您的位置 首页 财务顾问

资产配置与证券选择:有何区别?

资产配置与证券选择:综述 资产分配和证券选择是投资策略的关键组成部分,但它们需要不同的方法。 资产配置是一种广泛的策略,它根据投资者的风险状况和投资目标,确定投资组合中的资产组合,…

资产配置与证券选择:综述

资产分配和证券选择是投资策略的关键组成部分,但它们需要不同的方法。

资产配置是一种广泛的策略,它根据投资者的风险状况和投资目标,确定投资组合中的资产组合,以实现最佳风险回报平衡。证券选择是确定某一资产类别中构成投资组合的单个证券的过程。

关键要点

  • 资产配置决定了投资组合中持有的资产组合,而证券选择是识别单个证券的过程。
  • 资产配置旨在根据风险和回报将不相关的资产组合在一起,最大限度地降低组合风险,同时最大限度地提高回报。
  • 证券选择是在资产配置确定后进行的,而指数基金和ETF等资产被用来实现配置目标。
  • 有效市场假说表明,在创造成功的投资策略时,资产配置比证券选择更重要。
  • 资产配置

    众所周知,不同类型的资产对市场条件的反应往往不同。例如,在股票表现良好的市场条件下,债券往往表现不佳,或者当大盘股表现优于市场时,小盘股可能表现不佳。

    在投资方面,这些资产并不相关。资产配置是将不相关的资产混合在一起,根据投资者的投资情况找到风险和回报的最佳平衡的做法。资产配置寻求最小化投资组合风险,同时最大化有效投资组合的回报。

    对于一个寻求更高回报并愿意承担更多风险的投资者来说,资产配置更倾向于股票,而不是债券。股票与债券的80/20或90/ 10比例将被视为激进的配置。在投资组合的股票部分,资产配置可以进一步分为激进成长股、新兴市场、小盘股、中盘股和大盘股。一个更保守的投资者可能会选择股票和债券的60/40或50/50的比例,更大的比例分配给大盘股。

    安全性选择

    制定资产配置策略后,必须选择证券来构建投资组合,并根据策略填充配置目标。大多数投资者通常通过将基金的投资目标与其资产配置策略的各个组成部分相匹配,从共同基金、指数基金和交易所交易基金中进行选择。

    例如,保守的投资者可能会考虑寻求资本保值和资本增值的基金,而更激进的投资者可能会考虑严格寻求资本增值的基金。

    被动投资者倾向于关注试图复制股指成分的低成本指数基金。保守的投资者可能会考虑跟随标准普尔500(标准普尔500指数)指数或分红股票指数的指数基金,而温和的投资者可能会将标准普尔500指数指数基金与较小的中型或小型基金混合。

    积极投资者寻求超越指数的机会,可以从数以千计的积极管理的基金中进行选择。资产超过100万美元的较大投资者可能会选择与一位基金经理合作,后者会选择个股来构建投资组合。

    特殊考虑

    资产配置假设资产价格的未来方向不确定,并且根据任何给定时间的市场和经济条件,一些资产将增加,而其他资产将减少价值。资产配置更多的是管理风险和波动,而不是管理绩效。选择单个的双重证券需要对未来有所了解,并且投资者有一些信息可以告诉他或她未来的价格走向。

    威廉·夏普提出的有效市场假说表明,股票价格充分反映了所有可用的信息和预期,这将阻止投资者不断利用错误定价的股票。夏普的结论是,投资者最好选择适当的集合配置,投资于被动管理基金的多元化投资组合。

    虽然资产配置和选择合适的证券对投资策略都很重要,但更重要的是确定正确的资产配置,然后用指数跟踪基金填充。

    本文来自网络,不代表爱财富网立场,转载请注明出处:http://www.htuba.com/news/2507.html

    作者: 爱财富网

    返回顶部