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您的固定福利养老金计划安全吗?

多年来,固定福利养老金计划是雇主提供的退休福利的基石。这些计划通常被称为养老金或传统养老金。尽管它们在公共部门(如地方政府)仍然相当普遍,但它们已经从许多私营部门消失了。即使对许多…

多年来,固定福利养老金计划是雇主提供的退休福利的基石。这些计划通常被称为养老金或传统养老金。尽管它们在公共部门(如地方政府)仍然相当普遍,但它们已经从许多私营部门消失了。即使对许多参与者来说,发展银行计划也是复杂和不透明的,近年来,人们对其中许多计划的财务偿付能力感到严重担忧。下面我们来看看DB养老金计划的历史,以及一些评估其财务健康状况的方法。

关键要点

  • 直到20世纪80年代,固定福利养老金计划一直是美国雇主向员工提供退休福利的主要工具。
  • DB养老金计划的财务状况并不完全良好。工会成员的多雇主计划尤其如此。
  • 然而,2021年美国救援计划法案提供了大量援助,帮助多雇主计划支付他们承诺给工人的福利。
  • 养老金计划简史

    在20世纪80年代401(k)退休计划出现之前,DB计划是美国雇主用来向员工提供退休福利的主要工具。在20世纪60年代,几个大的DB计划崩溃了,使得成千上万的工人没有承诺的养老金。结果,国会通过了1974年的雇员退休收入保障法案(ERISA),其主要目标是保护工人的退休计划福利。同一法案设立了养老金福利担保公司(PBGC),作为一个独立的联邦机构,以确保私营部门的数据库计划福利。

    在20世纪90年代,随着401(k)开始主导工作场所,数以千计的数据库计划消失了,许多其他计划被冻结了(这意味着覆盖范围只针对现有的参与者)。

    DB计划仍然对未来的福利支付负有重大责任,以及大量资产来帮助满足这些要求。截至2020年6月30日,全国计划顾问协会(National Association of Plan Advisors)报告称,美国退休基金的资产为31.9万亿美元,其中私人DB计划的资产为3.4万亿美元。

    数据库计划的健康状况喜忧参半

    对于依靠养老金计划作为退休后部分财务保障的员工来说,有好消息也有坏消息。

    美国的一些养老金计划财务状况不佳,有可能无法兑现向退休工人承诺的福利。PBGC保证了大多数私人银行计划的收益,但它的财务状况也不好。

    根据2018年预测报告,PBGC的多雇主保险计划在2026财年结束时面临破产。多雇主计划通常涵盖在特定行业的各种公司工作的工会工人。

    由于2021年的美国救援计划法案,一些缓解可能即将到来。其中一项条款允许符合条件的多雇主计划以一次性付款的形式申请特殊财务支持,该付款应足以支付他们到2051年的债务。该计划不需要偿还的援助将由PBGC管理,资金来自美国财政部的一般收入。

    相比之下,PBGC的单一雇主计划在2018财年摆脱赤字后,情况更好。它涵盖了大约2800万参与者。

    PBGC的预测显示,该项目的财务状况持续改善。在5000次模拟中,没有一次预测到PBGC的单一雇主计划将在未来10年内耗尽资金。然而,计划资金严重不足仍是一个严重问题,这使得该体系容易受到任何意外的经济低迷的影响。

    随着2006年《养老金保护法》(PPA)的通过,工人也获得了一些额外的保护。在其他变化中,它对雇主施加了更严格的规定,以确保他们的养老金计划有足够的资金。

    数据库计划的类型及其承诺

    以下是美国四种主要的数据库计划:

    1.联邦政府计划

    这些包括公务员、退休军人和一些退休铁路工人。承诺的好处得到了安全资金(主要是美国国债)和美国政府征税权的支持。这些被认为是美国最安全的数据库计划

    2.州和地方政府计划

    这些计划包括政府雇员、教师、警察、消防员和环卫工人。这些计划中最大的行业团体,全国公共雇员退休制度会议(NCPERS),包括500个公共基金,有700多万退休人员和1500万在职工人。

