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理解一级资本市场与二级资本市场

一级资本市场与二级资本市场:综述 资本市场一词是指金融系统中从债券、股票和其他投资中筹集资本的任何部分。新的股票和债券在一级资本市场上创造并出售给投资者,而投资者在二级资本市场上交…

一级资本市场与二级资本市场:综述

资本市场一词是指金融系统中从债券、股票和其他投资中筹集资本的任何部分。新的股票和债券在一级资本市场上创造并出售给投资者,而投资者在二级资本市场上交易证券。

初级资本市场

当一家公司首次公开出售新股和债券时,它是在一级资本市场上这样做的。这个市场也被称为新发行市场。在许多情况下,新的发行采取首次公开发行(IPO)的形式。当投资者在一级资本市场上购买证券时,提供证券的公司聘请一家承销公司进行审查,并编写一份招股说明书,概述将要发行的证券的价格和其他细节。

一级市场的所有发行都受到严格的监管。公司必须向证券交易委员会(SEC)和其他证券机构提交声明,并必须等到他们的文件被批准后才能上市。

通过一级资本市场发行证券的公司可能会聘请投资银行家,以获得大型机构投资者的承诺,在首次发行时购买这些证券。小投资者通常在这一点上无法购买证券,因为公司及其投资银行家希望在短时间内出售所有可用的证券,以满足所需的数量,他们必须专注于向可以同时购买更多证券的大投资者营销销售。向投资者营销销售通常包括路演或狗展,投资银行家和公司领导层在路演中会见潜在投资者,并说服他们相信发行的证券的价值。

一级市场的价格往往不稳定,因为需求往往很难预测证券何时首次发行。这也是为什么很多IPO定价都很低的原因。

公司通过配股进入二级市场后,可以在一级市场筹集更多的股权。该公司将根据投资者已经拥有的股份提供按比例分配的利息。另一种选择是私募,即公司可以直接出售给大型投资者,如对冲基金或银行。在这种情况下,股份不公开。

二级资本市场

二级市场是公司在一级市场出售其发行的证券后进行交易的地方。它也被称为股票市场。纽约证券交易所、伦敦证券交易所和纳斯达克是二级市场。

小投资者在二级市场交易证券的机会要大得多,因为他们被排除在首次公开募股之外。任何人都可以在二级市场购买证券,只要他们愿意支付每股的要价。

经纪人通常代表二级市场的投资者购买证券。与一级市场不同,二级市场的价格随着需求波动,一级市场的价格是在首次公开募股之前设定的。投资者还必须向经纪商支付交易佣金。

随着证券供求的波动,证券交易量每天都在变化。这对证券的价格也有很大的影响。

因为首次发行完成,发行公司不再是两个投资者之间任何出售的一方,除非是公司股票回购。比如苹果1980年12月12日一级市场IPO之后,个人投资者已经可以在二级市场购买苹果股票。因为苹果不再参与其股票的发行,投资者在交易该公司股票时,本质上将相互交易。

二级市场有两个不同的类别:拍卖和经销商市场。拍卖市场是公开叫价系统的所在地,买家和卖家聚集在一个地方,宣布他们愿意买卖证券的价格。纽约证券交易所就是这样一个例子。然而,在经销商市场,人们通过电子网络进行交易。大多数小投资者通过交易市场进行交易。

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作者: 爱财富网

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