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石油开采的经济学

尽管生产替代能源的某些方法有所改进,但世界上许多地方仍然依赖化石燃料,石油就是一个典型的例子。尽管令人不安的是,我们认为我们的大部分基础设施依赖于日益减少的资源,但我们确实还有很长…

尽管生产替代能源的某些方法有所改进,但世界上许多地方仍然依赖化石燃料,石油就是一个典型的例子。尽管令人不安的是,我们认为我们的大部分基础设施依赖于日益减少的资源,但我们确实还有很长的路要走,直到我们需要担心一个没有石油的世界。在这篇文章中,我们将看看石油开采的经济学,以及在生产时如何做出决策。

石油的可变性

石油最被误解的一个方面是它的可变性——无论是它是如何沉积的,还是沉积了什么。使用两个特征对油进行分类。第一种分类是轻或重;这基于美国石油学会的重力,是密度的一种量度。第二种分类是甜或酸,这是衡量油中硫含量的指标。轻质甜油虽然仍需要进一步加工,但更容易转化为像燃料一样的高价值最终产品。重而酸的石油需要更密集的加工和提炼。从阿尔伯塔省焦油砂中提炼的石油(重质、酸性石油)比从德克萨斯州提炼的轻质、甜味石油成本更高。

除了石油,还有矿床的性质。世界上仍有数量惊人的石油,但开采越来越困难。其中一部分是由于沉积物的物理形成——例如,扭曲或在页岩中——并且一些挑战显然是位置性的,就像海底的沉积物一样。许多障碍都可以通过技术来克服。例如,岩石的水力压裂是美国石油生产复苏的主要驱动力,因为越来越多的页岩地层正在产出以前无法获得的油气储量。

移动利润点

由于技术的进步、石油的变化以及矿床质量的差异,开采石油的公司也没有单一的利润点。布伦特原油价格经常被用作石油的基准价格。它代表了一种轻而甜的油,所以各国的价格都低于布伦特原油价格,并根据它们的产品与轻而甜的理想相差多远而给予折扣。因此,从顶部开始,一些国家看到了更低的每桶价格,因为他们的产品不轻不甜。

当你观察不同公司和不同国家开采一桶石油的成本时,这种差异会增加。假设布伦特原油价格为80美元,将会有利润丰厚的公司,因为它们的每桶成本可能是20美元。也会有公司亏损,因为开采成本高达每桶83美元。在一个完全理性的经济中,当价格接近盈亏平衡点时,所有亏损的公司都会停止生产或减产,但这并没有发生。

不经济的生产

因为持有勘探用地的成本很高,钻探有时是合同的一个条件,所以即使价格下降,公司也会钻探矿藏并保持油井运转。和任何资源开采行业一样,生产一毛钱也不能周转。有劳动力需求、设备成本、租赁和许多其他费用,这些都不会随着产量的下降而消失。即使一些成本,如劳动力,可以被消除,但从长远来看,它们会成为更大的支出,因为当价格回升时,公司必须重新雇用每个人——在突然竞争激烈的劳动力市场上,每个其他公司也必须雇用。

相反,石油公司往往着眼于未来更高的价格,并致力于在一段时间内获得回报,因此逐月的价格波动不是他们的主要考虑因素。大型石油公司拥有强劲的资产负债表,这有助于它们度过低迷时期。他们也有各种常规和非常规矿床的油井。较小的公司倾向于区域性集中,其投资组合的多样性要少得多。这些公司在长期的价格下跌中苦苦挣扎。同样,像加拿大这样拥有大量石油储量的国家,利润随着油价下跌而消失,因为它们的每桶成本需要比欧佩克和其他竞争国家更高的每桶价格才能继续生产。

从勘探阶段的地震和土地成本,到开采阶段的钻机成本和劳动力成本,石油行业只有几种控制成本的方法。一是整合上游、中游、下游生产。这意味着一家公司有能力做任何事情——从勘探到开采到提炼。这可以帮助控制某些方面的成本,但这意味着公司不擅长或专注于一件事。另一种方法是鼓励更多的技术进步,让具有挑战性的矿藏变得更便宜。从长远来看,后者似乎最有潜力,尽管企业在等待进一步技术突破的同时,仍将着眼于纵向收购。

供应和供过于求

最后一个经济考虑——在大多数行业中应该是第一个——是供应问题。毫无疑问,那里的油量很大,但它是有限的。不幸的是,我们永远不会有一个确切的数字,让我们能够计算出适当的价格,保持世界公平的燃料。取而代之的是,石油价格是基于目前的供应量和基于预计产量的近期可能供应量。所以,当企业在供过于求的时期继续生产时,油价就会继续走弱,存款最不经济的企业就会开始挣扎。例如,美国石油产量的增加使油价保持在较低水平,因为以前所有的供应都没有进入市场。

底线

毫无疑问,石油开采遵循供求规律。棘手的是,将一桶石油推向市场的成本有很大的差异。此外,不经济的产品和供应过剩是石油公司和国际关系投资者经常面临的风险。当然,这也是投资者被这个行业所吸引的原因。如果你遵循一些基本因素,计算一些较小公司的每桶成本,就有可能从基准油价的波动中获利,因为不经济的存款变得有利可图。毕竟,石油开采的整体经济意义在于,无论是对开采公司还是对其投资者来说,这里面都有资金。

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作者: 爱财富网

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