    3.私人单一雇主计划

    大多数仍由公司提供的私人计划都属于这一类,美国计划(2019年)不到45,000份,其中约23,200份目前由PBGC投保。三层安全性支持这些计划的利益承诺:它们的流动资产和持续投资结果;要求雇主为保持计划资金到位而做出的贡献;以及PBGC在这些计划无法履行其义务时提供的担保。

    4.私人多雇主计划

    这些是由工会代表多家公司的工人谈判达成的。他们的数量一直在稳步下降。据PBGC称,截至2021年,约有1,400项计划,代表1,090万参与者。

    了解数据库计划的资金来源

    如果数据库计划的资产等于或超过其未来负债的贴现值,即它必须支付给退休人员的福利,则该计划被认为资金充足。大多数资产可以准确估值,但负债的估值要复杂得多。由合格的精算师进行的负债估值必须包括对有多少参与人有资格获得福利以及这些参与人可以活多久的估计。

    也许计划负债中最重要的变量是货币成本或贴现率。2006年之前,德意志银行的计划被要求使用30年期美国国债的收益率。PPA澄清说,短期和长期贴现率必须根据计划参与者人口统计数据的成熟度进行混合。

    在正常收益率曲线中,长期利率高于短期利率,计划使用的贴现率越低,其未来负债就越值钱。因此,PPA要求使用短期利率来贴现短期负债,这可能导致一些计划的报告负债增加。这反过来可能导致这些计划缺乏足够的资金。

    如何判断私人计划是否资金不足

    根据PPA协议,资金严重不足的私人发展银行计划必须满足加速融资和向PBGC披露资金短缺的特殊要求。

    如果一个发展银行计划的资金严重不足,问题是该公司(或多个公司,在多雇主计划的情况下)是否有足够的财力做出PPA要求的额外贡献,使其达到100%。如果不是这样,该计划最终可能不得不依靠PBGC作为利益的保证人。

    请注意,如果PBGC不得不接管一个失败的养老金计划,参与者可能会得到比该计划继续下去时更少的钱。这是因为PBGC将获得的最大利益是有限度的。例如,在2021年,一名65岁的单身雇主计划中的人,如果将他们的养老金作为终身年金,每月最多可以获得6034.09美元。

    检查私人银行计划财务状况的一个简单方法是阅读PPA要求公司每年向其计划覆盖的任何人提供的年度融资通知。

    要寻找的关键指标包括:

  • 它目前的资金比率(计划资产除以必须支付的福利)——越高越好
  • 发起人用额外捐款弥补该比例不足的计划
  • 受股市波动影响的计划资产部分
  • 为了获得更多信息,参与者也有权要求获得他们计划的表格5500的副本,该计划需要向政府提交年度报告。

    重要的

    养老金福利担保公司不涵盖州和地方养老金。在许多情况下,他们依靠国家的征税权来保证他们承诺给工人的福利。

    州和地方养老金计划担保

    与私人单雇主或多雇主计划不同,州和地方资助的发展银行计划不受PBGC支持。因此,举例来说,如果一个城镇或郡破产,无法支付养老金,参与者必须寻求州法规的救济——并且可能会发现大部分是合法的。

    在少数几个州,法律明显有利于养老金领取者,用类似于以下的样板语言阐明:"国家或其政治分支机构雇员退休制度的成员资格应构成合同关系。这些系统的累积利益不应减少或削弱。”这意味着该州必须利用其征税权兑现其承诺的养老金福利。

    另一个极端是将养老金权利视为小费的州,这意味着工人在与州争论时没有合同权利。这两个州之间没有提供宪法或法律保护,但有着保护公共养老金的强大判例法历史。全国人口普查为每个州的宪法保护提供了一个有用的综述。

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    作者: 爱财富网

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