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粒度投资组合定义

什么是粒度投资组合? 颗粒投资组合是一种投资组合,它在各种各样的资产上分散得很好,通常持有大量的资产。因为这种类型的投资组合包含不同资产类别和/或行业的大量头寸,所以它被认为具有较…

什么是粒度投资组合?

颗粒投资组合是一种投资组合,它在各种各样的资产上分散得很好,通常持有大量的资产。因为这种类型的投资组合包含不同资产类别和/或行业的大量头寸,所以它被认为具有较低的总体风险状况。相反,具有“低粒度”的投资组合头寸较少或包含高度相关的资产。它们的分散程度较低,总体风险较高。

关键要点

  • 粒度投资组合包含许多资产类别和行业的投资。
  • 对投资者来说,粒度投资组合的主要优势是能够通过分散投资来降低风险。
  • 其他优势包括能够定制投资组合以满足投资者的财务目标,以及在许多资产类别中实现多样化的灵活性。
  • 粒度投资组合的缺点包括可能失去意外收益,以及在市场波动期间可能面临更大的风险。
  • 粒度组合是如何工作的

    粒度投资组合可以指信用、货币、股票、债券或混合资产类别的投资组合。高粒度投资组合,有时被称为无限粒度,将投资组合中的大部分非系统风险(个人安全风险)分散开来,使其仅暴露于系统风险,而投资者无法通过分散投资来最小化系统风险。

    粒度投资组合的优势

    虽然投资者的主要优势是降低风险,但粒度投资组合的其他优势包括定制投资组合和在许多资产类别中多样化的能力。

    降低风险

    对许多行业和资产类别进行投资有助于降低投资组合的整体风险。例如,如果医疗保健股表现不佳,投资于其他行业(如技术、金融和消费品)的颗粒投资组合有助于抵消这些头寸。债券可以被添加到一个精细的投资组合中,以在股票经历区间周期时提供收入。

    定制

    因为粒度投资组合包括许多持股,它们可以很容易地进行调整,以满足许多不同投资者的财务目标。例如,一个投资者可能将其资产分配分为股票、债券和现金。当投资者年轻时,90%的投资组合可能投资于股票,5%投资于债券,5%投资于现金。随着投资者接近退休,他们可以很容易地调整投资组合,以获得更保守的配置。

    资产选择

    颗粒投资组合使投资者能够灵活地在他们认为合适的多个资产类别之间进行多元化。例如,如果黄金和白银等贵金属大宗商品价格正在走高,投资者可以在自己的投资组合中增加一些期货合约,以获得这一举措的敞口。

    粒度投资组合的缺点

    虽然粒度投资组合的缺点较少,但它们可能是显著的,尤其是在市场不稳定或低迷时期。

    意外收获

    颗粒投资组合的多样化结构意味着单一投资的大收益对整体回报的影响最小。例如,投资者投资组合中的一只股票可能会增加75%,但如果这只股票占投资组合价值的5%,那么它的收益就很小。

    暴露

    在稳定的经济环境中,粒度投资组合利用不相关的资产类别和行业相互抵消来帮助降低风险。在金融危机中,这些相关性可能会崩溃,从而实际上增加风险。

    例如,在2008年至2009年的全球金融危机期间,股票和大宗商品的价格波动变得高度相关,而债券和股票变得不相关。持有颗粒投资组合的投资者应该不断监控资产类别之间不断变化的相关性,以确保他们不会过度暴露自己。了解市场相关性和波动性之间的这种关系可以帮助投资者管理投资组合风险。

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    作者: 爱财富网

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