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什么是违约概率?

什么是违约概率? 违约概率是指借款人在一段时间内(通常为一年)无法按期还款的可能性。它可以应用于各种不同的风险管理或信用分析场景。也称为违约概率(PD),它不仅取决于借款人的特征,…

什么是违约概率?

违约概率是指借款人在一段时间内(通常为一年)无法按期还款的可能性。它可以应用于各种不同的风险管理或信用分析场景。也称为违约概率(PD),它不仅取决于借款人的特征,还取决于经济环境。

债权人通常希望获得更高的利率,以补偿承担更高的违约风险。在评估风险时,财务指标(如相对于债务的现金流、收入或营业利润率趋势以及杠杆的使用)是常见的考虑因素。一家公司执行商业计划的能力和借款人的支付意愿有时也会被纳入分析。

理解违约概率

人们在购买住宅时,有时会遇到违约概率的概念。当购房者申请一块房地产的抵押贷款时,贷款人根据他们的信用评分和财务资源对购房者的违约风险进行评估。预计违约概率越高,提供给借款人的利率就越高。对于消费者来说,FICO分数意味着特定的违约概率。

关键要点

  • 违约概率,或违约概率,是借款人无法偿还债务的可能性。
  • 对于个人,FICO分数用于衡量信用风险。
  • 对于企业来说,违约概率体现在信用评级上。
  • 当违约概率更大时,贷款人通常会收取更高的利率。
  • 在固定收益市场,高收益证券的违约风险最大,而政府债券处于低风险的一端。
  • 对于企业来说,违约的可能性是由他们的信用评级暗示的。还可以使用历史数据和统计技术来估计项目设计书。在各种风险管理模型中,违约概率与“违约损失”和“违约风险敞口”一起使用,以估计贷款人面临的可能损失。一般违约概率越高,贷款人向借款人收取的利率越高。

    高收益与低收益债务

    当投资者在公开市场上买卖固定收益证券时,同样的逻辑也在发挥作用。现金充裕且违约概率低的公司将能够以较低的利率发行债券。与风险更高的债券相比,在公开市场上交易这些债券的投资者将对它们进行溢价定价。换句话说,更安全的债券收益率会更低。

    如果一家公司的财务健康状况随着时间的推移而恶化,债券市场的投资者将适应风险的增加,以较低的价格交易债券,从而获得较高的收益率(因为债券价格与收益率相反)。高收益债券违约概率最高,因此支付高收益或高利率。另一端是政府债券,如美国国债,通常收益率最低,违约风险最低;政府总是可以印更多的钱来偿还债务。

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    作者: 爱财富网

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