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公开市场操作如何影响美国货币供应?

美国联邦储备委员会进行公开市场操作——购买或出售债券和其他证券来控制货币供应。通过这些转移,美联储可以扩大或缩小银行系统中的货币数量,并根据其货币政策的目标,将短期利率推低或推高。…

美国联邦储备委员会进行公开市场操作——购买或出售债券和其他证券来控制货币供应。通过这些转移,美联储可以扩大或缩小银行系统中的货币数量,并根据其货币政策的目标,将短期利率推低或推高。

公开市场操作的重要性

公开市场操作是美联储用来实现其政策目标的三个关键工具之一,可以说是最强大和最常用的。(另外两个工具是银行的存款准备金率和美联储贴现窗口的银行借款条款和条件。)

由美联储纽约分行的交易台进行的公开市场操作使美联储能够影响银行系统的准备金供应。这一过程会影响利率、银行放贷意愿、消费者和企业借贷和投资意愿。

关键要点

  • 美联储买卖政府证券来控制货币供应和利率。这种活动被称为公开市场操作。
  • 联邦公开市场委员会(FOMC)制定美国的货币政策,美联储的纽约交易台使用公开市场操作来实现该政策的目标。
  • 为了增加货币供应,美联储将从银行购买债券,这将向银行系统注入资金。它将出售债券以减少货币供应。
  • 联邦公开市场委员会的作用

    联邦公开市场委员会(FOMC)制定美国的货币政策,具有实现充分就业和控制通货膨胀的双重任务。该委员会每年召开八次会议来制定政策,主要决定是增加还是减少经济中的货币供应。纽约联邦储备银行的交易部门随后进行市场操作,目的是实现这一政策,在公开市场操作中买卖证券。

    扩大货币供应促进经济增长

    在衰退或经济衰退期间,美联储将寻求扩大经济中的货币供应,目标是降低联邦基金利率——银行之间隔夜拆借的利率。

    为此,美联储交易台将从银行和其他金融机构购买债券,并将付款存入买家的账户。这增加了银行和金融机构手头的资金量,银行可以用这些资金提供贷款。随着手头资金的增加,银行将降低利率,以吸引消费者和企业借款和投资,从而刺激经济和就业。

    紧缩性货币政策

    当经济过热和通胀达到舒适区的极限时,美联储将采取相反的过程。当美联储向银行出售债券时,它会从金融系统中取出资金,从而减少货币供应。

    这将导致利率上升,阻止个人和企业借贷和投资,同时鼓励他们将资金投入低产出的投资,如计息储蓄账户和定期存单。这是通货膨胀和经济增长放缓的结果。

    公开市场操作和量化宽松

    在2007-2008年全球金融危机之前,美联储的公开市场操作在很大程度上对公众来说是模糊的,这促使美联储从2008年底到2014年10月通过公开市场操作进行了前所未有的资产购买。在此期间,联邦基金目标利率保持在历史低位:在0%至0.25%之间。在此期间结束时,美联储的资产持有量已达到4.5万亿美元,是危机前水平的五倍。

    这项资产购买计划通常被称为“量化宽松”。

    底线

    无论美联储想要刺激还是冷却经济增长,其最重要的工具之一是公开市场操作。美联储购买或出售证券会对货币供应、利率、经济增长和就业产生连锁反应。

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    作者: 爱财富网

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