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原油定义

什么是原油? 原油是一种天然存在的未精炼石油产品,由碳氢化合物沉积物和其他有机物质组成。原油是一种化石燃料,可以提炼出来生产有用的产品,如汽油、柴油和各种其他形式的石化产品。它是一…

什么是原油?

原油是一种天然存在的未精炼石油产品,由碳氢化合物沉积物和其他有机物质组成。原油是一种化石燃料,可以提炼出来生产有用的产品,如汽油、柴油和各种其他形式的石化产品。它是一种不可再生的资源,这意味着它不能按照我们消耗它的速度自然地被替代,因此是一种有限的资源。

关键要点

  • 原油是从地球上提取的原始自然资源,提炼成汽油、喷气燃料和其他石油产品等产品。
  • 原油是一种全球商品,在世界各地的市场上交易,既有现货石油,也有衍生品合约。
  • 许多经济学家一致认为,原油过去是、现在仍然是世界上最重要的单一商品,因为它是能源生产的主要来源。
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    原油

    理解原油

    原油通常通过钻井获得,通常与其他资源一起发现,如天然气(较轻,因此位于原油上方)和盐水(密度较大,下沉到下方)。然后,它被提炼和加工成各种形式,如汽油、煤油和沥青,并出售给消费者。

    虽然它通常被称为“黑金”,但原油具有不同的粘度,根据其碳氢化合物的组成,颜色可以从黑色到黄色不等。蒸馏是将油加热并分离成不同成分的过程,是精炼的第一步。

    原油使用历史

    虽然像煤这样的化石燃料已经以这样或那样的方式被开采了几个世纪,但原油最早是在工业革命期间发现和开发的,其工业用途最早是在19世纪开发的。新发明的机器彻底改变了我们的工作方式,它们依赖这些资源来运行。今天,世界经济在很大程度上依赖原油等化石燃料,对这些资源的需求往往会引发政治动荡,因为少数国家控制着最大的水库。像任何行业一样,供需严重影响原油的价格和盈利能力。美国、沙特阿拉伯和俄罗斯是世界上主要的石油生产国。

    然而,在19世纪末和20世纪初,美国是世界上领先的石油生产国之一,美国公司开发了将石油制成汽油等有用产品的技术。然而,在20世纪中后期,美国石油产量急剧下降,美国成为能源进口国。其主要供应商是成立于1960年的石油输出国组织(欧佩克),该组织由世界上最大的原油和天然气储量(按体积计算)持有者组成。因此,在20世纪后期,欧佩克国家在决定石油供应和价格方面拥有很大的经济杠杆。

    在21世纪初,新技术的发展,特别是水力压裂,创造了美国第二次能源繁荣,大大降低了欧佩克的重要性和影响力。

    2020年春天,由于新冠肺炎疫情和经济放缓,油价暴跌。欧佩克及其盟友同意历史性的减产以稳定价格,但减产幅度降至20年低点。 

    依赖石油的不利影响

    对化石燃料的严重依赖被认为是全球变暖的主要原因之一,这个话题在过去20年里越来越受关注。围绕石油钻井的风险包括石油泄漏和海洋酸化,这会损害生态系统。许多制造商已经开始创造依赖替代能源的产品,如电力驱动的汽车、太阳能电池板驱动的家庭和风力涡轮机驱动的社区。

    投资石油

    投资者可以购买两种类型的石油合同:期货合同和现货合同。人们可能会将石油作为一种投机资产、一种投资组合多样化工具或相关头寸的对冲工具进行投资。

    现货合同

    现货合约的价格反映了当前的石油市场价格,而期货价格反映了买家愿意在未来某个时间点的交货日期支付的石油价格。期货价格不能保证当那个日期到来时,石油在当前市场上会达到那个价格;这只是石油购买者在签订合同时预期的价格。那一天石油的实际价格取决于许多因素。

    现货市场上买卖的商品合同立即生效:货币被交换,买方接受交货。就石油而言,对立即交货和未来交货的需求很小,因为在向用户运输石油的物流中,这一部分不小。当然,投资者根本不打算接受交割(尽管存在投资者的错误导致这种情况的情况),因此期货合同在最终用户和投资者中更为常见。

    期货合约

    石油期货合同是在预定日期以预定价格购买或出售一定数量的石油的协议。购买期货时,买方和卖方之间签订合同,并以占合同总价值一定比例的保证金作为担保。终端用户在期货市场上购买石油以锁定价格;投资者购买期货本质上是在赌未来的价格,并通过正确的猜测获利。通常情况下,他们会在不得不接受交割之前清算或展期他们的期货头寸。

    石油市场参与者最感兴趣的有两大石油合同。在北美,石油期货的基准是在纽约商品交易所交易的西德克萨斯中质原油(WTI)。在欧洲、非洲和中东,基准是在洲际交易所交易的北海布伦特原油。尽管这两份合约的走势有些一致,但WTI对美国经济发展更为敏感,布伦特原油对海外市场的反应更为敏感。

    虽然有多个期货合约同时开放,但大多数交易都围绕着月前合约(最近的期货合约)进行;因此,它被认为是最活跃的合同。

    现货与未来油价

    原油期货价格可以高于、低于或等于现货价格。现货市场和期货市场之间的价格差异反映了石油市场的总体状况和对石油市场的预期。如果期货价格高于现货价格,这通常意味着购买者预计市场将会改善,因此他们愿意为未来交付的石油支付溢价。如果期货价格低于现货价格,这意味着买家预计市场会恶化。

