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做市商定义

什么是做市商(MM)? 做市商(MM)是在证券中积极报价双边市场的公司或个人,提供投标和报价(称为询价)以及每个市场的规模。 例如,XYZ股票的做市商可能提供10.00-10.05…

什么是做市商(MM)?

做市商(MM)是在证券中积极报价双边市场的公司或个人,提供投标和报价(称为询价)以及每个市场的规模。

例如,XYZ股票的做市商可能提供10.00-10.05美元,100x500的报价。这意味着他们以10.00美元买入100股,并以10.05美元卖出500股。其他市场参与者可能会以10.05美元的价格从货币市场购买(取消报价)或以10.00美元的价格出售(达到出价)。做市商为市场提供流动性和深度,并从买卖价差的差异中获利。

做市商也可以为自己的账户进行交易,这就是所谓的本金交易。

关键要点

  • 做市商是交易所的个人市场参与者或成员公司,也为自己的账户买卖证券,其价格显示在交易所的交易系统中,主要目标是从买卖价差中获利,买卖价差是指市场资产的买入价超过买入价的金额。
  • 最常见的做市商是经纪公司,它为投资者提供买卖解决方案,以保持金融市场的流动性。
  • 做市商因持有资产的风险而获得补偿,因为他们可能会看到证券在从卖方购买后、出售给买方前的价值下降。
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    做市商的角色

    理解做市商

    许多做市商通常是经纪公司,为投资者提供交易服务,以保持金融市场的流动性。做市商也可以是个人交易者(称为本地人),但由于促进交易量所需的证券规模,绝大多数做市商代表大型机构工作。

    “做市商”表示愿意向作为交易所成员公司的经纪-交易商公司买卖特定公司的证券。每个做市商显示一定数量股票的买卖报价。一旦收到买家的订单,做市商立即从自己的库存中卖出他的股份,以完成订单。简而言之,做市商使投资者和交易者更容易买卖,从而促进了金融市场的平稳流动。没有做市商,交易可能会不足,整体投资活动也会减少。

    做市商必须承诺持续报价,以此价格买入(或买入)和卖出(或索要)证券。做市商还必须报出他们愿意交易的数量,以及以最佳出价和最佳报价(BBO)报价的频率。在所有的市场展望中,做市商必须始终坚持这些参数。当市场变得不稳定或不稳定时,做市商必须保持纪律,以继续促进平稳交易。

    做市商如何赚取利润

    做市商因持有资产的风险而获得补偿,因为他们可能会看到证券在从卖方购买后、出售给买方前的价值下降。

    因此,做市商通常对他们覆盖的每种证券收取上述差价。例如,当投资者使用在线经纪公司搜索股票时,它可能会观察到100美元的出价和100.05美元的要价。这意味着经纪人以100美元购买股票,然后以100.05美元卖给潜在买家。通过高交易量,小价差加起来就是大的日利润。

    做市商必须在特定交易所的章程下运作,这些章程由一个国家的证券监管机构(如美国证券交易委员会)批准。做市商的权利和责任因交易所和他们交易的金融工具类型(如股票或期权)而异。

    做市商与专家

    许多交易所利用做市商系统,每个交易所相互竞争,设定最佳出价或报价,以赢得订单交易。但是有些,像纽约证券交易所(NYSE)有一个专家系统代替。专家实质上是垄断某一特定证券或证券的订单流的唯一做市商。因为纽约证券交易所是一个拍卖市场,投标和询价由投资者竞争性地提出。专家公布这些投标,并要求整个市场看到并确保以准确和及时的方式报告它们。他们还确保始终保持最佳价格,执行所有可交易的交易,并在场内维持订单。

    专家还必须每天早上设定股票的开盘价,该价格可以根据下班后的新闻和事件与前一天的收盘价不同。专家根据供求关系确定正确的市场价格。

    常见问题

    什么是做市商?

    在证券市场上,做市商是为投资者提供交易服务的参与者,提高市场的流动性。具体来说,除了市场规模之外,做市商还将提供证券的出价和报价。做市商通常为大型经纪公司工作,他们从买卖差价中获利。

    做市商是如何运作的?

    在证券交易所内,许多做市商相互经营和竞争,通过制定最具竞争力的报价和询价来吸引投资者的业务。在某些情况下,像纽约证券交易所这样的交易所使用专家系统,在该系统中,专家是唯一的做市商,他进行所有的投标并向市场提出可见的要求。执行专业流程,以确保所有可交易的交易都以公平的价格及时执行。

    做市商如何盈利?

    做市商通过证券买入价和卖出价之间的差价赚取利润。因为做市商承担了覆盖某一特定证券的风险,这可能会导致价格下跌,所以他们持有资产的风险会得到补偿。例如,假设一个投资者看到苹果股票的买入价为50美元,卖出价为50.10美元。这意味着做市商以50美元的价格购买了Appl e股票,并以50.10美元的价格出售,获利0.10美元。

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    作者: 爱财富网

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