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比特币追踪器1:比特币ETF替代方案

虽然一些与比特币相关的证券,如比特币期货合约,已经获得监管机构的批准,并在美国和全球市场积极交易,但这类衍生品证券的市场参与大多仍局限于活跃的交易员和持有私人资金的机构参与者。加密…

虽然一些与比特币相关的证券,如比特币期货合约,已经获得监管机构的批准,并在美国和全球市场积极交易,但这类衍生品证券的市场参与大多仍局限于活跃的交易员和持有私人资金的机构参与者。加密货币的支持者长期以来一直倡导推出比特币交易所交易基金(ETF)。

一旦获得批准,预计将为散户投资者提供一条低成本、便捷的途径,通过交易所交易产品获得比特币敞口。向美国证券交易委员会(SEC)提交的几份比特币交易所交易基金申请都不成功,这使得美国投资者无法在国内选择比特币交易所交易基金。然而,一项在国外上市的工具最近为允许美国投资者采取安全的方式交易和投资比特币铺平了道路。(另见:证交会再次拒绝大量比特币交易所交易基金。)

自2015年以来,在纳斯达克(Nasdaq Stockholm)上市的交易所交易票据(ETN)比特币追踪系统(比特币Tracker One)最近开始以美元报价。此前,这种跟踪工具仅提供欧元或瑞典克朗,美元版将允许美国参与者进行交易。

比特币追踪器1的工作原理

比特币跟踪器1于2015年在斯德哥尔摩的纳斯达克/OMX交易所推出,成为第一个在受监管交易所上市的比特币证券。纳斯达克/ OMX交易所将其归类为与非股权挂钩的“跟踪证书”,这是一种试图跟踪其基础资产表现并与交易所上市的任何其他标准股票进行交易的证券。

比特币追踪系统一通过追踪收费前比特币价格(BTC/美元)的表现来提供比特币的表现。该产品的目标是在扣除费用和成本之前,在产品提供商选择的三个最受欢迎的数字交易所提供与比特币性能大致相当的每日回报。简单来说,如果比特币的价格上涨或下跌1%,比特币追踪系统一ETN的价格预计也会上涨相同的幅度。

图片提供者:XBTProvider

ETN已经获得了瑞典金融服务管理局的批准,并通过全球顾问(泽西)有限公司担保的证书保管必要的比特币储备。它不分配任何股息。

如何交易比特币追踪器1

据彭博社报道,任何投资者都可以通过股票代码为CXBTF的经纪账户购买ETN股票。当投资者购买比特币追踪系统1的股票时,他们会支付一定的费用,以获得同等的比特币股份,减去任何费用和收费。例如,2017年12月18日,比特币的交易价格为18,980.4美元。同一天,比特币追踪系统一ETN的股票价格为94.31美元。任何购买最低要求的一份ETN股票的人都要向发行人支付上述费用,发行人将从这些投资者那里获得的净资金购买同等数量或分数的比特币。本质上,这个ETN允许投资者对比特币进行低成本、低金额的投资。当投资者想要套现他们持有的比特币ETN时,他们只需出售他们的股票,就能获得等值的美元。ETN发行者出售等量或部分比特币进行赎回。

比特币ETN的优势

比特币跟踪器1投资者不需要担心比特币的安全存储——这是由监管者和担保人负责的,他们提供实际的比特币储备。相比之下,如果个人直接在数字钱包中持有比特币,他们就要对数字资产的安全负责,并且仍然容易受到越来越多的盗窃和黑客攻击。(另请参阅:黑客今年窃取了11亿美元的密码。)

每股相对较低的金额使得较小的零售客户更容易负担得起比特币投资。此外,持有作为一个标准的份额存在于demat帐户,消除了维护和保护一个单独的数字钱包的麻烦。截至本文撰写之时,ETN每年收取的总费用为投资额的2.5%,这可能低于直接交易比特币时产生的交易成本。

比特币ETN的相关风险

这项投资确实伴随着外汇风险。尽管人们可以用美元购买比特币追踪系统ETN公司的股票,并以美元执行他们的指令,但这些指令仍然以当地货币结算和清算,并在瑞典被监管。美元-克朗汇率的任何波动都可能影响净回报。

投资者还应该注意到,这是一种基于净资产值(NAV)的产品,被定价为日终产品。虽然比特币追踪系统一ETN具有可比性,被认为是基于比特币的交易所交易基金的合适替代品,但从技术上讲,它不是一个交易所交易基金。ETF通常实时交易,每秒钟价格变化,为活跃的交易者提供日间交易机会,以及卖空期权。不幸的是,这些活跃的交易功能不能使用比特币跟踪器1来利用。(另请参阅:做空比特币的5种方法。)

该产品还带有其他标准风险,如与发行人财务状况相关的信用风险和代表发行人违约可能性的交易对手风险。尽管准备金确保了投资的安全性,但它仍然仅限于托管人和担保人能够偿还所欠债务。

此外,尽管这类投资产品为普通公众提供了便利,但人们绝不能忘记,这些产品的估值与基础资产比特币直接相关。如果比特币的价格大幅下跌,比特币追踪系统1的股价也会下跌。这个ETN堪比灰度的比特币投资信托。(另请参阅:灰度推出四个新的加密货币基金。)

底线

虽然美国比特币爱好者仍需要等待更长时间才能获得真正的比特币交易所交易基金,但ETN路线为他们提供了一个替代方案,尽管这一方案会带来额外的风险、成本和管理费用。

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作者: 爱财富网

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