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沃伦巴菲特如何选择股票?

投资者长期以来一直称赞沃伦·巴菲特有能力选择投资哪些股票。据《福布斯》报道,巴菲特因一贯遵循价值投资原则而受到称赞,截至2019年10月,他的净资产为808亿美元。他抵制了与投资“…

投资者长期以来一直称赞沃伦·巴菲特有能力选择投资哪些股票。据《福布斯》报道,巴菲特因一贯遵循价值投资原则而受到称赞,截至2019年10月,他的净资产为808亿美元。他抵制了与投资“下一件大事”相关的诱惑,并通过向慈善机构捐款,将自己的巨额财富用于慈善事业。凭借其发现长期盈利投资的神秘能力,可以理解大多数投资者希望知道巴菲特在股票中到底寻找什么。我们在本文中回答了这个问题。

关键要点

  • 沃伦·巴菲特挑选获胜股票的策略始于根据他的价值投资哲学评估一家公司。
  • 巴菲特寻找多年来提供良好股本回报率的公司,尤其是与同行业的竞争公司相比。
  • 在寻找一家伟大的公司进行投资时,巴菲特也会审查公司的利润率,以确保它们健康成长。
  • 巴菲特关注的是那些提供独特产品或服务的公司,这些产品或服务能给他们带来竞争优势;他还关注那些被低估的公司,他可以以很低的价格购买这些公司。
  • 选择股票的价值投资

    要理解沃伦·巴菲特如何选择获胜的股票,首先要分析他最亲近的公司伯克希尔·哈撒韦的投资哲学。伯克希尔在收购股票方面有一个长期的公开战略。该公司应具有持续的盈利能力、良好的股本回报率(ROE)、有能力的管理以及合理的定价。

    巴菲特属于本杰明·格拉哈姆推广的价值投资学派。价值投资着眼于股票的内在价值,而不是专注于技术指标,如移动平均线、成交量或动量指标。确定内在价值是了解公司财务状况的一项练习,尤其是像收益和收益表这样的官方文件。

    巴菲特的价值投资策略有几点值得注意。为了指导他的决策,巴菲特用几个关键因素来评估一项可能投资的吸引力。

    公司表现如何?

    多年来一直提供积极和可接受的股本回报率(ROE)的公司比只获得短期稳定回报的公司更受欢迎。良好ROE的年限越长越好。为了准确衡量历史业绩,投资者应该至少回顾5到10年的公司净资产收益率。

    当观察一家公司的历史股本回报率(ROE)时,将它与该公司在同一行业的顶级竞争对手的ROE进行比较也很重要。

    公司负债多少?

    拥有较高的债务股本比率应该会引起警惕,因为公司的更多收入将用于偿债,尤其是如果增长只是来自增加更多债务的话。

    相反,巴菲特更喜欢收益增长来自股东权益。一家股东权益为正的公司意味着该公司产生足够的现金流来偿还债务,而不是依赖债务来维持运营。对巴菲特来说,低负债和强大的股东权益是成功选股的两个关键因素。

    利润率怎么样?

    巴菲特寻找利润率好的公司,尤其是利润率在增长的公司。与净资产收益率的情况一样,他考察了几年的利润率,以低估短期趋势。为了受到巴菲特的关注,公司管理层应该擅长逐年提高利润率,这表明管理层也擅长控制运营成本。

    公司的产品有多独特?

    巴菲特认为,生产易于替代产品的公司比提供更独特产品的公司风险更高。例如,一家石油公司的产品——石油——并不完全是独一无二的,因为客户可以从任何数量的其他竞争对手那里购买石油。

    然而,如果该公司能够获得更理想的石油等级——一种容易提炼的等级——那么这可能是一项值得考虑的投资。在这种情况下,该公司理想的石油等级可能是一种竞争优势,有助于它通过更大的销售和利润获得利润。

    股票交易的折扣是多少?

    这就是价值投资的关键所在:寻找基本面良好、但交易价格低于应有水平的公司——折扣越大,盈利空间越大。

    像巴菲特这样的价值投资者的目标是发现与其内在价值相比被低估的公司。当一家公司的当前市场价值低于其内在价值时,就有机会进行赊购。虽然没有计算内在价值的确切公式,但投资者会考虑各种因素——如公司治理和未来盈利潜力——来估计内在价值。

    底线

    除了以价值为导向的风格,巴菲特还被称为买入并持有型投资者。他对近期卖出股票实现资本收益不感兴趣;相反,他选择他认为长期增长前景良好的股票。这导致他把注意力从别人正在做的事情上移开。相反,他着眼于一家公司未来是否有稳定的盈利能力,以及其股票的定价是否合理。

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    作者: 爱财富网

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