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有毒资产定义

什么是有毒资产? 有毒资产是难以或不可能以任何价格出售的投资,因为对它们的需求已经崩溃。不夜不愿意接受有毒资产,因为人们普遍认为有毒资产肯定会赔钱。 有毒资产一词是在2008年金融…

什么是有毒资产?

有毒资产是难以或不可能以任何价格出售的投资,因为对它们的需求已经崩溃。不夜不愿意接受有毒资产,因为人们普遍认为有毒资产肯定会赔钱。

有毒资产一词是在2008年金融危机期间创造的,用来描述抵押贷款支持证券、抵押债务债券(CDO)和信用违约互换(CDS)市场的崩溃。这些资产中有大量存在于各种金融机构的账簿上。当有毒资产变得无法出售时,它们就成了对拥有它们的银行和机构偿付能力的真正威胁。

关键要点

  • 有毒资产是变得毫无价值的投资,因为它们的市场已经崩溃。
  • 有毒资产在2008年金融危机期间声名鹊起,当时抵押贷款支持证券市场随着房地产泡沫一起破裂。
  • 所谓的秃鹫资本家实际上是在寻找可能被低估的有毒资产,并试图让它们恢复盈利能力。
  • 理解有毒资产

    不良资产最初被称为不良资产。2008年的金融危机让这个词变得更加生动。那时,人们才清楚,美国一些最大的金融机构正坐拥大量毫无价值的资产。事实上,它们正在以许多人认为不可能的速度贬值。

    这种对下行风险的低估可能在一定程度上是缺乏想象力,但评级公司缺乏严格性加剧了这种情况。

    资产如何变得有毒

    有毒资产可以通过一个例子来描述。约翰买了一栋房子,通过银行A获得了一笔利率为5%的40万美元的抵押贷款。通过被称为证券化的过程,银行A将贷款转化为抵押贷款支持证券,并将其出售给银行B。银行B现在拥有一项创收资产:约翰支付的5%抵押贷款利息。约翰继续支付抵押贷款,因为房价上涨,抵押贷款减少。他正在积累资产,可以在将来某个时候利用。每个人都赢了。

    然后房价开始下跌。事实证明,约翰借的钱超出了他的支付能力,而房子的价值也低于他所欠的钱。约翰拖欠抵押贷款。银行不再收到它有权得到的付款。如果有的话,这本书可以亏本出售。B银行的抵押贷款支持证券已经成为有毒资产。

    2008年的金融危机可以说是由低估下行风险加上评级公司缺乏严谨性造成的。

    将这个比例放大数百万倍,你就有了抵押贷款崩溃的故事。

    处理有毒资产

    关于如何处理有毒资产,目前还没有明确的行动手册,但有一个成功策略的例子。

    在2008年金融危机之后,问题资产救助计划(TARP)是美国政府的解决方案。它创造了一个法律授权和政府支持的最后买家,将这些资产从金融机构的账簿上移除,并允许它们止血。

    这一举措,加上美联储(Federal Reserve)向该体系注入资金的行动,可能挽救了全球经济,使其免于陷入全面萧条,而不是严重衰退。

    2013年12月,财政部结束了不良资产救助计划,政府得出结论,该计划为纳税人赚取了110多亿美元。不良资产救助计划回收的资金总额为4417亿美元,而投资总额为4264亿美元。

    政府还声称为防止美国汽车工业失败和挽救100多万个就业机会,帮助稳定银行和恢复个人和企业的信贷供应提供了信贷。

    谁想要有毒资产?

    一些专业投资者专门积累有毒资产。他们确信,这些资产的价值远低于其基本面所证明的水平。

    这些所谓的秃鹫投资者希望在恐惧消退、此类资产的市场回归时获利。

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    作者: 爱财富网

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