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福费廷定义

什么是福费廷? 福费廷是一种融资手段,通过中介折价出售中长期应收账款(进口商欠出口商的金额),使出口商能够立即收到现金。出口商通过无追索权的销售来消除风险。它对进口商可能拖欠应收账…

什么是福费廷?

福费廷是一种融资手段,通过中介折价出售中长期应收账款(进口商欠出口商的金额),使出口商能够立即收到现金。出口商通过无追索权的销售来消除风险。它对进口商可能拖欠应收账款不承担任何责任。

福费廷是购买应收款的个人或实体。进口商然后向福费廷支付应收款项。福费廷通常是专门从事出口融资的银行或金融公司。

关键要点

  • 福费廷是一种融资方式,通过第三方折价出售应收账款,帮助出口商立即获得现金。
  • 付款金额通常由中介机构担保,如银行,即福费廷。
  • 福费廷还防范信用风险、转移风险以及汇率或利率变化带来的风险。
  • 应收账款转化为债务工具——如无条件汇票或本票——然后可以在二级市场进行交易。
  • 虽然这些债务工具可以有一系列到期日,但大多数到期日在出售之日起一至三年之间。
  • 福费廷是如何运作的

    福费廷购买应收账款加快了出口商的付款和现金流。进口商的银行通常会担保该金额。

    该购买还消除了向进口商进行信用销售所涉及的信用风险。福费廷为无法在交货时全额支付货款的进口商提供了交易便利。

    进口商的应收账款转化为债务工具,可以在二级市场自由交易。应收账款通常是法律上可强制执行的无条件汇票或本票的形式,从而为福费廷或债务的后续购买者提供担保。

    这些债务工具的期限从一个月到10年不等。大多数到期日在出售后的一至三年之间。

    福费廷最常用于价格超过10万美元的大宗商品或资本货物的国际销售。

    福费廷的利与弊

    优势

    福费廷消除了出口商收到付款的风险。这种做法还可以防范信用风险、转移风险以及汇率或利率变化带来的风险。福费廷通过将基于信用的销售转化为现金交易来简化交易。这种信用到现金的过程为卖家提供了即时的现金流,并消除了收款成本。此外,出口商可以从其资产负债表中去除应收账款这一负债。

    福费廷是灵活的。福费廷可以定制其产品,以满足出口商的需求,并使其适应各种国际交易。出口商可以使用福费廷来代替销售的信贷或保险。福费廷在一个国家或在该国的特定银行无法获得出口信贷机构(ECA)的情况下很有帮助。这种做法允许出口商在政治风险高的国家与买家进行交易。

    缺点

    福费廷减轻了出口商的风险,但它通常比商业贷款人融资更昂贵,导致更高的出口成本。作为标准定价的一部分,这些较高的成本通常被推给进口商。此外,只有超过100,000美元的长期交易才有资格进行福费廷,但福费廷不适用于延期付款。

    与发达国家相比,发展家存在一些歧视。例如,福费廷只接受选定的货币,因为它们具有国际流动性。最后,没有国际信贷机构可以为福费廷公司提供担保。这种担保的缺失影响了长期福费廷。

    真实世界示例

    黑海贸易和发展银行(BSTDB)将福费廷与承销、对冲工具、融资租赁和贴现一起列入其特殊产品清单。BSTDB是由11个创始国(阿尔巴尼亚、亚美尼亚、阿塞拜疆、保加利亚、格鲁吉亚、希腊、摩尔多瓦、罗马尼亚、俄罗斯、土耳其和乌克兰)建立的发展项目融资来源。

    银行解释说,“进口商的义务由银行认可或担保的承兑汇票或本票来证明。”BSTDB通过福费廷融资的最低运营规模为500万欧元,还款期为1至5年。银行也可以收取期权费、承诺费、终止费或贴现率费。

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    作者: 爱财富网

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