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90/10战略定义

什么是90/10战略? 传奇投资家沃伦·巴菲特为退休储蓄投资发明了“90/ 10”投资策略。这种方法包括将90%的投资资本投入到基于股票的指数基金中,同时将剩余的10%用于低风险投…

什么是90/10战略?

传奇投资家沃伦·巴菲特为退休储蓄投资发明了“90/ 10”投资策略。这种方法包括将90%的投资资本投入到基于股票的指数基金中,同时将剩余的10%用于低风险投资。该系统旨在为整个投资组合带来更高的长期收益。按照这种方法,巴菲特表示,与雇佣高费用投资经理的投资者相比,个人投资者可能获得的潜在收益将更高。然而,这在很大程度上取决于投资者购买的指数基金的质量。

关键要点

  • 退休储蓄的90/10投资策略包括将投资资本的90%投资于低成本标准普尔500指数指数基金,其余10%投资于短期政府债券。
  • 在给伯克希尔·哈撒韦股东的一封信中,沃伦·巴菲特概述了他在妻子遗产继承方面遵循90/10规则的计划,即90%投资于标准普尔500指数指数基金,10%投资于政府债券。
  • 90/10投资规则是一个建议基准,投资者可以轻松修改以反映他们对投资风险的承受能力。
  • 90/10战略如何运作

    90/10策略的一个典型应用是在投资组合的10%固定收益部分使用短期国库券。剩下的90%投资于高风险(但低成本)的指数基金。

    例如,一个投资组合价值10万美元的投资者选择采用90/10策略,他可能会在标准普尔500指数指数基金中投资9万美元。剩下的10,000美元可能用于一年期美国国债,在我们假设的情况下,它的年收益率为4%。

    当然,“90/10”规则只是一个建议的基准,可以很容易地修改,以反映给定投资者对投资风险的承受能力。风险容忍度较低的投资者可以根据等式调整较低的部分。例如,处于风险谱低端的投资者可能会采用40/60甚至30/ 70的分割模型。唯一的要求是,投资者将投资组合基金中更大的一部分指定用于更安全的投资,如评级为A-或更好的短期债券。

    计算90/10战略年度回报

    为了计算这种投资组合的回报,投资者必须将分配乘以回报,然后将这些结果相加。使用上面的例子,如果标准普尔500指数在一年结束时返回10%,那么计算结果是(0.90 x 10% + 0.10 x 4%)得到9.4%的回报。

    然而,如果标准普尔500指数指数下跌10%,一年后投资组合的总回报率将为-8.6%(0.90 x-10%+0.10 x 4%)。

    指数基金的一个好处是,因为是被动管理,所以管理费比其他基金低。

    90/10战略的现实世界示例

    巴菲特不仅在理论上倡导90/10计划,而且正如伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)在2013年致股东的信中所报告的那样,他积极地将这一原则付诸实践。最值得注意的是,巴菲特将这一原则作为他妻子的信托和遗产规划指令,正如他在遗嘱中所述:

    "My money, I should add, is where my mouth is: What I advise here is essentially identical to certain instructions I’ve laid in my will. One bequest provides that cash will be delivered to a trustee for my wife’s benefit. (I have to use cash for individual bequests, because all of my Berkshire shares will be fully distributed to certain philanthropic organizations over the ten years following the closing of my estate.) My advice to the trustee could not be more simple: Put 10% of the cash in short-term government bonds and 90% in a very low-cost S&P 500 index fund. (I suggest Vanguard’s.) I believe the trust’s long-term results from this policy will be superior to those attained by most investors—whether pension funds, institutions, or individuals—who employ high-fee managers."

    特殊考虑

    考虑到投资者的年龄和风险承受能力,巴菲特的90/ 10投资策略有所不同。随着投资者接近退休,重新平衡投资组合以反映更保守的投资方法通常是个好主意。投资者需要保护他们的第一个鸡蛋,这样他们就有资金在退休期间生活,这比持续增长的需要更重要。因此,投资策略中的百分比可能会有很大变化。

    一种方法是投资者转换配置,让90%的资金投资于低风险政府债券,10%投资于指数基金。此外,看跌的投资者可能会选择这些配置金额作为崩溃保护策略的一部分。其他方法根据投资者的风险承受能力以及其他因素,如他们希望将遗产留给其继承人的愿望或他们在退休期间可以提取的其他资产的可用性,来改变eac h投资类型的百分比。

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    作者: 爱财富网

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