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池因子定义

什么是池因子? 池因素是衡量资产支持证券(ABS)中原始贷款本金余额的指标。池因素与抵押贷款支持证券(MBS)联系最紧密,它将抵押贷款聚集成一个池,出售给投资者。抵押贷款支付转移到…

什么是池因子?

池因素是衡量资产支持证券(ABS)中原始贷款本金余额的指标。池因素与抵押贷款支持证券(MBS)联系最紧密,它将抵押贷款聚集成一个池,出售给投资者。抵押贷款支付转移到投资者身上,直到贷款还清。

池因子表示为0到1之间的数字因子,所有抵押贷款支持证券都以池因子1开始生命周期。随着时间的推移,随着对基础抵押贷款的支付,他们会逐渐走向零(总支付)。如果一个住房抵押贷款证券化的原始总价值的50%得到偿付,池系数将为0.500。池系数的计算方法是未偿本金余额(当前面值)除以原始本金余额(原始面值)。

关键要点

  • 资金池因素衡量原始贷款本金的余额。
  • 人才库系数通常是根据抵押贷款支持证券计算的。
  • 池因子的范围从零到一,从贷款开始时的1开始,到完全还清时的0结束。
  • 池系数有助于确定资产支持型证券的价值。
  • 理解池因素

    抵押贷款支持证券的池因子由房地美(FHLMC)、房利美(FNMA)和金妮美(GNMA)每月发行。它本质上是衡量一个住房抵押贷款证券还剩多少价值的尺度。当一个住房抵押贷款证券化被创建时,在住房抵押贷款证券化的生命周期的不同阶段,有一个计划的付款时间表,该付款时间表与一个预测的集合系数相一致。这有助于投资者在决定投资之前确定住房抵押贷款证券的价值,并确定住房抵押贷款证券的风险。

    例如,如果池因子下降速度快于预期,这将表明提前偿还抵押贷款。这对投资者来说可能是一个危险信号,因为这通常意味着作为特定抵押贷款证券抵押品的房地产越来越少,因为一些抵押贷款已经全部还清。如果一个抵押贷款违约,较少的房产将意味着相对风险的增加。

    计算池因子

    该公式表示如下:

  • 池因子 =未偿本金余额/原始本金余额
  • 如果集合抵押贷款证券的原始面值为100,000美元,当月发行的集合系数为0.6325,则证券的剩余余额为63,250美元。这63,250美元是抵押债券的当前面值。用当前人脸除以池因子就可以得出原始人脸(万)。

    池因子的优势

    尽管池因子是一个简单的计算,但它在没有上下文的情况下并不特别有用。投资者观察池因素的变化,以寻找建立住房抵押贷款证券的模型中的任何问题迹象。

    与任何结构化证券一样,最初的假设可能会改变,导致最初设想的风险回报权衡失衡。这种转变反过来会导致证券的价值高于或低于投资者最初支付的价格。池因素是投资者在评估抵押贷款支持证券的公平市场价格时将关注的关键数据点之一。

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    作者: 爱财富网

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