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精算估值定义

什么是精算估值? 精算估值是一种对养老基金资产与负债的评估,使用模型的投资、经济和人口假设来确定养老计划的资金状况。这些假设是基于统计研究和经验判断的混合。由于假设通常来自长期数据…

什么是精算估值?

精算估值是一种对养老基金资产与负债的评估,使用模型的投资、经济和人口假设来确定养老计划的资金状况。这些假设是基于统计研究和经验判断的混合。由于假设通常来自长期数据,异常的短期条件或意外趋势偶尔会导致预测偏差。

关键要点

  • 精算估值用于评估固定福利养恤基金的资金状况。
  • 与市场价值不同,精算价值依赖于插入模型的统计推断和假设。
  • 精算模型依赖于长期预测,包括利率、人口变化和通货膨胀。
  • 理解精算估值

    许多变量进入精算估值模型。在资产方面,精算师必须对股票和债券(1级和2级资产)和其他资产(非流动性3级资产)的投资组合的雇主贡献率和投资增长率做出假设。支付负债的计算要复杂得多。

    精算师必须做出假设,包括但不限于贴现率、员工缴费率、工资增长率、通货膨胀率、死亡率、服务退休年龄、残疾退休年龄和成员账户利息。如果所有的长期假设都是合理的,那么就可以得出一个现实的筹资(或资助)比例。筹资比率等于资产对负债,比率超过1.00,即100%,表明养老金资产足以支付负债。

    精算估值的含义

    精算估值在私营和公共部门进行。美国钢铁公司在其2019年年度文件中披露,截至2019年12月31日,其融资比率为0.93,即93%(计划资产为54亿美元,债务为58亿美元)。该公司没有足够的计划资产来履行这些义务。

    一些州的情况很糟糕,主要是因为工人工资负债大幅上升(过去与州政府雇员的谈判导致了更高的养老金支付保障)。皮尤慈善信托基金会(The Pew慈善信托基金会)2019年的一项研究显示,截至2017年,20个养老金最低的州只有56%的养老金得到了资助。该研究称,总体而言,美国各州已经为69%的债务提供了资金。资助超过100%养老金义务的州包括南达科他州、田纳西州和威斯康星州。然而,新泽西州、肯塔基州和伊利诺伊州的债务资金不足40%。

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    作者: 爱财富网

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