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巴菲特的3条最佳股票投资规则

伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)董事长沃伦·巴菲特(Warren Buffett)领导的2018年年度会议,重新聚焦于投资者选择成功股票的主要秘诀——从…

伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)董事长沃伦·巴菲特(Warren Buffett)领导的2018年年度会议,重新聚焦于投资者选择成功股票的主要秘诀——从苹果公司(Apple Inc .)(AAPL)到可口可乐公司(Coa-Cola Inc .)(KO .)到达美航空(Delta Airlines Inc .)(DAL)——同时预测奥马哈先知(Oracle of Omaha)即将采取的行动。CNBC在一份报告中对巴菲特的做法进行了最新的深入分析。它分析了巴菲特几十年来的公开评论,并提出了巴菲特购买股票的三个核心建议,包括上周末在内布拉斯加州奥马哈举行的年度聚会上提出的建议。它们是:在你的能力范围内投资,在购买股票时像企业主一样思考,以低廉的价格购买以提供安全边际。

从1965年到2017年,CNBC计算出巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司(BRK A公司)的股票平均年回报率为20.9%,是标准普尔500指数(SPX)9.9%回报率的两倍多。他们补充道,结果是伯克希尔哈撒韦公司的股票在此期间的累计收益是标准普尔500指数的155倍。

根据消费金融公司PDL资本的投资组合经理兼首席执行官劳伦斯·迈耶斯(Lawrence Meyers)今天在雅虎金融(Yahoo Finance)的一份报告,伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)过去10年的股票投资组合中最大的长期赢家是这些公司:苹果公司(Apple)、+665%、维萨公司(Visa Inc .)(V)、+556%、万事达卡公司(Mastercard Inc .)(MA)、+583%和达美航空(Delta Airlines Inc .)+550%。

“能力圈”

一个关键规则是,巴菲特认为投资者在购买股票时应该避免走得太远。相反,他表示,投资者在购买股票之前,应该确保他们完全了解一家企业是如何运营的,如何赚钱,以及其商业模式和利润的未来可持续性。他在1999年伯克希尔年会上称之为“在我所说的你的能力范围内运作”,CNBC引用了这句话。瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)的分析师最近试图确定巴菲特未来可能的购买行为,他们指出,巴菲特更喜欢易于理解的业务。(更多信息,另见:吸引沃伦·巴菲特的5种选股方式。)

除了智能手机和个人电脑制造商苹果公司(Apple Inc .)之外,巴菲特放弃了在科技领域的一些成功投资,正是因为他认为自己没有足够的能力判断ir商业模式。伯克希尔最近增持了苹果的大量股份,但由于巴菲特对涉足不熟悉的领域持谨慎态度,该公司对苹果的持股相对较晚。(更多信息,另见:苹果和巴菲特看到了价值,并付诸行动。)

“你在收购一家企业”

1949年,巴菲特作为大学生获得的第二个关键见解来自于阅读《聪明的投资者》,这是价值投资先驱本杰明·格拉哈姆的开创性著作。正如巴菲特在2002年伯克希尔·哈撒韦年度会议上所说的,佩尔·CNBC:“你没有看到图表上下波动的东西,或者人们给你发短信,你知道,说买这个是因为下周它会上涨,或者它会分裂,或者股息会增加,或者其他什么,而是你在买一个企业。”

根据CNBC的说法,格雷厄姆这本书的主要宗旨是,购买股票让你成为企业的部分所有者,一个不应该关心股价短期波动的人。事实上,巴菲特认为,这种价格波动,通常被称为今天的波动,代表着长期投资者应该忽略的暂时“噪音”。(更多信息,请参见:防波动投资组合策略。)

安全边际

巴菲特从格雷厄姆那里学到的第三条规则是购买具有较大“安全边际”的股票,这些投资目前的售价远低于其内在价值。正如CNBC指出的那样,采取这种逢低买入的投资方式应该可以限制你的潜在损失,以防你对内在价值的估计过高,或者如果不可预见的事件损害了公司曾经美好的前景。

当然,对内在价值做出准确估计并不容易归结为公式,但巴菲特采用的格雷厄姆方法是基于对公司、行业和整体经济相关数据的严格基础分析。巴菲特几十年来对价值做出敏锐判断的能力非常突出。

“不要看标题”

对于缺乏巴菲特分析能力和敏锐眼光的普通投资者来说,他认为,把你的命运寄托在美国经济和美国股市的长期前景上可能是最安全的赌注。“1942年3月11日,当我买了我的第一只股票时,你能做的最好的一件事就是买一只股票指数基金,不要看标题...就像你买了一个农场一样,”他今天早些时候告诉CNBC,指出当时理论上1万美元的指数基金投资如今价值超过5100万美元,包括再投资股息。

巴菲特最糟糕的选择

诚然,巴菲特选择了一些失败者。巴菲特在这10年中表现最差的也是劳伦斯·迈耶斯(Lawrence Meyers):特瓦制药工业有限公司(Teva),负52%,美国银行(BAC),负15%,建筑材料公司(USG),正14%。同期,标准普尔500指数股市上涨了77%。

不过,巴菲特令人羡慕的总体记录证实了他的3条最佳投资规则对投资者的价值。

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作者: 爱财富网

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