    “现货升水”和“期货升水”是用来描述预期未来现货价格和实际期货价格之间关系的两个术语。当市场处于升水状态时,期货价格高于预期的现货价格。当市场处于正常现货升水时,期货价格低于预期的未来现货价格。

    不同期货合约的价格也可能因其预计交割日期而异。

    预测油价

    经济学家和专家很难预测原油价格的走势,原油价格波动很大,取决于各种情况。他们使用一系列预测工具,并依靠时间来证实或否定他们的预测。最常使用的五种型号是:

  • 石油期货价格
  • 基于回归的结构模型
  • 时间序列分析
  • 贝叶斯自回归模型
  • 动态随机一般均衡图
  • 石油期货价格

    央行和国际货币基金组织(IMF)主要使用石油期货合约价格作为衡量标准。原油期货的交易者通过两个因素设定价格:供求和市场情绪。然而,期货价格可能是一个糟糕的预测指标,因为它们往往会给当前的石油价格增加太多的方差。

    基于回归的结构模型

    统计计算机编程计算石油价格上某些行为的概率。例如,数学家可能会考虑欧佩克成员之间的行为、库存水平、生产成本或消费水平等因素。基于回归的模型有很强的预测能力,但是科学家可能没有包括一个或多个因素,或者意外的变量可能会导致这些基于回归的模型失败。

    时间序列模型

    一些经济学家使用时间序列模型,如指数平滑模型和自回归模型,其中包括ARIMA和ARCH/GARCH的类别,以纠正石油期货价格的局限性。这些模型分析不同时间点的石油历史,以提取有意义的统计数据,并根据以前观察到的值预测未来值。时间序列分析有时会出错,但当经济学家将其应用于较短的时间跨度时,通常会产生更准确的结果。

    贝叶斯向量自回归模型

    改进基于标准 r误差的模型的一种方法是通过增加计算来衡量某些预测事件对石油影响的概率。大多数当代经济学家喜欢使用贝叶斯向量自回归(BVAR)模型来预测油价,尽管国际货币基金组织(International Monetary Fund)2015年的一份工作文件指出,这些模型在最长18个月的期限内以及插入较少数量的预测变量时效果最好。BVAR模型准确预测了2008-2009年和2014-2015年的石油价格。 

    动态随机一般均衡(DSGE)模型

    动态随机一般均衡(DSGE)模型使用宏观经济原理来解释复杂的经济现象;在这种情况下,石油价格。DSGE模型有时可行,但它们的成功取决于事件和政策保持不变,因为DSGE的计算基于历史观察。

    组合模型

    每个数学模型都是时间相关的,有些模型在某个时候比另一个时候工作得更好。由于没有一个模型能单独提供可靠准确的预测,经济学家通常使用它们的加权组合来获得最准确的答案。例如,在2014年,欧洲央行(ECB)使用四个模型的组合来预测油价的走势,以生成更准确的预测。然而,欧洲央行曾多次使用更少或更多的模型来捕捉最佳结果。即便如此,自然灾害、政治事件或社会动荡等不可预见的因素可能会破坏最谨慎的计算。

    在哪里可以找到关于石油的突发新闻

    由于原油价格不断变化,平均而言,原油价格比股票或货币价格波动更大,因此成功的投资者和交易者拥有良好的信息来源至关重要,这些信息来源可以报告影响油价的许多因素。报道原油新闻的网站很多,但是播报爆料和时价的只有少数。以下三项提供了最新信息。

    市场观察

    市场观察提供“商业新闻、个人财务信息、实时评论、投资工具和数据”由于这种多样性,它可能不一定以石油为目标,但它总是第一个打破报道,一有新闻就登上头条。这些标题可以在主页右上角的“最新消息”标签下找到MarketWatch al so在必要时提供细节,发布故事,有时只有一两个段落,以阐述其标题,并全天更新。

    该网站提供当前油价信息、详细描述油价走势的故事——包括盘前和收盘钟评论——以及多篇专题文章。该公司在登陆页面上有一个显示WTI价格的活跃链接。在大多数文章中,市场观察还包括一个与石油价格的活跃链接,所以当你阅读一篇文章时,所包括的报价是最新的。

    此外,市场观察对推动油价的经济新闻进行了更深入的分析。

    路透社商品页面

    路透社在其网站上有一个特定商品部分,发布突发石油新闻、背景故事和当前价格。它还提供了更多关于整个行业的最新深入报道和分析,包括价格驱动的行业更新(在这方面优于市场观察),并擅长在公开时发布任何必要的消息。路透社还经常发表文章,详细描述石油价格的变动以及这些变动背后的因素。

    美国国家广播有线电视公司

    CNBC有一个专门报道石油新闻的在线页面。在美国市场时段,它会发布相关的石油特刊。当你看它的主页时,这大约是每小时一次。当石油价格波动时,CNBC经常更新文章,但它不像市场观察那样为油价提供实时反馈。不过,它弥补了这一点,提供了一系列石油行业的故事,包括所有主要的价格变动者和价格驱动的发展。

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    作者: 爱财富网

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