益证券

    并非所有债券都是同等发行的,这意味着它们根据发行者的财务生存能力获得不同的信用评级。信用评级是信用评级机构执行的评级系统的一部分。这些机构衡量公司和政府债券的信誉以及实体偿还这些贷款的能力。信用评级对投资者很有帮助,因为它们表明了投资所涉及的风险。

    债券可以是投资级债券,也可以是非投资级债券。投资级债券由违约风险低的稳定公司发行,因此利率低于非投资级债券。非投资级债券,也称为垃圾债券或高收益债券,由于公司发行者拖欠利息的可能性很大,因此信用评级非常低。

    因此,投资者通常要求垃圾债券的利率更高,以补偿他们承担这些债务证券带来的更高风险。

    固定收益证券的类型

    虽然有许多类型的固定收益证券,下面我们概述了除公司债券之外最受欢迎的几种。

    国库券(T-note)由美国财政部发行,是两年、三年、五年或十年到期的中期债券。国债通常面值为1000美元,每半年支付一次固定息票利率或利率的利息。所有美国国债的利息支付和本金偿还都得到美国政府的完全信任和信用的支持,美国政府发行这些债券来为其债务提供资金。

    美国国债的另一种固定收益证券是30年到期的国债。国债的票面价值通常为10,000美元,在美国国债期货交易所拍卖。

    短期固定收益证券包括国库券。国库券在发行后一年内到期,不支付利息。相反,投资者可以以低于面值的价格或折扣购买证券。当票据到期时,投资者得到面值金额。投资获得的利息或回报是购买价格和票据面值之间的差额。

    市政债券是一种由州、市、县发行的政府债券,用于资助资本项目,如修建道路、学校和医院。从这些债券中获得的利息免于联邦所得税。此外,如果投资者居住在发行债券的州,那么“市政债券”的利息可以免除州税和地方税。mun i债券有几个到期日,其中一部分本金在一个单独的日期到期,直到全部本金偿还。市政债券通常以5000美元的面值出售。

    银行出具一份存款证明。作为在预定期限内向银行存款的回报,银行向账户持有人支付利息。信用违约互换的期限不到五年,通常利率低于债券,但高于传统储蓄账户。一张光盘拥有联邦存款保险公司(FDIC)的保险,每个账户持有人最高可获得25万美元。

    公司发行优先股,向投资者提供固定股息,按照预定的时间表以美元金额或股票价值的百分比设定。利率和通货膨胀影响优先股的价格,这些股票比大多数债券的收益率更高,因为它们的期限更长。

    固定收益证券的好处

    固定收益证券在债券的整个生命周期中为投资者提供稳定的利息收入。固定收益证券还可以降低投资组合的总体风险,防止市场波动或剧烈波动。股票传统上比债券更不稳定,这意味着它们的价格变动会带来更大的资本收益,但也会带来更大的损失。因此,许多投资者将其投资组合的一部分分配给债券,以降低股票波动的风险。

    值得注意的是,债券和固定收益证券的价格也可能上涨和下跌。尽管固定收益证券的利息支付是稳定的,但不能保证它们的价格在债券的整个生命周期内保持稳定。

    例如,如果投资者在到期前出售他们的证券,由于购买价格和出售价格之间的差异,可能会有收益或损失。如果债券到期,投资者会得到债券的面值,但如果提前出售,出售价格可能会与面值不同。

    然而,固定收益证券通常比其他投资提供更稳定的本金。如果一家公司宣布破产,公司债券比其他公司投资更有可能得到偿还。例如,如果一家公司面临破产,必须清算其资产,债券持有人将先于普通股股东得到偿还。

    美国财政部为政府固定收益证券提供担保,并在经济不确定时期被视为避险投资。另一方面,公司债券是由公司的财务可行性支持的。简而言之,公司债券的违约风险高于政府债券。违约是指债券发行人未能向投资者或债券持有人支付利息和本金。

    固定收益证券很容易通过经纪人进行交易,也可以在共同基金和交易所交易基金中获得。共同基金和ETF在其基金中混合了许多证券,因此投资者可以购买许多类型的债券或股票。

    Pros

  • 固定收益证券在债券的整个生命周期中为投资者提供稳定的利息收入

  • 信用评级机构对固定收益证券进行评级,允许投资者从财务稳定的发行者中选择债券

    尽管股价会随着时间的推移大幅波动,但固定收益证券通常价格波动风险较小

    美国国债等固定收益证券由政府担保,为投资者提供安全的回报

    固定收益证券具有信用风险,这意味着发行人可以在支付利息或偿还本金时违约

    固定收益证券的回报率通常低于股票等其他投资

    如果价格上涨速度快于固定收益证券的利率,通胀风险可能是一个问题

    如果利率上升的速度快于固定收益证券的利率,投资者就会因持有收益较低的证券而蒙受损失

    固定收益证券的风险

    虽然固定收益证券有许多好处,通常被认为是安全稳定的投资,但也有一些与之相关的风险。投资者在投资固定收益证券之前,必须权衡利弊。

    投资固定收益证券通常会导致低回报和缓慢的资本增值或价格上涨。投资本金可能会被长期套牢,尤其是到期时间超过10年的长期债券。因此,投资者无法获得现金,如果他们需要钱和现金提前投资债券,他们可能会亏损。此外,由于固定收益产品的回报通常低于股票,因此有可能损失收入。

    固定收益证券存在利率风险,这意味着证券支付的利率可能低于整个市场的利率。举个例子,如果利率逐年上升到4%,一个购买了每年支付2%的债券的投资者可能会损失。固定收益证券提供固定的利息支付,不管利率在债券期限内的变动。如果利率上升,现有债券持有人可能会因利率上升而蒙受损失。

    高风险公司发行的债券可能无法偿还,导致本息损失。所有债券都有与之相关的信用风险或违约风险,因为证券与发行者的财务生存能力相关。如果公司或政府陷入财务困境,投资者就有违约的风险。如果该国经济或政治不稳定,投资国际债券可能会增加违约风险。

    通货膨胀侵蚀了固定利率债券的回报。通货膨胀是衡量经济中物价上涨的一个总体指标。由于大多数债券的利率在债券有效期内是固定的,如果价格上涨速度快于债券利率,通货膨胀风险可能是一个问题。如果债券收益率为2%,通胀率上升4%,考虑到经济中商品价格的上涨,债券持有人就在赔钱。理想情况下,投资者希望固定收益证券支付足够高的利率,以使回报战胜通胀。

    固定收益证券的真实例子

    如前所述,国债是30年到期的长期债券。国债提供每半年一次的利息支付,通常面值为1000美元。2019年3月15日发行的30年期国债支付了3.00%的利率。换句话说,投资者每年1,000美元的投资将获得3.00%或30美元的回报。1000美元的本金将在30年内偿还。

    另一方面,2019年3月15日发行的10年期国债支付了2.625%的利率。该债券还以固定息票利率支付半年度利息,面值通常为1000美元。每份债券在到期前每年支付26.25美元。

    我们可以看到,短期债券的利率低于长期债券,因为如果投资者的资金要长期投资于长期固定收益证券,他们需要更高的利率。

    本文来自网络,不代表爱财富网立场,转载请注明出处:http://www.htuba.com/news/2939.html

    作者: 爱财富网

    返回顶部