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什么是交错板?

交错董事会(也称为分类董事会)是由不同类别、不同服务条款的董事组成的董事会。交错董事会条款由公司制定,通常包括三类董事。课程的交错可以简单地分配交错的服务条款,也可以为每个课程分配…

交错董事会(也称为分类董事会)是由不同类别、不同服务条款的董事组成的董事会。交错董事会条款由公司制定,通常包括三类董事。课程的交错可以简单地分配交错的服务条款,也可以为每个课程分配更详细的条款和责任。

交错板结构

交错董事会的董事选举在任期届满时进行。在每次选举中,股东都被要求投票填补董事会的任何空缺职位或竞选连任。当选董事的任期各不相同,但一年、三年和五年的任期是常见的。一年分类要求每年投票。

关键要点

  • 交错董事会结构是对董事会进行结构调整的过程,使成员以不同的条件分为不同的类别。
  • 在交错董事会中,一些委员会成员的任期比其他成员长。
  • 有时董事会是交错的,给每个班级分配不同级别的责任。
  • 选举在任期届满时举行,一年的分类要求每年投票。
  • 交错董事会可能会阻止干预或收购,并保护现有的管理层。
  • 一些公司可能使用交错板公司结构来满足特殊需要。例如,他们可以指定某些委员会成员担任更长时间的职务,或者他们可以安排更有经验的董事担任更长时间的职务,以巩固他们在更长时间内的承诺。

    关于公司治理政策和董事会组成的信息可以在上市公司的招股说明书和委托书中找到。公司的董事会政策通常是在公司成立时制定的,并包含在公司章程中。通常,公司董事会的政策需要股东投票才能改变。

    接管考虑

    一般来说,交错董事会的支持者列举了交错董事会相对于传统选举产生的董事会的两个主要优势:1)董事会的连续性和2)反收购条款——敌意收购者很难获得交错董事会公司的控制权。

    当一个怀有敌意的投标人试图收购一家董事会交错的公司时,它被迫采取额外的谈判步骤,并在获得董事会席位控制权之前,等待至少一年的下一次股东年会。

    此外,由于类别的结构,敌对的投标人可能变得不太适合董事会的某些职位,这也可能是对干预的减损。总的来说,交错董事会结构在某种程度上可能是一种毒丸策略,因为它可以有效地阻止收购,并保证管理的连续性。

    下降趋势

    交错董事会的反对者认为,与每年选举产生的董事会相比,交错董事会对股东的责任更小。这些反对者认为,staggerin g董事会的条款往往会在董事会内部营造一种兄弟般的氛围,以保护管理层的利益,而不是股东的利益。

    交错板的使用在21世纪一直在减少。哈佛大学的一项研究显示,2015年,超过60%的S&P 1500强公司和超过80%的标准普尔500指数公司举行了年度全体董事选举。自2009年以来,下降趋势尤为显著。

    快速事实

    哈佛法学院股东权利项目组织的一场运动是交错董事会减少趋势的催化剂。

    多年来,研究不断报告交错选举与年度选举委员会结构的共同期望。交错董事会被认为会导致股东回报减少。据报道,交错董事会也成功地缓解了激进分子的干预,并主持了竞标收购。在许多情况下,这被认为是对股东不利的,因为敌意收购者有能力为股东的股票提供溢价。

    底线

    激进干预和敌意收购相当罕见,但事实仍然是,董事会是为了代表股东利益而选举产生的。交错董事会可能会阻止干预或收购,从而潜在地抑制为股票支付的溢价。即便如此,交错董事会确实提供了一些保护,包括领导力的连续性,只要公司一开始就被引向正确的方向,这肯定有一定的价值。

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    作者: 爱财富网

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