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守门人:顾问掌握着关键

许多大型机构发现自己的员工退休计划中有资金需要管理,但由谁来管理呢?例如,飞机制造商或制药公司的高级管理人员可能不最有资格知道如何投资其员工养老金的资金。 此外,他们可能没有专业知…

许多大型机构发现自己的员工退休计划中有资金需要管理,但由谁来管理呢?例如,飞机制造商或制药公司的高级管理人员可能不最有资格知道如何投资其员工养老金的资金。

此外,他们可能没有专业知识来选择合适的投资组合经理来为他们做这件事。这就是机构投资顾问的由来。他们是“守门人”,让资产管理公司有机会为大型机构管理资金。

关键要点

  • 机构投资顾问向私营和公共实体提供投资建议。
  • 机构投资顾问做的工作和个人投资顾问略有不同。
  • 机构投资顾问提供广泛的服务,包括为大型组织设计退休计划、安排审计和提供资产配置建议。
  • 典型投资顾问简介

    机构投资顾问向寻求帮助管理其资金或员工退休基金的公共和私营公司、基金会和捐赠基金提供投资建议。它们在美国、欧洲和澳大利亚被广泛使用。

    这个职业最初是帮助公司制定养老金计划,这就是为什么他们也被称为养老金顾问。因为他们的角色已经超越了养老金咨询,他们现在被称为机构投资顾问。

    如今,许多退休计划包括固定缴款计划和401(k)计划,作为固定福利计划(养老金)的补充或替代。机构投资顾问利用他们在养老金方面的专业知识为固定缴款计划提供建议,并与大学捐赠基金等其他机构合作。

    此外,可用资产类别的范围已经扩大。现在有许多另类投资类别(如对冲基金或私募股权)机构可能需要帮助导航。

    典型的大型顾问团通常将其顾问分为现场顾问和研究顾问。现场顾问是会见客户的人。研究部门主要是汇总经理的业绩和其他相关信息。从这个研究中,顾问提供了被批准的经理的“候选名单”,现场顾问使用该名单来评估特定客户的最佳投资组合经理。

    一个更新的趋势是,咨询集团的研究部门将根据他们选择列入黑名单的经理的回报得到补偿。这是为了使研究团队的利益与客户的利益相一致。

    所需中介

    由于投资经理众多,顾问是必不可少的中介,提供必不可少的匹配功能。他们让资产经理与客户的投资需求相匹配。因为这是顾问的专业领域,他们通常有筛选方法和广泛的行业联系。

    投资顾问通常用于尽职调查过程,因为一些公司要么规模太小,要么缺乏专业知识,无法在一个部门找到投资经理。即使它是一家大型、复杂的公司,也可能需要一名投资顾问来帮助它做出公正的决策。关键是要确保投资组合经理是根据适当的标准选择的。

    他们提供什么

    世界各地有数百名顾问提供广泛的服务。这20到30个主要参与者试图为他们的客户提供有关退休资产管理的“一站式服务”。

    这些主要参与者提供的最常见服务包括:

  • 计划设计
  • 制定投资目标和投资政策声明
  • 基准选择
  • 运营审计
  • 资产分配建议
  • 经理选择和监控
  • 资产分配建议

    例如,假设客户需要资产配置建议。在这种情况下,他们可能会寻求一些问题的答案,比如“我们是否应该将一些资产投资于房地产?”或者“我们是否应该将更多的股票投资组合投资于新兴市场证券?”

    机构投资顾问可以帮助引导客户进行最佳资产配置。顾问还可以帮助定义指导资产配置的正式投资指南(投资政策声明)。或者他们可以在以前建立的指导方针的约束下工作,注意每个资产类别的风险/回报情况。然而,他们的主要业务是帮助客户(最常见的是养老基金)选择最好的投资组合经理。

    负责寻找合适投资组合经理的顾问必须知道他们做什么以及如何做。正因为如此,本文的剩余部分将集中讨论经理的选择。

    过程

    那么投资组合经理如何获得新资金呢?这个过程可能会很漫长。好的表现会带来更多的钱,但不仅仅是产生好的回报。作为守门人,如果顾问不知道经理是谁,他们就不会让经理接触客户的钱。

    对于一个资产经理来说,知道游戏是如何进行的是至关重要的——他们需要被定位以引起注意。人们可以采取具体措施来确保这一点。其中之一是符合全球投资绩效标准(GIPS)。在美国,如果客户不符合GIPS要求,许多投资顾问甚至不会考虑为他们的客户选择一名经理。

    经理们可以使用的其他策略是让人们专注于与顾问群体打交道。所有资产管理公司都有客户服务部,以帮助促进经理与客户的关系。他们是客户的主要联系人,可以提供月度报告,并回答客户可能提出的其中一个问题。同样的关系管理概念被转移到帮助管理资产经理与顾问社区关系的部门或个人。

    选择

    从顾问的角度来看,他们挑选资产经理的工作是履行所有必要的尽职调查,为特定客户选择最佳经理。作为其中的一部分,许多顾问已经开发了他们的数据库。这些数据库不仅跟踪经理的业绩数据,还跟踪其他相关数据点,如管理下的资产、投资组合经理任期和风格信息。

    这些数据库中的大多数都是这样建立的,资产管理公司定期向顾问发送更新信息,以更新他们在数据库中的信息。

    决定

    除了筛选和计算数据之外,挑选资产管理公司还有更多事情要做。还有定性因素和定量因素,如长期回报或管理的总资产。

    许多专有数据库还具有允许顾问扫描经理会议记录的功能。这有助于顾问跟踪那些没有出现在屏幕上的无形资产。这种定性的方面就是为什么资产管理者需要担心他们在顾问社区中的形象。这并不是说你可以通过与顾问“合作”来解决问题,但如果其他条件都相同,这将使经理在尽职调查过程中获得优势。

    在进行经理搜索时,顾问会执行几项活动。这是一个循序渐进的过程,尽管这些步骤可能没有按确切的顺序执行。导致招聘的一些重要步骤包括:

  • 设定指导方针
  • 数据库筛选
  • 选择决赛选手
  • 技术性能分析
  • 风险分析
  • 现场访问
  • 还有其他几个步骤和子步骤,但它们都试图回答同一个问题:“什么样的经理最适合这个客户?”

    底线

    当人们看到他们既得的养老金福利或401(k)余额时,他们可能不会想到选择管理他们退休的团队的顾问。然而,他们每天都在那里为各地的公司努力工作。

    截至2020年,退休系统的资产估计超过30万亿美元,顾问已经帮助放置了其中的大部分资金。这些机构投资顾问从事着大多数人看不见的业务,但他们极大地影响着每个人的未来。

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    作者: 爱财富网

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