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美国的双重赤字

既有财政赤字又有经常账户赤字的经济体通常被称为“双赤字”。美国多年来一直属于这一类。相反的情况——财政盈余和经常账户盈余——通常被视为更可取,但这在很大程度上取决于具体情况。经常被…

既有财政赤字又有经常账户赤字的经济体通常被称为“双赤字”。美国多年来一直属于这一类。相反的情况——财政盈余和经常账户盈余——通常被视为更可取,但这在很大程度上取决于具体情况。经常被认为是一个享有长期财政和经常账户盈余的国家。

关键要点

  • 美国的双重赤字通常指的是财政和经常账户赤字。
  • 财政赤字是预算缺口。粗略地说,经常账户赤字意味着一个国家向海外输送的商品和服务资金多于其接收的资金。
  • 许多经济学家认为,这两个赤字是相关的,但在这个问题上没有明确的共识。
  • 第一对:财政赤字

    当一个国家的支出超过收入时,就会出现财政赤字。几十年来,美国几乎每年都有财政赤字。

    直觉上,财政赤字听起来不是一件好事。但凯恩斯主义经济学家认为,赤字不一定有害,赤字支出可以成为启动停滞经济的有用工具。当一个国家经历衰退时,基础设施和其他大型项目的赤字支出会增加总需求。项目雇佣的工人花钱,刺激经济,提高企业利润。

    政府通常通过发行债券为财政赤字融资。投资者购买债券,实际上是把钱借给政府,并从贷款中赚取利息。当政府偿还债务时,投资者的本金被返还。向稳定的政府贷款通常被视为安全的投资。政府通常可以指望偿还债务,因为他们征税的能力给了他们一个可靠的创收方式。

    第二对:经常账户赤字

    经常账户是衡量一个国家与世界其他国家的贸易和金融交易的指标。这包括其货物和服务的出口价值与其进口价值之间的差额,以及外国投资和其他国外转移的净付款。

    简而言之,一个经常账户赤字的国家在海外的支出超过了其收入。直觉再次表明这不是好事。这些国家必须不断借钱来弥补缺口,并且必须支付利息来偿还债务。尤其是对较小的发展家而言,这可能会让它们暴露在国际投资者和市场面前。

    持续的进出口逆差可能表明一个国家已经失去了竞争力,或者反映出赤字国家人民的储蓄率低得不可持续。

    经常账户赤字:很复杂

    但是就像预算赤字一样,经常账户的真相并没有那么简单。实际上,经常账户赤字可以反映一个国家是一个有吸引力的投资目的地,就像美国一样。考虑到美国等发达经济体经常出现经常账户赤字,而发展中经济体通常出现盈余。

    双赤字假说

    一些经济学家认为,巨额预算赤字与巨额经常账户赤字相关。这种宏观经济理论被称为双赤字假说。该理论背后的逻辑是,政府减税会减少收入并增加赤字,从而导致消费增加,因为纳税人会花掉他们新发现的钱。支出的增加降低了国民储蓄率,导致国家从国外借款的数量增加。

    当一个国家的财政支出资金告罄时,它往往会转向外国投资者,以此作为借款来源。与此同时,国家正在从国外借款,其公民经常用借来的钱购买进口商品。有时,经济数据支持双赤字假说。其他时候,数据不会。

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    作者: 爱财富网

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