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核心卫星投资指南

核心卫星投资是一种投资组合构建方法,旨在最大限度地降低成本、纳税义务和波动性,同时提供一个超越整体股市的机会。投资组合的核心由跟踪主要市场指数的被动投资者组成,如标准普尔500指数…

核心卫星投资是一种投资组合构建方法,旨在最大限度地降低成本、纳税义务和波动性,同时提供一个超越整体股市的机会。投资组合的核心由跟踪主要市场指数的被动投资者组成,如标准普尔500指数(标准普尔500指数)。被称为卫星的额外头寸以积极管理投资的形式被添加到投资组合中。

核心卫星投资是如何运作的:

投资组合构建

首先,看看你投资组合的核心部分。资产将被分配给旨在被动管理的投资。例如,你可以将股票专用资产的一半投资于追踪标准普尔500指数的指数基金。

对于积极管理的部分,目标是选择投资组合经理的技能提供比投资组合的被动部分产生的回报更大的机会的投资。

在这个例子中,你可以将10%的投资组合放入高收益债券基金,并将剩余的股票部分平均分配给生物技术基金和商品基金。资产分配可能会分解,如下图1所示。

InvestmentPercentageS&P 500 Index Fund50%Actively Managed High-Yield Bond Fund10%Actively Managed Biotechnology Fund20%Actively Managed Commodities Fund20%

Figure 1

请记住,这个投资组合只是一个例子。投资组合的核心部分可以用来跟踪任何指数,包括那些有意反映价值超过增长、增长超过价值、政府债券超过公司债券、国内市场超过国外市场或任何你喜欢的风格偏好的指数。同样,天空是卫星部分的极限。

战略的本质

无论选择何种特定投资来完成资产配置,成本、投资组合波动性和投资回报都是潜在的考虑因素。

对每个领域的简要回顾提供了额外的见解:

成本

投资组合的核心部分有助于最小化成本,因为被动投资几乎总是比主动投资便宜。由于被动投资跟踪指数,投资组合只有在指数变化时才会变化。由于指数变化不频繁,交易成本和资本利得税被降至最低。另一方面,积极的投资组合管理是以交易为基础的。每笔交易都会产生执行成本和潜在的资本收益形式的税收负债。

波动性

贝塔是衡量股市波动性的指标。波动性是许多投资者喜欢避免的。通过将投资组合的很大一部分用于辅助投资,整个投资组合的贝塔系数应该不高。增加与股市整体走势无关的投资,如大宗商品基金,有助于限制市场波动时的整体波动。

返回

积极的管理者寻求超越他们的基准。通过将投资组合的一小部分分配给主动管理,主动经理就有机会超越基准,从而增加整体投资组合产生的回报,并为整个投资组合带来优于基准的回报。

如何实施该战略

核心卫星组合可以通过多种方式实现。如图1所示,基于共同基金的投资组合只是一种可能的实现。这种策略也可以通过单独管理的账户、交易所交易基金(ETF)、共同基金、股票、债券和任何其他核心指数跟踪投资与阿尔法寻求投资的组合来实现。

底线

核心卫星方法提供了一个获得最好的世界的机会。优于平均水平的性能、有限的波动性和成本控制都集中在一个灵活的包中,可以专门设计来满足您的需求。

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作者: 爱财富网

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