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3C1是什么?

3C1指的是1940年投资公司法的一部分,该部分允许私人投资公司被视为证券交易委员会(SEC)规定的某些监管和报告要求的例外。然而,这些公司必须满足特定的要求来维持它们的例外状态。…

3C1指的是1940年投资公司法的一部分,该部分允许私人投资公司被视为证券交易委员会(SEC)规定的某些监管和报告要求的例外。然而,这些公司必须满足特定的要求来维持它们的例外状态。

关键要点

  • 3C1指的是1940年投资公司法的一部分,该部分免除了某些私人投资公司的监管。
  • 被定义为投资公司的公司必须满足美国证券交易委员会规定的特定监管和报告要求。
  • 3C1允许投资者人数不超过100人且没有首次公开发行计划的私人基金回避美国证券交易委员会的某些要求。
  • 理解3C1

    3C1是该法案第3节中3(c)(1)豁免的简写。为了充分理解第3C1节,我们必须首先回顾法案对投资公司的定义,以及它与法案早期章节的关系:3(b)(1)和3(c)。根据《投资公司法》的定义,投资公司是指主要从事证券投资、再投资或交易业务的公司。如果公司被视为投资公司,它们必须遵守某些法规和报告要求。

    3(b)(1)

    设立第3(b)(1)条是为了将某些公司排除在投资公司之外,并且必须遵守随后的条例。只要公司不是主要从事证券投资、再投资、持有、持有或交易业务,或通过子公司或受控公司进行交易,它们就可以获得豁免。

    3(c)

    3(c)更进一步,概述了投资公司分类的具体例外情况,包括经纪人交易商、养老金计划、教会计划和慈善组织。

    3(c)(1)

    3(c)(1)增加了3(c)中的例外清单,列举了某些参数或要求,如果满足这些参数或要求,将允许私人投资公司根据该法不被归类为投资公司。

    证交会对第3(c)(1)条解释如下:

    "Excepts from the definition of investment company any issuer whose outstanding securities (other than short-term paper) are beneficially owned by not more than one hundred persons and that is not making and does not at that time propose to make a public offering of such securities."

    换句话说,3C1允许投资者人数不超过100人、没有首次公开发行计划的私人基金避开证交会的注册和其他要求,包括持续披露和对衍生品交易的限制。3C1基金也称为3C1公司或3(c)(1)基金。

    3C1的结果是,它允许对冲基金公司逃避证交会的审查,而根据该法案,共同基金等其他投资基金必须遵守证交会的审查。然而,3C1基金的投资者必须是合格投资者,即年收入超过20万美元或净资产超过100万美元的投资者。

    3C1基金与3C7基金

    私募股权基金通常被构造为3C1基金或3C7基金,后者是指3(c)(7)豁免。根据1940年投资公司法,3C1和3C7基金都免于证券交易委员会的注册要求,但豁免的性质略有不同。3C1豁免取决于不超过100名合格投资者,而3C7基金必须保持总共2000名或更少的合格购买者。然而,合格的购买者必须通过更高的门槛,并拥有超过500万美元的资产,但3C7基金允许更多的此类人士或实体作为投资者参与。

    3C1合规挑战

    尽管100名合格投资者听起来很容易监控,但对于基金合规性来说,这可能是一个具有挑战性的领域。在非自愿股份转让的情况下,私人资金通常受到保护。例如,投资者的死亡导致家庭成员之间的股份分割将被视为非自愿转让。

    然而,这些基金可能会遇到股票作为就业激励的问题。包括高管、董事和合伙人在内的知识渊博的员工不计入基金的总数。然而,携带股票离开公司的员工将被计入100名投资者的限额。100人的限制对于测试投资公司的豁免和3C1的地位是如此关键,以至于私人基金投入了大量精力来确保他们是合规的。

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    作者: 爱财富网

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