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违约风险定义

什么是违约风险? 违约风险是贷款人在借款人无法支付其债务时承担的风险。在几乎所有形式的信贷延期中,贷款人和投资者都面临违约风险。更高水平的违约风险导致更高的要求回报,进而导致更高的…

什么是违约风险?

违约风险是贷款人在借款人无法支付其债务时承担的风险。在几乎所有形式的信贷延期中,贷款人和投资者都面临违约风险。更高水平的违约风险导致更高的要求回报,进而导致更高的利率。

关键要点

  • 违约风险是贷款人在借款人无法支付所需债务时承担的风险。
  • 接近零或负的自由现金流数字可能意味着更高的违约风险。
  • 违约风险可以通过使用消费者信用的FICO分数以及公司和政府债务的信用评级来衡量。
  • 评级机构将企业和债务的信用评级分为投资级和非投资级。
  • 理解违约风险

    每当贷款人向借款人提供信贷时,贷款金额就有可能无法偿还。衡量这种可能性的标准是违约风险。违约风险不仅适用于借钱的个人,也适用于发行债券的公司,由于财务限制,这些公司无法支付这些债券的利息。无论何时贷款人发放信贷,计算借款人的违约风险都是其风险管理策略的重要组成部分。每当投资者评估一项投资时,确定公司的财务健康状况对于衡量投资风险至关重要。

    违约风险会随着更广泛的经济变化或公司财务状况的变化而变化。经济衰退会影响许多公司的收入和收益,影响它们支付债务利息并最终偿还债务的能力。公司可能会面临竞争加剧和定价能力下降等因素,从而导致类似的财务影响。实体需要产生足够的净收入和现金流来减轻违约风险。

    违约风险可以使用标准的衡量工具来衡量,包括消费者信用的FICO分数,以及公司和政府债务问题的信用评级。债务问题的信用评级由国家认可的统计评级机构提供,如标准普尔(S&P)、穆迪和惠誉评级。

    确定违约风险

    贷方通常检查公司的财务报表,并采用几个财务比率来确定债务偿还的可能性。自由现金流是公司再投资于自身后产生的现金,通过从经营现金中减去资本支出来计算。flo自由现金流用于支付债务和股息等。接近于零或负数的自由现金流数字表明公司可能难以产生兑现承诺付款所需的现金。这可能意味着更高的违约风险。

    利息覆盖率是一个有助于确定违约风险的比率。利息覆盖率的计算方法是将公司的税前利润(EBIT)除以其定期债务利息支付。更高的比率表明有足够的收入来支付利息。这可能表明违约风险较低。

    上述措施反映了高度的保守性,反映了非现金支出,如折旧和摊销。为了纯粹基于现金交易来评估覆盖率,利息覆盖率可以通过将利息、税收、折旧和摊销前收益(EBITDA)除以定期债务利息支付来计算。

    违约风险的类型

    评级机构对公司和投资进行评级,以帮助衡量违约风险。评级机构建立的信用评分可以分为两类:投资级和非投资级(或垃圾级)。投资级债务被认为违约风险低,通常更受投资者欢迎。相反,非投资级债券比更安全的债券收益率更高,但违约几率也要高得多。

    虽然评级机构使用的评级标准略有不同,但大多数债务的评级是相似的。任何被S&P评为AAA级、AA级、A级或BBB级的债券都被视为投资级债券。任何评级为BB及以下的都被视为非投资级。

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    作者: 爱财富网

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